中國新富豪階層畫像：新興創(chuàng)業(yè)者觸發(fā)私人銀行變局

　　21世紀經濟報道 辛繼召 深圳報道

　　2019-06-06 07:00

　　從私人銀行客戶方面，招行、工行、建行、農行的私人銀行客戶數(shù)分別為7.29萬戶、8.07萬戶、12.72萬戶、10.6萬戶。不過，各家銀行私人銀行標準不同，上述數(shù)據不能反映全貌。

　　“現(xiàn)在前幾十家（科創(chuàng)板擬上市公司），我們已經全部在跟蹤了，”6月5日，招商銀行(600036)總行私人銀行部總經理王菁在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，“我們會不斷地去獲取新的客戶，比如，上市公司董監(jiān)高，這是我們勢在必得的�！�

　　王菁所說的，是中國最新的高凈值人群來源，與以往以制造業(yè)、房地產為高凈值人群來源的情況不同，近年來中國新入場的新富階層，除“富二代”之外，新興創(chuàng)業(yè)階層正式入場。

　　6月5日，招商銀行、貝恩公司發(fā)布的《2019中國私人財富報告》，截至2018年末，中國個人可投資資產總規(guī)模達190萬億元，2016-2018年年均復合增長率為7%；預計到2019年底，可投資資產總規(guī)模將首次突破200萬億元大關。

　　其中，高凈值人群（定義為可投資資產在1000萬元以上）達197萬人，2016-2018年年均復合增長率為12%，預計到2019年底將達約220萬人；高凈值人群人均持有可投資資產約3080萬元，共持有可投資資產61萬億元，預計到2019年底的可投資資產規(guī)模將達約70萬億元。

　　新富階層畫像

　　王菁指出，高凈值人群此前的來源主要是傳統(tǒng)行業(yè)為主，包括制造業(yè)、房地產、能源行業(yè)等領域的企業(yè)家。在新經濟、新動能推動下，年輕一代新富人群崛起趨勢非常明顯�！拔覀兛吹�，一批互聯(lián)網+、AI等新興產業(yè)茁壯成長，并且通過境內外的資本市場去上市，構建了一批富豪群。”

　　她表示，新興產業(yè)公司創(chuàng)業(yè)初期，類似小米、美團等公司，主要骨干和核心管理層采用“現(xiàn)金薪酬+股權激勵”模式，一旦上市會創(chuàng)造一批新富階層，這與傳統(tǒng)行業(yè)主要是創(chuàng)始股東、個別人才躋身福布斯富豪榜不同，新型產業(yè)的許多中高級管理人員，甚至是專業(yè)管理人士，都進入高凈值人群階層。

　　除傳承二代開始接班，更重要的是這些新富人群普遍比較年輕，受教育程度也比較好，對專業(yè)投資理念接受程度，對成熟金融市場很多新的、復雜產品接受程度普遍比較高，有比較復雜的企業(yè)和個人的金融解決方案的需求，看重綜合性的解決方案。

　　她舉例稱，年輕的新富階層的財富來源，更多是創(chuàng)業(yè)公司近兩年來在境內外市場上市帶來的財富數(shù)量級的變化，而非傳統(tǒng)的生意積累，上市本身將新富階層推到一個復雜的資本市場前沿。

　　根據《中國私人財富報告》，自2016-2018年度，到2018-2019年度，估算投資性不動產（不包括自住房產）占比從8%微幅下跌至7%，資本市場產品估值從1%大幅增加至5%；境外投資自10%下降至6%，信托、基金、私募股權和互聯(lián)網金融等其他境內投資自0增加至2%。

　　王菁舉例，公司在香港、美國上市，需要了解資本市場的交易規(guī)則，天然就有了貨幣方面的風險。在境外上市的公司，須用境外信托機構解決，要求金融機構能夠同時做境內外信托的能力等等。

　　私銀新格局

　　財富管理市場整體增速放緩，根據《2019中國私人財富報告》，私人銀行競爭格局也發(fā)生了變化，國際資管巨頭加速入華，各類銀行、非銀機構加大對私銀業(yè)務投入力度。從機構角度，挑戰(zhàn)多面。

　　“銀行對這一塊的重視度空前高漲，各家銀行投入資源和人力、物力想來做�！蓖踺颊f，以前有的銀行只是戰(zhàn)略上喊一喊，現(xiàn)在則投入重兵，布置各種落地策略，獲客態(tài)勢非常強烈。

　　根據各銀行年報公布數(shù)據。截至2018年末，招商銀行、中國銀行、工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行等私人銀行AUM過萬億的銀行，管理客戶資產規(guī)模（AUM）分別為2.04萬億元、1.40萬億元、1.39萬億元、1.35萬億元、1.12萬億元，較上年度分別增長7.03%、16.67%、4.40%、16.30%、9.22%。

　　從私人銀行客戶方面，招行、工行、建行、農行的私人銀行客戶數(shù)分別為7.29萬戶、8.07萬戶、12.72萬戶、10.6萬戶。不過，各家銀行私人銀行標準不同，上述數(shù)據不能反映全貌。

　　王菁認為，銀行、非銀等的私人銀行業(yè)務在某個歷史階段增長很快，但是，“招行希望獲得真正的財富管理客戶，獲得真正可以管理的AUM資產。實際上，某些特定的資產，比如貸款派生質押資產，不是可以實現(xiàn)資產配置的資產，增長不能持續(xù)。把時間周期拉長來看，不一定符合業(yè)務的規(guī)律”。

　　而且國內有幾大券商也在布局財富管理業(yè)務，將原營業(yè)部經紀業(yè)務分層，建立專門團隊來做私人銀行。王菁認為，該領域未來可能也會殺出一些黑馬，成為在這個行業(yè)里面客戶強有力的爭奪者。但是，“由于風險的暴露和金融市場的波動，我們感覺（私人銀行）到回流銀行體系還比較明顯”。

　　她指出，國際大行的投行和私行都很強，二者打通獲客是理想狀態(tài)。要想在投行獲客的同時轉介成私行客戶，需要有投行、私行都非常強的團隊才能同時打通。國內的投行業(yè)務能力較強，但私人財富管理業(yè)務還沒做起來。招行正在與專注于做投行的券商合作，為高端客戶服務。

　　另外國際資管巨頭入華，境內外機構競爭加劇。

　　“中資機構的境外機構以及外資銀行之間的競爭愈加激烈，”貝恩公司合伙人曾麗春表示，在境內市場，高凈值群體更加傾向于專業(yè)的財富管理機構。有比較專業(yè)能力的頭部財富管理機構今后會進一步獲勝。

　　隨著理財子公司陸續(xù)設立，私人銀行會否以子公司運作？一個案例是，新加坡華僑銀行通過全資附屬公司——新加坡銀行——從事私人銀行業(yè)務，并收購了英國巴克萊銀行在新加坡和香港的財富及投資管理業(yè)務。

　　王菁表示，目前，來自招行資管部門的產品占私行采購產品的40%，其余為存款和其他機構產品。已經有詳細的時間表推進資管轉型。在時間窗口期內，要迅速把剛兌的、成梯次的理財產品轉化成凈值型產品。

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