新城控股為關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)保金額超250億元 王振華三家上市公司18小時內(nèi)減值311億元

　　聯(lián)合資信在2019年6月5日的一份最新報告中透露，關(guān)注到新城控股債務(wù)規(guī)模增長快、存貨周轉(zhuǎn)壓力較大、關(guān)聯(lián)企業(yè)資金往來規(guī)模大、對外擔(dān)保額度大、所有者權(quán)益穩(wěn)定性較弱等因素對其經(jīng)營和發(fā)展可能帶來的不利影響。

　　記者查閱WIND數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至目前，大股東富域發(fā)展未解壓股權(quán)質(zhì)押數(shù)量為70619.56萬股，占新城控股總股本31.29%，占其持有的股份數(shù)51.25%；大股東常州德潤未解壓股權(quán)質(zhì)押數(shù)量為6520萬股，占總股本2.89%，占其持有的股份數(shù)47.31%�？傮w而言，大股東合計質(zhì)押率為34.18%，質(zhì)押方包括上海國際信托、海通證券(600837)、華泰證券(601688)（上海）資產(chǎn)管理、中誠信托、華寶信托、廣發(fā)證券(000776)資產(chǎn)管理（廣東）、上海海通證券資產(chǎn)管理等多家金融機構(gòu)。

　　一位券商分析師對記者坦言，“目前尚無爆倉風(fēng)險，因為多數(shù)機構(gòu)的質(zhì)押日參考股價都較低，新城控股的股價目前來看還在高位。如果相比較而言，上海國際信托的質(zhì)押價在37.1元，算是這幾家機構(gòu)中離爆倉最近的一家了，其次就是30.37元質(zhì)押價的華泰證券（上海）資產(chǎn)管理�！�

　　對外融資壓力加劇

　　聯(lián)合資信認(rèn)為，新城控股資產(chǎn)中存貨占比高，主要以土地開發(fā)成本為主，周轉(zhuǎn)壓力較大，一定程度加劇對外融資壓力。

　　記者查閱了其2018年報數(shù)據(jù)，截至2018年底，公司負(fù)債總額2793.62億元，同比增長77.32%，主要為公司業(yè)務(wù)規(guī)模快速增長，對外融資、合同負(fù)債和關(guān)聯(lián)方欠款規(guī)模加大所致。

　　而截至2019年3月底，公司負(fù)債總額已增長至3133.48億元，較2018年底增長12.17%，流動負(fù)債占61.66%，流動負(fù)債占比仍然較高。其中應(yīng)付賬款267.44億元，較年初增長7.91%；合同負(fù)債1403.24億元，較年初增長18.69%，主要為新推樓盤較多所致；其他應(yīng)付款480.54億元，較年初增長2.87%；其他流動負(fù)債129.19億元，較年初增長17.47%。同期非流動負(fù)債中，長期借款311.67億元，較年初增加31.68%；應(yīng)付債券310.85億元，較年初增加16.49%，主要為公司擴大業(yè)務(wù)規(guī)模因而增加融資力度所致。

　　一位新城控股的工作人員坦言，“近年來公司規(guī)模大幅擴張，合營企業(yè)及合作項目大幅增加，由于新設(shè)合營公司以及經(jīng)營活動對資金需求上升，關(guān)聯(lián)方款項大幅增加�！苯刂�2018年底，公司其他應(yīng)付款(不含應(yīng)付利息)為467.13億元，較2017年底增長32.21%，其中336.38億元為應(yīng)付關(guān)聯(lián)方款項，58.11億元為應(yīng)付少數(shù)股東款。

　　據(jù)記者了解，截至2018年底，新城控股獲得各大銀行給予的授信總額度合計為1085.60億元，其中已使用授信額度249.43億元。

　　前述新城控股的工作人員回憶稱，2017年，新城控股整體平均融資成本只有5.32%，凈負(fù)債率為67%，中誠信證評、中誠信國際、聯(lián)合信用、聯(lián)合資信均上調(diào)公司主題及債項評級至最高等級的AAA。同年，新城控股實現(xiàn)A股民營地產(chǎn)企業(yè)的美元債首發(fā)。在信用等級設(shè)置中，AAA代表著“償還債務(wù)的能力極強，基本不受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響，違約風(fēng)險極低。”

　　時至今日，“基本不受不利經(jīng)濟環(huán)境影響”的新城控股，正在飽受輿論的譴責(zé)。除了一紙“更換董事長”的公告及“與經(jīng)營無關(guān)”的聲明，公眾尚未見到其在道德層面的反省與回應(yīng)。

　　不知現(xiàn)在的王振華在監(jiān)獄中是否會想起那個流傳在新城人心中的代碼“53100”，代表創(chuàng)立之初五個人三間房子一百萬資金的過去，但他此刻需要面對的，是法律的裁判。