外資行要升級了！A類債券主承銷商能干啥？

　　已經進入中國銀行間市場的外資銀行有望迎來資格晉級。

　　7月20日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室宣布了一系列金融業(yè)進一步對外開放的政策措施，其中包括允許外資機構獲得銀行間債券市場A類主承銷牌照。

　　根據銀行間債券市場的規(guī)則，債券承銷商被分為主承銷商和承銷商。其中，A類主承銷商可在全國范圍內開展非金融企業(yè)債務融資工具主承銷業(yè)務；B類主承銷商可在限定范圍內開展主承銷業(yè)務，并且在起步階段需要與A類主承銷商（且必須是銀行）聯合開展主承銷業(yè)務一年。

　　2013年，交易商協會進一步對主承銷商做分層管理，將主承銷商陣營劃為A類和B類。

　　截至目前，A類主承銷商共有41家，被國內主要大型銀行和券商包攬；B類主承銷商26家，以中等規(guī)模城商行、農商行為主；處于最底端的則是“承銷商”，共65家，除了規(guī)模更小的城農商行，還有保險資管、信托、財務公司等類型的機構。

　　目前，已累計有6家外資行獲得銀行間債市承銷業(yè)務資格。其中匯豐、渣打和法國巴黎銀行獲得B類資格，摩根大通、花旗、德意志銀行則僅為承銷商。此外，央行還給3家獲得B類資格的外資行的業(yè)務范圍做了限制：主承銷業(yè)務范圍為境外非金融企業(yè)債務融資工具。

　　“也就是說，過去外資銀行只能做‘熊貓債’，現在放開后，外資銀行就有機會躍升為A類主承銷商�！�7月22日，北京某股份行投行部人士對21世紀經濟報道記者表示，“熊貓債”發(fā)行人為境外發(fā)債主體，外資行有天然優(yōu)勢，但規(guī)模整體偏小，“境內幾十萬億的信用債市場才是真正的吸引力所在�！�

　　截至2018年末，共有41家境外發(fā)行人在交易商協會完成注冊熊貓債3832.1億元，共成功發(fā)行87單合計1655.6億元。2018年境內信用債發(fā)行規(guī)模為7.3萬億元，凈融資額就高達1.6萬億元。

　　據悉， 目前交易商協會正在組織市場成員共同研究制定外資銀行A類主承銷資格相關市場評價標準，同時考慮到A、B兩個層級之間的銜接有序，也將同步修訂原有的B類主承銷資格的市場評價標準，相關評價標準制定工作即將于近期完成并對市場發(fā)布；新的評價標準體系將充分考慮外資銀行境內外母子公司業(yè)務聯動的特點，加大對外資銀行境外母公司的考察力度。