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網(wǎng)上申購(gòu)戶數(shù)再降160萬(wàn),浙商銀行中簽率創(chuàng)四年新高

2019-11-15 09:13:11 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)  慕青

  A股打新熱情退潮

  網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)賬戶數(shù)下降,新股尤其是大盤新股中簽率持續(xù)攀升。面對(duì)不斷下滑的收益預(yù)期,甚至可能的虧損風(fēng)險(xiǎn),A股市場(chǎng)的打新熱情正在下降。

  浙商銀行11月14日晚間披露,公司A股IPO網(wǎng)上發(fā)行的最終中簽率,為0.68805131%,認(rèn)購(gòu)有效申購(gòu)戶數(shù)為1096萬(wàn)戶。而在一個(gè)月前,渝農(nóng)商行的網(wǎng)上發(fā)行,有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)、中簽率都還分別在1200萬(wàn)戶、0.35%左右。

  更早些時(shí)候的2019年一季度,青島銀行(002948,股吧)、西安銀行(600928,股吧)、青農(nóng)商行(002958,股吧)的網(wǎng)上中簽率,都在0.21%以內(nèi),最低的不到0.14%,認(rèn)購(gòu)戶數(shù)最多時(shí)超過1500萬(wàn)戶。不過,同浙商銀行相比,這些銀行的新股發(fā)行量都比較小,除了青農(nóng)商行,都在5億股以內(nèi),最少的只有3.3億余股,而浙商銀行的發(fā)行量,則超過25億股,在近年來的新股中名列第二。

  認(rèn)購(gòu)戶數(shù)下滑,中簽率、棄購(gòu)率上升,也不是銀行股獨(dú)有的情況。最近兩個(gè)月來,主板、科創(chuàng)板其他新股也出現(xiàn)類似情況。但也正是由于發(fā)行規(guī)模較大,IPO之后的流通盤偏大,在A股破發(fā)步伐加快的情況下,浙商銀行A股上市會(huì)有何等表現(xiàn),受到市場(chǎng)的關(guān)注。

  網(wǎng)上申購(gòu)中簽率創(chuàng)新高

  與一個(gè)月前渝農(nóng)商行的發(fā)行情況相比,浙商銀行網(wǎng)上發(fā)行中簽率,明顯提升。

  浙商銀行14日晚間披露顯示,本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購(gòu)戶數(shù)為10966105戶,有效申購(gòu)股數(shù)為270446547000股,初步中簽率為 0.28286551%。經(jīng)回?fù)芎螅W(wǎng)上最終發(fā)行量為18.6億股,最終中簽率為0.68805131%。

  同渝農(nóng)商行相比,浙商銀行的初始中簽率,大幅提高了近一倍。根據(jù)披露,渝農(nóng)商行的網(wǎng)上初步中簽率為 0.14435959%,回?fù)芎蟮淖罱K中簽率為0.35114522%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于浙商銀行。

  浙商銀行較高的中簽率,與其較高的IPO規(guī)模有關(guān)。該行此次發(fā)行股份數(shù)量不超過25.5億股,發(fā)行價(jià)格為4.94元,募集資金總額為125.97億元。而渝農(nóng)商行發(fā)行數(shù)量為13.57億股,發(fā)行價(jià)7.36元。

  更早些時(shí)候,青島銀行、西安銀行、青農(nóng)商行在2019年一季度上市時(shí),網(wǎng)上中簽率分別為0.2060226662%、、0.20839860%、0.1938283217%。到了7月份,蘇州銀行(002966,股吧)的中簽率,還出現(xiàn)明顯下降,最終中簽率為0.1309424821%。

  不僅在銀行股中,浙商銀行的中簽率,已經(jīng)創(chuàng)下2016年A股實(shí)行信用申購(gòu)制度實(shí)施以來的新高。公開數(shù)據(jù)顯示,包括浙商銀行在內(nèi),近四年里網(wǎng)上申購(gòu)中簽率超過0.5%的新股,一共有四只,之前中簽率最高紀(jì)錄是海油發(fā)展(600968,股吧),為0.61478%。

  較高的中簽率,與近期銀行新股賺錢效應(yīng)不明顯有關(guān)。10月29日,渝農(nóng)商行上市首日就未能封住漲停,并在次日跌停,此后又連續(xù)下挫,并在10個(gè)交易日于11月11日破發(fā)。

  華南某機(jī)構(gòu)投資者此前向向第一財(cái)經(jīng)記者分析稱,賺錢效應(yīng)不明顯的情況下,對(duì)投資者會(huì)形成提示作用,會(huì)導(dǎo)致參與人數(shù)減少、中簽率上升的情況。此外,雖然都是銀行,發(fā)行定價(jià)的影響,也要看具體銀行,不同銀行之間也會(huì)出現(xiàn)分化。

  按發(fā)行數(shù)量計(jì)算,浙商銀行的發(fā)行規(guī)模,不僅在近幾年上市的金融、銀行新股中位居前列,在整個(gè)A股市場(chǎng)也位居第二,只有2019年8月26日在深交所上市的中國(guó)廣核(003816,股吧),以近50.5億股的新股發(fā)行量超過浙商銀行。

  西安銀行、青島銀行等銀行的中簽率較低,發(fā)行規(guī)模同樣較小。其中,西安銀行、青島銀行發(fā)新股數(shù)為4.44億股、4.5億股;青農(nóng)商行則為5.55億股,蘇州銀行則只有3.33億股。

  不僅是浙商銀行,近年來中簽率較高的新股,發(fā)行規(guī)模都比較大。以華能水電(600025,股吧)、海油發(fā)展為例,IPO發(fā)行量均在18億股以上,分別為18億股、18.6億股,前者中簽率為0.51337%。此外,江蘇銀行中國(guó)太保(601601,股吧)的中簽率也在0.43%以上,而發(fā)行量也分別達(dá)到11.5億股、18億股。

  投資者申購(gòu)熱情下降

  從參與認(rèn)購(gòu)的投資者賬戶數(shù)量來看,隨著漲停數(shù)的減少,市場(chǎng)對(duì)新股的申購(gòu)熱情,確實(shí)有所下降。

  根據(jù)浙商銀行披露,參與認(rèn)購(gòu)的網(wǎng)上投資者為1096萬(wàn)戶,而渝農(nóng)商行的網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)戶數(shù),還保持在1200萬(wàn)戶以上,為1260萬(wàn)戶。 短短一個(gè)月,網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)戶數(shù)下降了160萬(wàn)戶以上。

  西安銀行、青島銀行網(wǎng)上發(fā)行時(shí),投資者認(rèn)購(gòu)數(shù)量也均在1200萬(wàn)戶以上,分別為1218萬(wàn)戶、1231萬(wàn)戶。到了青農(nóng)商行、蘇州銀行時(shí),投資者數(shù)量還一路走高,分別達(dá)到1520萬(wàn)戶、1351萬(wàn)戶。

  網(wǎng)下發(fā)行的情況,也與此相近。公開數(shù)據(jù)顯示,西安銀行、青農(nóng)商行、青島銀行的網(wǎng)下配售投資者數(shù)量,都維持在1977家至4200家之間,蘇州銀行發(fā)行量雖小,但網(wǎng)下投資者認(rèn)購(gòu)數(shù)量達(dá)到3077家。

  在棄購(gòu)數(shù)量方面,西安銀行、蘇州銀行、青農(nóng)商行分別為99.6萬(wàn)股、95.2萬(wàn)股、135萬(wàn)股左右,棄購(gòu)率約為0.22%、0.3%、0.25%左右,渝農(nóng)商行棄購(gòu)量約為486萬(wàn)股,棄購(gòu)率0.35%,出現(xiàn)小幅上升。

  而這也并非銀行股獨(dú)有的現(xiàn)象。自麒盛科技在10月31日上市次日、第三日連續(xù)跌停,致遠(yuǎn)互聯(lián)、杰普特等上市首日漲幅大幅收窄之后,其他主板和科創(chuàng)板新股網(wǎng)上發(fā)行的投資者數(shù)量,也開始小幅回落。

  披露數(shù)據(jù)顯示,鴻泉物聯(lián)10月底網(wǎng)上發(fā)行時(shí),初步中簽率為0.03219705%,最終中簽率為0.04292939%,有效申購(gòu)戶數(shù)為349萬(wàn)戶。聯(lián)瑞新材11月5日的網(wǎng)上發(fā)行有效申購(gòu)戶數(shù)為342.2萬(wàn)戶。兩天后,金山辦公的有效申購(gòu)戶數(shù),已經(jīng)降至329.96萬(wàn)戶,較鴻泉物聯(lián)減少近20萬(wàn)戶,中簽率則上升到0.05343317%。

  這種情況在主板也有所體現(xiàn)。10月9日,交建股份網(wǎng)上發(fā)行時(shí)的有效申購(gòu)戶數(shù)為1199萬(wàn)戶,中簽率為0.04823336%。通達(dá)電氣11月14日披露則顯示,其有效申購(gòu)戶數(shù)為1126萬(wàn)戶,中簽率0.05625779%。但通達(dá)電氣的發(fā)行量超過8792萬(wàn)股,交建股份只有4990萬(wàn)股,但申購(gòu)戶數(shù)卻多于通達(dá)電氣。

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,隨著科創(chuàng)板供應(yīng)增加,創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制推出加快,未來新股供給形勢(shì)改變,逢新必打、逢新必炒的時(shí)代一去不返,買者自負(fù)的投資理念,已經(jīng)被投資者所接受,新股中簽率上升、投資者熱情下降,是A股新股市場(chǎng)化發(fā)展的必然。

  股價(jià)將會(huì)如何行走

  按照原定計(jì)劃,浙商銀行的網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行,本應(yīng)于10月24日進(jìn)行,但由于定價(jià)和市場(chǎng)的原因,該行將發(fā)行時(shí)間推遲至11月14日。但有渝農(nóng)商行破發(fā)的先例在前,市場(chǎng)預(yù)計(jì),浙商銀行上市后的股價(jià)表現(xiàn),將面臨一定壓力。

  上市頭三個(gè)交易日走勢(shì)不佳,渝農(nóng)商行此后仍持續(xù)下跌,11月11日破發(fā)后也未能止跌。截至11月13日收盤,該行股價(jià)收于6.93元,14日雖然翻紅,收盤于7.14元,但仍低于7.36元的發(fā)行價(jià)0.22元。

  從定價(jià)來看,浙商銀行的發(fā)行定價(jià)4.94元,市盈率為9.39倍,還略高于渝農(nóng)商行。在A、H股價(jià)差方面,截至11月14日收盤,該行H股收盤價(jià)為4.45港元,折合匯率后,兩者價(jià)差也在20%以上。

  第一財(cái)經(jīng)記者獲悉,浙商銀行主承銷商已在前一天發(fā)送短信,提示已參與浙商銀行IPO網(wǎng)下詢價(jià)并成功入圍有效報(bào)價(jià)的投資者,在14日準(zhǔn)時(shí)進(jìn)行網(wǎng)下申購(gòu),并提醒違規(guī)后被列入黑名單的風(fēng)險(xiǎn)。

  浙商銀行A股IPO之后的流通市值規(guī)模,按照發(fā)行價(jià)計(jì)算,將達(dá)到100億元以上。根據(jù)披露,該行網(wǎng)下發(fā)行量6.89億股,其中無鎖定期的約2.07億股,另外網(wǎng)上發(fā)行部分為18.6億股,合計(jì)接近20.7億股。流通盤過大,對(duì)后續(xù)股價(jià)拉升帶來了一定阻力。

  

(責(zé)任編輯:馬慜 )
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