深圳民營經(jīng)濟(jì)韌性猶在，銀行從錦上添花到雪中送炭

　　銀行是不是只會錦上添花？紓困民企，銀行雪中送炭的邏輯是什么？

　　紐約從一座荒島變成國際都市，用了三百年；中國香港從幾座小島嶼發(fā)展成亞洲金融中心，用時一百多年。而深圳的奇跡在于，短短幾十年，從一個小漁村蛻變成一座充滿魅力、活力和創(chuàng)新力的現(xiàn)代化、國際化、創(chuàng)新型大都市。

　　深圳的四十年，與民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展息息相關(guān)。一則數(shù)據(jù)顯示，截至2019年5月，深圳市民營經(jīng)濟(jì)商事主體達(dá)314.3497萬家，在深圳市商事主體中的占比高達(dá)97.66%。其中，民營企業(yè)195.3459萬家，占深圳市企業(yè)總數(shù)的96.29%。

　　長久以來，深圳市場活躍，經(jīng)濟(jì)有熱度，但2018年以來，在經(jīng)濟(jì)下行背景下，深圳的不少民營企業(yè)也遇上了融資困境。

　　例如，去年一些民營企業(yè)遇到信用債收緊，造成部分企業(yè)流動性緊張；有的民營企業(yè)主業(yè)依賴外向型，核心原材料進(jìn)口遇到問題，影響了產(chǎn)能；有的是加稅出口遇到了問題；有些企業(yè)主業(yè)正常運營，但新投資產(chǎn)令流動性下降；或者主業(yè)和擴(kuò)張期投資同時遇到問題，遇上去杠桿，壓力非常大；還有的企業(yè)決策流程出了問題。

　　作為“輸血”主力的銀行，是不是只會錦上添花？紓困民企，銀行雪中送炭的邏輯是什么？民營企業(yè)的出路在哪里？日前，帶著一系列問題，第一財經(jīng)記者前往深圳調(diào)研。

　　銀行雪中送炭的邏輯

　　“銀行并不是‘雨天收傘’，我們對遇到困難的企業(yè)支持的邏輯是：看主營業(yè)務(wù)發(fā)展情況、實際控制人行事風(fēng)格、企業(yè)負(fù)債與資產(chǎn)的匹配關(guān)系、企業(yè)長短期現(xiàn)金流變化趨勢、國家行業(yè)政策等角度，進(jìn)行多維度考量分析，給予有成長性、值得救的企業(yè)一些實質(zhì)性幫扶措施。”中信銀行(601998,股吧)深圳分行副行長嚴(yán)俊稱。

　　嚴(yán)俊稱，專注主業(yè)和實體經(jīng)濟(jì)的民營企業(yè)是銀行幫扶的重點。2015年，在市場資金寬松的時候，不少企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的跨區(qū)域、跨行業(yè)投資，缺少規(guī)劃、較為盲目。在經(jīng)濟(jì)增速下行的情況下，企業(yè)很難一下子收縮，即便銀行不抽貸、不斷貸，這類企業(yè)也很難繼續(xù)維持下去。

　　“而對于聚焦、深耕主業(yè)的企業(yè)，銀行是很樂意‘雪中送碳’的�！眹�(yán)俊表示，以深圳市科陸電子(002121,股吧)科技股份有限公司（下稱“科陸電子”）為例，科陸電子主要從事電力自動化產(chǎn)品及電工儀器儀表的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售（即智能電網(wǎng)業(yè)務(wù)），上市之后通過一系列并購及新投資，切入新能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域。受企業(yè)新投資產(chǎn)占用資金流的影響，企業(yè)一度出現(xiàn)資金鏈緊張問題。

　　“經(jīng)過仔細(xì)分析企業(yè)的現(xiàn)金流、流水、訂單等情況，我們判斷企業(yè)的經(jīng)營能力還在，企業(yè)面臨的是臨時性困難，應(yīng)收賬款金額較大，回款較慢，而不是實質(zhì)性經(jīng)營風(fēng)險。更重要的是，這家企業(yè)的主業(yè)還是突出的，企業(yè)的主業(yè)在相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域有商業(yè)價值，加上我們對企業(yè)實際控制人很了解，企業(yè)主一直主張圍繞主業(yè)，即使是多元化，也是跟主業(yè)相關(guān)的多元化發(fā)展。”中信銀行深圳香蜜湖支行負(fù)責(zé)人對記者表示。

　　“我們通過實地走訪企業(yè)，與今年6月剛成為第一大股東的戰(zhàn)略投資人遠(yuǎn)致投資深入訪談，決定不抽貸、不斷貸。在2019年11月，中信銀行深圳分行經(jīng)調(diào)研，計劃以固定資產(chǎn)貸款等品種，支持科陸電子在光明智慧產(chǎn)業(yè)園的建設(shè)�！鄙鲜鲋行陪y行深圳香蜜湖支行負(fù)責(zé)人稱。

　　銀行雪中送炭的另一基礎(chǔ)在于極為看重企業(yè)誠信，這是銀行和企業(yè)合作的基石。中信銀行深圳高新區(qū)支行負(fù)責(zé)人對記者表示，我們對深圳市怡亞通(002183,股吧)供應(yīng)鏈股份有限公司（下稱“怡亞通”）的支持就基于此。

　　“在過去的13年中，中信銀行對怡亞通累計放款超過100億元，公司沒出現(xiàn)過一分錢逾期。”他說，雖然2018年下半年、2019年上半年，由于經(jīng)濟(jì)整體下行及受債券市場影響，銀行授信趨緊，對零售批發(fā)、供應(yīng)鏈服務(wù)、生產(chǎn)制造等眾多行業(yè)產(chǎn)生影響，“怡亞通的業(yè)務(wù)規(guī)模較大，屬于資本密集型產(chǎn)業(yè)，市場這些變化給企業(yè)經(jīng)營發(fā)展帶來一定影響，但我們愿意與企業(yè)共度難關(guān)�！�

　　企業(yè)轉(zhuǎn)型后，能夠繼續(xù)在市場上處于領(lǐng)先地位，是銀行支持民營企業(yè)的一大內(nèi)在動力。深圳市得潤電子(002055,股吧)股份有限公司（下稱“得潤電子”）在2015年收購意大利企業(yè)Meda（美達(dá)）60%股權(quán)。Meda主要從事新能源汽車車載充電機(jī)的生產(chǎn)和銷售，其下游客戶是新能源汽車整車生產(chǎn)商，例如寶馬、保時捷、大眾、東風(fēng)、吉利等。

　　2018年，在國內(nèi)金融環(huán)境趨緊的情況下，得潤電子自身現(xiàn)金流承壓，一方面要保持日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)，另一方面還要面對銀行可能壓縮信貸規(guī)模。作為Meda的境內(nèi)控股股東， 得潤電子對Meda的研發(fā)投入、投產(chǎn)試產(chǎn)、擴(kuò)大規(guī)模，不得不放慢腳步。

　　“中信銀行及時幫扶，不僅給予我們授信支持，還幫助公司降低股票質(zhì)押率，解決了企業(yè)融資緊張的困境，保證公司目前客戶訂單的及時交付，同時也為公司持續(xù)快速發(fā)展提供了資金保障。”得潤電子董事長邱建民稱。

　　上述中信銀行深圳高新區(qū)支行負(fù)責(zé)人介紹說，銀行評估一家企業(yè)的傳統(tǒng)方式是關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量和存量指標(biāo)，以及企業(yè)貿(mào)易模式，下一步，隨著銀行對數(shù)據(jù)獲取能力的增強(qiáng)和技術(shù)的進(jìn)步，評估標(biāo)準(zhǔn)會發(fā)生變化，這將更好的滿足企業(yè)的現(xiàn)實需求。

　　民企在市場洗禮中成長

　　“紓困民營企業(yè)的難點在于，如何區(qū)分企業(yè)面臨的是臨時性困難，還是企業(yè)正面臨實質(zhì)性風(fēng)險。評判一個企業(yè)的時候，我們會從‘行業(yè)－企業(yè)－政府（銀行同業(yè)）’三個角度去綜合評價。一是行業(yè)上，首先企業(yè)不處于落后產(chǎn)能、面臨淘汰的行業(yè)；二是企業(yè)自身，從產(chǎn)品競爭力、上下游地位、財務(wù)狀況、在手訂單等情況分析企業(yè)短貸的承貸能力；三是從政府或銀行同業(yè)角度去調(diào)研了解企業(yè)情況�！眹�(yán)俊對記者表示。

　　嚴(yán)俊稱，換言之，只要企業(yè)一直是圍繞主業(yè)經(jīng)營，生產(chǎn)能力還在，只是面臨臨時性困難，那么即使有部分銀行壓縮企業(yè)授信額度，在有政府或者幾家主流銀行牽頭的情況下，企業(yè)也能夠度過短期困難，前景還是樂觀的。

　　一位受訪企業(yè)負(fù)責(zé)人稱：“我們在花大力氣清理庫存，清收應(yīng)收賬款，采取全民總動員自救方式，希望盡快走出資金困境，也希望多幾家有擔(dān)當(dāng)?shù)你y行支持我們。”

　　“降低資產(chǎn)負(fù)債率、改善資金環(huán)境，更多的還是要靠自己來造血，我們通過處置一些光伏電站，甚至一些比較好的資產(chǎn)，獲得現(xiàn)金流，盤活資金；同時，公司嚴(yán)格控制資金支出，包括成本控制、采購等，原則是‘量入為出’，嚴(yán)格管理經(jīng)營資金。”上述企業(yè)負(fù)責(zé)人表示。

　　“我們新組建的經(jīng)營班子，將圍繞電力行業(yè)、新能源行業(yè)，圍繞國家的智慧電網(wǎng)建設(shè)、新能源產(chǎn)業(yè)，在‘一帶一路’上布局，把中國電力的場景、解決方案輸送到世界其他地方。”上述企業(yè)負(fù)責(zé)人還稱。

　　有行業(yè)人士對記者表示，中國經(jīng)濟(jì)從高增長到高質(zhì)量發(fā)展，當(dāng)前正處在調(diào)整結(jié)構(gòu)時期，民營企業(yè)需要明確方向，瞄準(zhǔn)下一個成長機(jī)會。去年爆雷的企業(yè)很多，倒掉的企業(yè)也不少，給企業(yè)家提了個醒，企業(yè)的經(jīng)營不是靠運氣，需要專注自己的主業(yè)，提高風(fēng)險意識，穩(wěn)健才能發(fā)展得更好。

　　“一年有春夏秋冬四季，經(jīng)濟(jì)周期也同樣如此。在正常的稍有起伏的經(jīng)濟(jì)周期里，企業(yè)應(yīng)該更關(guān)注自身發(fā)展，困難打不倒、壓不跨的企業(yè)才是有韌性的。相信民營企業(yè)經(jīng)歷市場洗禮后，會迎來新的春天�！扁鶃喭ǜ笨偛美畛虒τ浾弑硎�。

　　邱建民稱，公司最困難的時候已經(jīng)過去，通過不斷的技術(shù)研發(fā)和迭代，已贏得多家跨國公司的認(rèn)可�！氨粐�際高端客戶認(rèn)可，這是一件自豪的事，這是我們公司轉(zhuǎn)型的甜果，也是中國民營企業(yè)的方向�！鼻窠�民臉上露出笑容。

　　中信銀行業(yè)務(wù)總監(jiān)、深圳分行行長蘆葦在與記者交流時談到，近年來，為響應(yīng)國家政策，銀行推出多條支持實體經(jīng)濟(jì)、民營企業(yè)的措施，特別是在深圳這片民營企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)的沃土，銀行正努力成為有溫度的最佳綜合金融服務(wù)企業(yè)。