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李超:抵抗負(fù)利率的長期變量是人工智能為代表的科技革命

2019-11-29 23:09:17 和訊網(wǎng) 

  11月29日,2019中國金融年度論壇金融市場峰會在北京舉辦,論壇主題為“全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測與金融市場展望”。華泰證券(601688,股吧)首席宏觀研究員李超出席論壇并發(fā)表主題演講。

華泰證券首席宏觀研究員李超
華泰證券首席宏觀研究員李超

  “現(xiàn)在全球25%的債權(quán)都處在負(fù)利率的狀態(tài),什么形成了負(fù)利率呢?”李超提出疑問并解答,全球主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為經(jīng)濟(jì)通縮、經(jīng)濟(jì)衰退或者中央銀行貨幣政策等問題導(dǎo)致負(fù)利率。但負(fù)利率產(chǎn)生的根源是生產(chǎn)要素困局,歐洲、日本已經(jīng)出現(xiàn)了生產(chǎn)要素全面無解的狀態(tài)。

  李超指出歐洲、日本人口老齡化,使得資本投向海外,資源本身比較匱乏,科技創(chuàng)新沒法完成完整的科技革命,這些生產(chǎn)要素都無解的情況下,中央銀行降息無效。利率政策失效的話,就要啟動量化寬松政策。

  李超表示全球通過量化寬松抵抗負(fù)利率成功的國家只有美國。美國次貸危機(jī)之后,聯(lián)邦降到過零,開始了幾輪QE,美聯(lián)儲加息的時候,市場利率也上行了。

  在李超看來,美國的成功源于科技創(chuàng)新能力較強(qiáng),全球最終抵抗負(fù)利率的長期變量是人工智能為代表的科技革命。

(責(zé)任編輯:李悅 )
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