郵儲(chǔ)銀行A股上市 近十年首單引入“綠鞋”機(jī)制

　　12月10日，中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行在上海證券交易所上市。至此，國(guó)有大行“A+H”兩地上市圓滿收官。據(jù)悉，郵儲(chǔ)銀行此次A股發(fā)行價(jià)格為5.50元/股，“綠鞋”前募資金額為284.5億元，“綠鞋”后預(yù)計(jì)為327.1億元。

　　當(dāng)日，郵儲(chǔ)銀行開(kāi)盤(pán)價(jià)為5.60，較發(fā)行價(jià)上漲1.82%。截至當(dāng)日收盤(pán)，報(bào)收5.61元/股，較發(fā)行價(jià)上漲2.00%，換手率為54.5%，成交金額為90.5億元。業(yè)內(nèi)人士表示，這體現(xiàn)了郵儲(chǔ)銀行作為國(guó)有大型商業(yè)銀行良好的基本面受到投資者的充分認(rèn)可，同時(shí)也彰顯了市場(chǎng)逐漸走向理性、回歸價(jià)值投資。

　　A股上市亮點(diǎn)頻出 多舉措護(hù)航后市表現(xiàn)

　　本次郵儲(chǔ)銀行A股上市引發(fā)廣泛關(guān)注，亮點(diǎn)頻出。分析人士認(rèn)為，發(fā)行引入“綠鞋”機(jī)制；戰(zhàn)略配售占“綠鞋”前發(fā)行規(guī)模40%；長(zhǎng)線專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者獲配占網(wǎng)下發(fā)行規(guī)模87%；戰(zhàn)略配售和網(wǎng)下發(fā)行股份鎖定，聯(lián)席主承銷(xiāo)商承諾股份鎖定，鎖定股份比例超過(guò)發(fā)行規(guī)模一半；原有股東股份鎖定；A股上市后有望納入主要指數(shù)；控股股東和銀行高管及董事等作出穩(wěn)定股價(jià)承諾；控股股東宣布不少于25億元的增持計(jì)劃等均護(hù)航后市表現(xiàn)。

　　值得注意的是，本次引入“綠鞋”機(jī)制為A股近十年首單、歷史上第四次引入“綠鞋”機(jī)制的IPO發(fā)行。中泰證券表示，郵儲(chǔ)銀行引入“綠鞋”機(jī)制，新股發(fā)行后30天之內(nèi)，如果股價(jià)出現(xiàn)低于發(fā)行價(jià)的情況，將有43億元的綠鞋資金入場(chǎng)。十年來(lái)A股僅有3單IPO設(shè)置了綠鞋：工商銀行（2006年）、農(nóng)業(yè)銀行（2010年）和光大銀行(601818,股吧)（2010年），均在上市30天內(nèi)全額執(zhí)行。

　　據(jù)了解，如果郵儲(chǔ)銀行A股上市后30天內(nèi)股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，承銷(xiāo)商則以不高于5.50元的發(fā)行價(jià)買(mǎi)入股票，最高約43億元的資金入場(chǎng)以支撐股價(jià)，從而“綠鞋”未執(zhí)行或部分執(zhí)行，郵儲(chǔ)銀行A股融資金額介于284.5-327.1億元；如果股價(jià)上漲，承銷(xiāo)商無(wú)需在二級(jí)市場(chǎng)動(dòng)用“綠鞋”資金買(mǎi)入股票，“綠鞋”全額執(zhí)行，融資金額可達(dá)327.1億元。

　　關(guān)于“綠鞋”機(jī)制，分析人士表示，市場(chǎng)仍然存在一定程度的誤讀。部分股民認(rèn)為是“綠鞋”資金在強(qiáng)力護(hù)盤(pán)，根據(jù)“綠鞋”機(jī)制運(yùn)行原理，只有低于發(fā)行價(jià)時(shí)才需要“綠鞋”資金入場(chǎng)，從盤(pán)面判斷，全天股價(jià)均在發(fā)行價(jià)以上的區(qū)間穩(wěn)健運(yùn)行，43億“綠鞋”資金完全無(wú)需進(jìn)場(chǎng)。后續(xù)，基于郵儲(chǔ)銀行良好的基本面和扎實(shí)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，以及控股股東承諾增持+戰(zhàn)略配售+主承銷(xiāo)商承諾鎖定+“綠鞋”等多重措施，加之今天的郵儲(chǔ)的股價(jià)表現(xiàn)，充分證明了市場(chǎng)正在趨于理性，回歸價(jià)值投資。

　　郵政集團(tuán)將增持不少于25億元 彰顯“國(guó)家隊(duì)”責(zé)任擔(dān)當(dāng)

　　12月8日，郵儲(chǔ)銀行發(fā)布公告顯示，中國(guó)郵政集團(tuán)公司計(jì)劃自2019年12月10日起12個(gè)月內(nèi)擇機(jī)增持郵儲(chǔ)銀行A股股份，增持金額不少于25億元。

　　分析人士表示，這一舉措體現(xiàn)了郵政集團(tuán)對(duì)郵儲(chǔ)銀行未來(lái)發(fā)展前景的堅(jiān)定信心、對(duì)郵儲(chǔ)銀行價(jià)值的充分認(rèn)可以及對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資價(jià)值的持續(xù)看好，有利于提升投資者信心、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。

　　根據(jù)公開(kāi)資料，郵政集團(tuán)在2019年公布的世界500強(qiáng)中位居第101位，在世界郵政企業(yè)中位居第二位；利潤(rùn)規(guī)模連續(xù)5年位居世界郵政首位；業(yè)務(wù)范圍覆蓋郵政、金融、速遞物流三大板塊，并擁有保險(xiǎn)、證券等金融牌照，是同時(shí)擁有實(shí)物流、資金流、信息流“三流合一”的大型綜合性國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，“綠鞋”機(jī)制預(yù)計(jì)約43億元的資金入場(chǎng)穩(wěn)市，聯(lián)席主承銷(xiāo)商的股份鎖定承諾也屬A股IPO首創(chuàng)，特別是控股股東在上市前夕即堅(jiān)定公布增持計(jì)劃，這些不僅展現(xiàn)了發(fā)行人、主承銷(xiāo)商和控股股東維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的決心，還有效提振了市場(chǎng)信心,可謂“大象起舞，優(yōu)雅而穩(wěn)重”。