存量債務(wù)賠付壓力增大 金融租賃承租人違約數(shù)量見(jiàn)漲

　　本報(bào)記者 郭建杭 北京報(bào)道

　　曾多年保持快速增長(zhǎng)的金融租賃，自2018年開(kāi)始出現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)放緩的態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，承租人違約訴訟的數(shù)量、違約標(biāo)的規(guī)模開(kāi)始出現(xiàn)攀升。在2019年底，金融租賃行業(yè)中又出現(xiàn)一波承租人違約高峰。

　　有金融租賃從業(yè)者告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)(博客,微博)》記者，“年內(nèi)公司內(nèi)部最重要的工作任務(wù)便是債權(quán)催收和處置不良資產(chǎn)�！�

　　近日，ST猛獅（猛獅科技，002684.SZ）發(fā)布新增訴訟事項(xiàng)公告稱，因全資子公司湖北猛獅新能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“湖北猛獅”）未能依約支付租金，華融金融租賃向浙江省杭州市中級(jí)人民法院提起訴訟，向湖北猛獅以及猛獅科技等五名被告方提起訴訟，涉及訴訟標(biāo)的共1.94億元。

　　無(wú)獨(dú)有偶，匯源果汁因未履行與民生金融租賃的融資租賃合同糾紛案中被判定的給付義務(wù)，朱新禮收到限制消費(fèi)令。

　　記者梳理金融租賃公司涉及到的訴訟案件發(fā)現(xiàn)，金融租賃公司在2018~2019年涉及訴訟數(shù)量和規(guī)模的增加非常顯著。如華融金融租賃2017年為99起訴訟，2018年為215起；民生金融租賃2017年為111起，2018年154起，2019年為256起，案由多是因承租人的租金違約。

　　承租人違約頻現(xiàn)

　　根據(jù)ST猛獅公告，2018年1月華融金融租賃與湖北猛獅簽訂了《融資租賃合同》及相關(guān)補(bǔ)充合同，并由猛獅科技等五位被告承擔(dān)連帶責(zé)任保證擔(dān)保。因湖北猛獅未能依約支付租金，其他五位被告亦未按約承擔(dān)連帶保證責(zé)任，華融金融租賃提起訴訟。

　　根據(jù)請(qǐng)求判令可知，原告租金約1.89億元、名義貨價(jià)431.71萬(wàn)元、違約金62.735萬(wàn)元（違約金按每日萬(wàn)分之八暫計(jì)算至2019年8月26日，2019年8月27日起至實(shí)際清償日止的違約金按每日萬(wàn)分之八另行計(jì)算），三項(xiàng)合計(jì)約1.9435億元；截至公告日，上述案件尚未開(kāi)庭審理。

　　該訴訟僅是近期金融租賃公司遭遇違約事件的冰山一角。

　　目前仍在破產(chǎn)重組中的丹東港集團(tuán)，在近日公布的重整方案中，華融金融租賃申報(bào)債權(quán)2億元。

　　11月11日，ST升達(dá)（002259.SZ）公布華融金融租賃訴榆林金源、米脂綠源、升達(dá)林業(yè)、陜西綠源、升達(dá)集團(tuán)融資租賃合同糾紛一案的最新進(jìn)展，該案涉及3.8億元標(biāo)的，現(xiàn)已判決生效，正在執(zhí)行中。

　　梳理華融金融租賃在2019年涉及到的訴訟案可以看到，訴訟標(biāo)的規(guī)模超20億元，涉及多家上市公司、國(guó)企等大型企業(yè)。

　　截至記者發(fā)稿時(shí)，華融金融租賃方面未回復(fù)關(guān)于承租人租金違約的原因。

　　租賃行業(yè)資深從業(yè)者龍駒寨對(duì)記者表示，“導(dǎo)致金融租賃公司違約訴訟增加的原因有幾個(gè)方面，一是租賃業(yè)務(wù)總量增加，進(jìn)而訴訟增加；二是經(jīng)濟(jì)下行的現(xiàn)狀下，承租人還款能力減弱；三是去杠桿效應(yīng)導(dǎo)致各種因素疊加，流動(dòng)性吃緊。此外，還有承租人的還款意愿、還款順序等原因�！�

　　同時(shí)，龍駒寨強(qiáng)調(diào)，“對(duì)于金融租賃公司遭遇的違約問(wèn)題，還需要注意區(qū)分承租人是城投、國(guó)企、民企還是個(gè)人，承租主體不同，違約的具體原因不同。”

　　行業(yè)人士觀點(diǎn)也認(rèn)為，“融資租賃屬于長(zhǎng)周期性業(yè)務(wù)，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，企業(yè)產(chǎn)銷順暢，融資環(huán)境相對(duì)寬松，掩蓋了行業(yè)發(fā)展過(guò)快、政策隱患等風(fēng)險(xiǎn)；而到了經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，不少企業(yè)的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)惡化，但金融杠桿還在，存量債務(wù)到期的賠付壓力增大，誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)暴露。”

　　租賃資產(chǎn)處置困境

　　前文所述租賃從業(yè)者表示，“出現(xiàn)不良資產(chǎn)不可怕，但是處置不良資產(chǎn)需要有好的心態(tài)，當(dāng)斷則斷非常重要”。同時(shí)對(duì)方強(qiáng)調(diào)，“金融租賃公司出現(xiàn)不良資產(chǎn)后，都會(huì)面對(duì)一定損失，但只要控制好壞賬比率就可以保證公司正常運(yùn)行”。

　　事實(shí)上，對(duì)于承租人違約后的租賃資產(chǎn)處置一直是業(yè)內(nèi)較為關(guān)注的內(nèi)容。

　　隨著訴訟案的增加，金融租賃公司會(huì)面臨一大批不良資產(chǎn)處置的情況。與此同時(shí)，記者也注意到，在阿里拍賣上，幾乎出現(xiàn)的大多數(shù)承租公司拍賣資產(chǎn)都會(huì)流拍。對(duì)于出現(xiàn)這種情況的原因，龍駒寨表示，“行業(yè)很艱難，大家首先要考慮的問(wèn)題是自�；钕氯�，之后再考慮收購(gòu)資產(chǎn)�！�

　　錦州佐源糖業(yè)食品有限公司、大連新源華食品加工有限公司、庫(kù)倫旗佐源糖業(yè)有限公司等公司，曾在2019年下半年拍賣華融金融租賃的租賃資產(chǎn)，共涉及標(biāo)的總價(jià)近2億元，但拍賣結(jié)果顯示全部流拍。

　　面對(duì)客戶違約，金融租賃公司該如何應(yīng)對(duì)？前文所述租賃從業(yè)者告訴記者，“如果客戶所在行業(yè)需要加較高的杠桿才能實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，那么當(dāng)政策出現(xiàn)變動(dòng)時(shí)，租賃公司在客戶資金緊張的情況下強(qiáng)行行使權(quán)利，對(duì)租賃公司和客戶影響都不好。在客戶愿意用更多擔(dān)保措施和征信措施來(lái)進(jìn)行增信的情況下，租賃公司可以考慮為客戶展期。”

　　同時(shí)該從業(yè)者強(qiáng)調(diào)，“但如果遇到一些企業(yè)自身杠桿已經(jīng)非常高，同時(shí)經(jīng)營(yíng)上出現(xiàn)了一些困難的情況下，考慮到今年整體經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，估計(jì)租賃公司最后只能走訴訟這條強(qiáng)制執(zhí)行的路�！�

　　金融租賃公司該如何規(guī)避承租人違約所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)？前文所述從業(yè)者認(rèn)為，“除了在貸前關(guān)注項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性之外，一定要注意自身杠桿率的使用情況�！�

　　作為資金密集型產(chǎn)業(yè)，租賃公司需要大量外部資金來(lái)支撐業(yè)務(wù)發(fā)展，這導(dǎo)致租賃行業(yè)的杠桿率一直比較高。按照監(jiān)管規(guī)定，內(nèi)、外資融資租賃和金融租賃的杠桿倍數(shù)上限分別為10倍、10倍和12.5倍。

　　實(shí)際操作中，各類租賃公司的融資需求和融資能力不同，金融租賃杠桿大多能達(dá)到八九倍，內(nèi)資和外資融資租賃杠桿一般在5倍左右。

　　2020年金融租賃公司的承租人違約情況會(huì)不會(huì)好轉(zhuǎn)？龍駒寨認(rèn)為，“目前許多已經(jīng)出現(xiàn)的違約事件還沒(méi)有公開(kāi)，明年好轉(zhuǎn)的可能性很低。對(duì)于金融租賃公司來(lái)說(shuō)，明年大概率仍然是艱難的一年，只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)回升后才會(huì)好轉(zhuǎn)。事實(shí)上，租賃公司目前也是謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)不擴(kuò)張規(guī)模，信審趨嚴(yán)寧可錯(cuò)殺也不漏掉風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的。”

　　對(duì)于租賃公司來(lái)說(shuō)，在風(fēng)險(xiǎn)暴露后，核銷不良資產(chǎn)會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤(rùn)都降低；在2018年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中可見(jiàn)到資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤(rùn)未保持前幾年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。回顧2018年金融租賃公司的年報(bào)數(shù)據(jù)，可以看到，大型金租公司的資本擴(kuò)張已相對(duì)放緩。同時(shí)，大部分金租公司的資產(chǎn)、凈利潤(rùn)增幅也明顯小于往年。

　　值得注意的是，在大型金租公司放緩的同時(shí)，部分小型金租公司開(kāi)始快速擴(kuò)張，西藏金租和浙銀金租總資產(chǎn)的增幅達(dá)到134.52%和114.78%。告別了2017年瘋狂擴(kuò)張的金融租賃行業(yè)，自2018年起，資本擴(kuò)張開(kāi)始放緩，多家租賃公司出現(xiàn)總資產(chǎn)的負(fù)增長(zhǎng)。2019年違約潮起、訴訟增加、不良處置愈發(fā)艱難。而2020年，或許可以期待的就是經(jīng)濟(jì)回升了。