黃益平：我對(duì)市場(chǎng)沒那么悲觀，LPR利率下調(diào)是大概率事件

　　應(yīng)采取“中央+地方”相結(jié)合的方式，政府應(yīng)該考慮采取一些措施緩解企業(yè)困境，穩(wěn)住中小企業(yè)“大盤”。

　　受肺炎疫情影響，A股節(jié)后開市首日出現(xiàn)大跌。截至下午14:20，上證指數(shù)報(bào)2738.52，跌幅8%。

　　當(dāng)日，央行出手開展12000億元逆回購(gòu)操作，其中9000億元7天期逆回購(gòu)、3000億元14天期，并分別“降息”10BP至2.4%和2.55%。

　　業(yè)內(nèi)專家均認(rèn)為，本次逆回購(gòu)規(guī)模大，并搭配降息，央行維穩(wěn)市場(chǎng)意圖清晰，以避免市場(chǎng)出現(xiàn)過度波動(dòng)。

　　北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)黃益平在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，宏觀政策更多是逆周期調(diào)控作用，受疫情影響市場(chǎng)情緒悲觀，“但我對(duì)市場(chǎng)本身沒有那么悲觀，哪天疫情控制住了，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈也有可能。”

　　黃益平同時(shí)建議，應(yīng)采取“中央+地方”相結(jié)合的方式，政府應(yīng)該考慮采取一些措施緩解企業(yè)困境，穩(wěn)住中小企業(yè)“大盤”。

　　LPR利率下調(diào)是大概率事件

　　2月3日，央行開展公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作投放資金1.2萬億元，7天期和14天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率分別為2.40%、2.55%，上次分別為2.50%、2.65%，各下調(diào)10個(gè)BP。

　　多位市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，在疫情防控時(shí)期，這一舉措有利于保持節(jié)后市場(chǎng)流動(dòng)性充足供應(yīng)。

　　黃益平在接受采訪時(shí)表示，結(jié)合疫情帶來的經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，央行政策更多關(guān)注經(jīng)濟(jì)面臨的下行壓力，在增加市場(chǎng)流動(dòng)性供給的同時(shí)，引導(dǎo)市場(chǎng)利率、LPR利率下調(diào)，更多是逆周期調(diào)控，是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)金融的體現(xiàn)。

　　去年以來，為了降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，LPR利率逐步下行，2019年11月5日，央行投放1年期MLF4000億元，同時(shí)將利率下調(diào)5個(gè)BP至3.25%。

　　“接下來，LPR利率下調(diào)是大概率事件�！秉S益平稱。

　　從規(guī)�？�，央行公開市場(chǎng)操作投放1.2萬億元，當(dāng)日公開市場(chǎng)到期10500億元，凈投放為1500億元，目前銀行體系整體流動(dòng)性比去年同期多9000億元。

　　黃益平認(rèn)為，貨幣政策近期一直相對(duì)穩(wěn)健，有需要時(shí)寬松，但不會(huì)搞大水漫灌。很多問題不是簡(jiǎn)單的貨幣政策就能解決，更多是結(jié)構(gòu)性問題。目前，疫情導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)、金融面臨的挑戰(zhàn)增加、風(fēng)險(xiǎn)上升，此時(shí)增加市場(chǎng)流動(dòng)性、引導(dǎo)利率下行，有助于緩解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。接下來，可觀察疫情情況、經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)等，采取相應(yīng)的政策措施。

　　中小企業(yè)需特殊支持

　　民營(yíng)企業(yè)貢獻(xiàn)了50%以上的稅收、60%以上的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果、80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)就業(yè)、90%以上的企業(yè)數(shù)量，值得注意的是，為了防控新型冠狀病毒感染的肺炎疫情，延遲復(fù)工給實(shí)體企業(yè)帶來較大影響。

　　近期，西貝莜面村董事長(zhǎng)賈國(guó)龍?jiān)诮邮苊襟w采訪時(shí)表示，目前2萬多名員工待業(yè)，每個(gè)月支出1.5億元左右，西貝賬上的現(xiàn)金撐不過3個(gè)月。

　　黃益平認(rèn)為，從短期看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)是中小企業(yè)。“中小企業(yè)近兩年經(jīng)營(yíng)比較困難，尤其在疫情沖擊下，服務(wù)業(yè)、制造業(yè)可能面臨比較大壓力，一旦發(fā)生中小企業(yè)倒閉會(huì)對(duì)社會(huì)穩(wěn)定產(chǎn)生影響�！�

　　他表示，應(yīng)采取“中央+地方”相結(jié)合的方式，政府應(yīng)該考慮采取一些措施緩解企業(yè)困境，穩(wěn)住中小企業(yè)“大盤”。財(cái)政政策應(yīng)發(fā)揮更為積極主動(dòng)的作用，幫助中小企業(yè)渡過眼前難關(guān)。比如，更大規(guī)模的減稅措施、為中小企業(yè)工資補(bǔ)助，以及其他的特殊支持等。

　　2月2日，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于支持金融強(qiáng)化服務(wù) 做好新型冠狀病毒感染肺炎疫情防控工作的通知》中提到，對(duì)2020年新增的疫情防控重點(diǎn)保障企業(yè)貸款，在人民銀行專項(xiàng)再貸款支持金融機(jī)構(gòu)提供優(yōu)惠利率信貸的基礎(chǔ)上，中央財(cái)政按人民銀行再貸款利率的50%給予貼息，貼息期限不超過1年，貼息資金從普惠金融發(fā)展專項(xiàng)資金中安排。

　　同日，江蘇省蘇州市政府出臺(tái)關(guān)于應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒感染的肺炎疫情支持中小企業(yè)共渡難關(guān)的十條政策意見，在金融支持方面，蘇州將確保小微企業(yè)信貸余額不下降。各銀行機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)的支持，確保2020年小微企業(yè)信貸余額不低于2019年同期余額。在穩(wěn)定職工隊(duì)伍方面，蘇州將實(shí)施援企穩(wěn)崗政策。對(duì)不裁員或少裁員的參保企業(yè)，可返還其上年度實(shí)際繳納失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)的50%。

　　“客觀來講，各地情況不一。需要通過地方支持中小企業(yè)，但中央可提供財(cái)政資金支持。美國(guó)次貸危機(jī)時(shí)，就有緊急救助資金，保障金融穩(wěn)定。現(xiàn)在中央也可以有特殊的救助基金，主要目的是保障中小企業(yè)、社會(huì)穩(wěn)定�！秉S益平強(qiáng)調(diào)。