或涉嫌借貸業(yè)務(wù) 融資租賃“回租”待轉(zhuǎn)型

　　近日，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)(博客,微博)》記者在中國(guó)裁判文書網(wǎng)看到，不少從事“回租”業(yè)務(wù)的汽車融資租賃公司涉及法院訴訟時(shí)被判定為以融資租賃之名行借貸之實(shí)。而根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），則明確規(guī)定融資租賃公司不得開展發(fā)放或受托發(fā)放貸款業(yè)務(wù)。

　　車咖院創(chuàng)始人兼CEO黃成偉對(duì)記者表示，國(guó)內(nèi)現(xiàn)在許多從事汽車回租業(yè)務(wù)的融資租賃公司實(shí)際上做的并不是真正的回租業(yè)務(wù)，而是通過不登記不過戶，或是不過戶加上抵押登記的方式偽裝成車抵貸。此種形式法院可能會(huì)判定為借貸關(guān)系，如若《辦法》實(shí)施，國(guó)內(nèi)融資租賃公司目前開展的很多回租業(yè)務(wù)很可能會(huì)被認(rèn)定為非法放貸。

　　據(jù)黃成偉介紹，目前國(guó)內(nèi)超過80%汽車融資租賃公司都是從事回租業(yè)務(wù)，而從事回租業(yè)務(wù)的公司中有超過99%的公司從事不過戶的回租業(yè)務(wù)。

　　融資租賃公司目前該如何應(yīng)對(duì)《辦法》中要求不得開展發(fā)放或受托發(fā)放貸款業(yè)務(wù)的問題，多位融資租賃公司高管均對(duì)記者表示，目前公司對(duì)《辦法》仍處于觀望狀態(tài)，暫時(shí)沒有啟動(dòng)應(yīng)對(duì)措施。

　　業(yè)務(wù)模式臨變局

　　汽車回租業(yè)務(wù)的常規(guī)模式，是有資金需要的企業(yè)或者個(gè)人將車輛所有權(quán)轉(zhuǎn)移給融資租賃公司，并獲得資金。同時(shí)，融資租賃公司再將車輛租給承租人使用并收取租金，承租人則繼續(xù)保留車輛的使用權(quán)。

　　“但在實(shí)際業(yè)務(wù)的操作中，很少有過戶回租業(yè)務(wù)發(fā)生�！秉S成偉解釋道，如果一輛普通私家車，因?yàn)榛刈鈽I(yè)務(wù)過戶到融資租賃公司，到期再過戶回承租人。那么，承租人的一手車就變成了三手車，在舊車市場(chǎng)的貶值會(huì)很嚴(yán)重。承租人不但要承擔(dān)回租業(yè)務(wù)的費(fèi)用，還有車輛的貶值損失。所以，回租業(yè)務(wù)理論上雖然行得通也有利于收獲風(fēng)控，但考慮到車輛貶值問題，實(shí)際中很難有客戶能接受。

　　“在實(shí)際操作過程中，承租人和融資租賃公司簽訂融資租賃合同，把車輛所有權(quán)轉(zhuǎn)移給融資租賃公司，但是不進(jìn)行過戶登記而進(jìn)行抵押登記。這種偽裝成車抵貸的形式，并不是真正的回租，一旦發(fā)生糾紛法院可能會(huì)認(rèn)定為借貸關(guān)系。”黃成偉表示。

　　中國(guó)裁判文書網(wǎng)顯示，2019年1月上海鑫鈺融資租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鑫鈺租賃”）的一起判決中，法院認(rèn)定被告蘆某以自己擁有所有權(quán)的車輛向鑫鈺租賃申請(qǐng)資金，被告的真實(shí)意思并非售后回租，而是借款，不符合承租人為行使對(duì)租賃物的占有和使用權(quán)利的法律特征。鑫鈺租賃與被告雙方意思表示以融資為目的而非融資租賃，雙方之間實(shí)為民間借貸的法律關(guān)系。雙方簽署的合同名為融資租賃，實(shí)為民間借貸合同。

　　上述判決并不是個(gè)案，僅在今年1月，記者就在先鋒太盟融資租賃有限公司、鑫鈺租賃、陽光環(huán)球（中國(guó)）融資租賃、天津嘉合融資租賃等多家主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車回租的融資租賃公司中發(fā)現(xiàn)了多個(gè)類似的判決案例，而判決法院涉及江蘇省、山東省、河南省、四川省等全國(guó)多個(gè)省市。

　　河北金租汽車金融事業(yè)部總經(jīng)理謝勝立指出，2014年之前，不過戶加上抵押登記的“回租”模式并不被認(rèn)可，當(dāng)時(shí)法院基本會(huì)將其認(rèn)定為借貸關(guān)系。直至2013年，最高人民法院司法解釋認(rèn)可回租業(yè)務(wù)，因此2014年至2018年法院判決基本傾向于將上述模式認(rèn)定為回租。

　　不過，黃成偉指出，2019年以來法院對(duì)回租關(guān)系的認(rèn)定開始更加謹(jǐn)慎，上述模式被認(rèn)定為借貸關(guān)系的比例提升。此次《辦法》明確規(guī)定融資租賃公司不得開展發(fā)放或受托發(fā)放貸款業(yè)務(wù)，今后回租業(yè)務(wù)不但被法院判定為借貸關(guān)系的比例會(huì)升高，而且一旦被判定為借貸關(guān)系還可能受到嚴(yán)厲的處罰。

　　轉(zhuǎn)型做好細(xì)分領(lǐng)域

　　在黃成偉看來，從事回租業(yè)務(wù)的公司要想不被判定為“借貸”，還需在合同、業(yè)務(wù)流程、資料手續(xù)等方面下功夫。例如，合同里面的詞語如果有借款、墊款、還款等詞語就容易被認(rèn)定為借貸關(guān)系，要用車款、租金等詞語代替。

　　不過，黃成偉指出，國(guó)外市場(chǎng)的汽車融資租賃都是以直租為主的，回租業(yè)務(wù)很少。而國(guó)內(nèi)現(xiàn)在超過80%的融資租賃業(yè)務(wù)都是回租業(yè)務(wù)�；刈鈴谋举|(zhì)上來說是一種變相的抵押貸款，因此會(huì)打亂現(xiàn)在金融市場(chǎng)抵押貸款的市場(chǎng)生態(tài)，其客戶范圍和傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)重重合，所以下一步監(jiān)管的重點(diǎn)可能就是回租業(yè)務(wù)。未來，監(jiān)管層可能會(huì)出臺(tái)針對(duì)回租業(yè)務(wù)的監(jiān)管細(xì)則和規(guī)范，現(xiàn)階段合理的回租業(yè)務(wù)不一定未來還是合理的。

　　此前，銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就《辦法》答記者問時(shí)層提到，“為引導(dǎo)融資租賃公司專注主業(yè)、回歸本源，加強(qiáng)對(duì)融資租賃公司的監(jiān)管約束，此次《辦法》中新增加了部分審慎監(jiān)管指標(biāo)內(nèi)容�！�

　　黃成偉指出，這說明監(jiān)管機(jī)構(gòu)希望汽車融資租賃公司要回歸本源，踏踏實(shí)實(shí)做好汽車融資租賃主業(yè)，不要總是做一些通道業(yè)務(wù)或者借貸業(yè)務(wù)。這對(duì)于中國(guó)現(xiàn)在絕大部分汽車融資租賃業(yè)務(wù)都是售后回租的現(xiàn)狀有一定警示意義。

　　對(duì)此，謝勝立指出，直租能促進(jìn)新產(chǎn)品銷售和產(chǎn)業(yè)流通，是覆蓋大量次級(jí)信用客戶，是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充，工作重點(diǎn)是資產(chǎn)管理。直租、經(jīng)營(yíng)租賃更符合真租賃的指導(dǎo)思想，《辦法》的出臺(tái)勢(shì)必對(duì)提升直租、經(jīng)營(yíng)租賃的業(yè)務(wù)比例有引導(dǎo)作用。

　　綜上所述，汽車售后回租業(yè)務(wù)受到限制，未來可能會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模萎縮的情況，融資租賃公司急需轉(zhuǎn)型。

　　那么，融資租賃公司究竟該如何轉(zhuǎn)型？在黃成偉看來，從回租轉(zhuǎn)型為直租的難度很大，因?yàn)榛刈獾闹攸c(diǎn)是金融，而直租的關(guān)鍵是資產(chǎn)管理，兩者的業(yè)務(wù)模式和人才結(jié)構(gòu)都有著巨大差別。

　　華泰汽車金融某高管給出了回租公司轉(zhuǎn)型的方向。他指出，被清除的汽車融資租賃公司或可利用其特長(zhǎng)，轉(zhuǎn)型成為一些不具備良好運(yùn)營(yíng)能力的中小銀行的事業(yè)部或營(yíng)銷部門。此外轉(zhuǎn)型為金服平臺(tái)也是不錯(cuò)的選擇，例如，燦谷在最初組建時(shí)就是金服平臺(tái)，專門為金融機(jī)構(gòu)做營(yíng)銷服務(wù)、前段風(fēng)控、客服和資產(chǎn)管理等。“汽車金融未來發(fā)展還需各個(gè)機(jī)構(gòu)做好社會(huì)分工，大機(jī)構(gòu)做好資產(chǎn)管理，中小機(jī)構(gòu)如沒資質(zhì)或不合規(guī)，可選擇做好自己擅長(zhǎng)的某一項(xiàng)工作即可�！�