我已授權(quán)

注冊

東方金誠:新冠疫情對銀行業(yè)影響解析

2020-02-27 17:23:10 和訊名家 

  

  文/金融業(yè)務(wù)部 劉紹芳

  自2019年12月中旬以來,新型冠狀病毒感染的肺炎病例數(shù)量不斷增長,截至2020年2月26日上午12點(diǎn),全國已確診病例 78190例,疑似病例2491例,死亡人數(shù)2718人,新冠疫情成為我國自2003年后的又一次重大疫情。就全球范圍來看,近期日本、韓國等地區(qū)疫情確診比例逐漸增加,新冠疫情一時(shí)間成為目前世界最受關(guān)注的疫情之一。

  我們認(rèn)為,新冠疫情對銀行業(yè)影響主要集中在對廣大中小銀行業(yè)務(wù)開展方面,對國有大行和股份制銀行影響較小。至于疫情對中小銀行影響程度,要看后期疫情控制情況,目前這一點(diǎn)仍存在不確定性。我們假設(shè)三種情形,第一種情形是疫情防控比較得力,于3、4月份前后得到有效控制。第二種情形是在春節(jié)復(fù)工以及北上廣深等大城市返工潮的影響下,疫情病例出現(xiàn)反復(fù),一直到二季度陸續(xù)得到控制。第三種情形是疫情控制結(jié)果比較悲觀,一直持續(xù)到下半年或者更長時(shí)間。從目前疫情在國際上擴(kuò)散情況來看,不排除后期出現(xiàn)輸入性疫情的可能,因此第三種情形存在一定概率,但同時(shí)我們相信政府各部門將極力防止這一情形的出現(xiàn)。

  如果疫情在3、4月份得到有效控制,我們認(rèn)為疫情對中小銀行負(fù)面影響主要體現(xiàn)在一季度上,全年影響不大。而如果出現(xiàn)第二種情形,中小銀行2020年各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)較同期或?qū)⒊霈F(xiàn)下滑,但下滑空間總體有限。其中,湖北、安徽和河南等地中小銀行一方面直接受疫情影響,同時(shí)由于部分區(qū)域農(nóng)商行自身基礎(chǔ)較差,短期內(nèi)新冠疫情進(jìn)一步加劇其經(jīng)營壓力;而對浙江、廣東等地區(qū)商業(yè)銀行而言,得益于自身抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較好,本次疫情對其沖擊處在可控范圍內(nèi)。如果出現(xiàn)第三種情形,我們預(yù)計(jì)2020年將是銀行業(yè)發(fā)展緩慢的一年。但不管哪種情形,相關(guān)部門將加大對銀行業(yè)政策支持,以緩沖疫情帶來的沖擊。同時(shí)我們也相信,不管疫情后續(xù)如何發(fā)展,其對銀行的影響都是階段性的,未來在疫情得到控制后,經(jīng)濟(jì)會迅速企穩(wěn),銀行業(yè)將會迎來較快發(fā)展。

  一、經(jīng)營規(guī)模

  受新冠疫情拖累,短期內(nèi)銀行信貸業(yè)務(wù)增速將有所放緩,且隨著疫情時(shí)間拉長,銀行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張節(jié)奏受到的負(fù)面擾動越大,但后續(xù)疫情一旦得到控制,前期被抑制的信貸需求或?qū)⒌玫结尫?/STRONG>

  在寬貨幣政策以及宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的影響下,2019年以來商業(yè)銀行規(guī)模增速呈現(xiàn)回升態(tài)勢。截至2019年末,商業(yè)銀行資產(chǎn)增速為9.1%,較同期高2.3個(gè)百分點(diǎn)。2020年,我們預(yù)計(jì)寬貨幣政策對商業(yè)銀行規(guī)模增長的支撐因素仍然存在,因此,在沒有任何外部因素干擾的情況下,我們認(rèn)為商業(yè)銀行規(guī)模將持續(xù)增長。但受新冠疫情擾動,企業(yè)延期復(fù)工、民眾深居簡出可能導(dǎo)致銀行業(yè)有效信貸需求下滑,從而拖累其規(guī)模擴(kuò)張的節(jié)奏。

參照2003年非典型肺炎(以下簡稱“非典”)期間[1]銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張情況,由于缺乏整體銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),我們以當(dāng)時(shí)已經(jīng)上市的招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行和平安銀行4家銀行數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。從資產(chǎn)規(guī)模同比增速來看,受二季度非典疫情大規(guī)模擴(kuò)散影響,4家上市銀行2003年二季度開始資產(chǎn)規(guī)模增速出現(xiàn)較大幅度下滑。隨著非典得到有效控制后,2004年一季度資產(chǎn)同比增速均出現(xiàn)不同程度反彈。
  參照2003年非典型肺炎(以下簡稱“非典”)期間[1]銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張情況,由于缺乏整體銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),我們以當(dāng)時(shí)已經(jīng)上市的招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行和平安銀行4家銀行數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。從資產(chǎn)規(guī)模同比增速來看,受二季度非典疫情大規(guī)模擴(kuò)散影響,4家上市銀行2003年二季度開始資產(chǎn)規(guī)模增速出現(xiàn)較大幅度下滑。隨著非典得到有效控制后,2004年一季度資產(chǎn)同比增速均出現(xiàn)不同程度反彈。

  與2003年非典時(shí)期相比,本次新冠疫情銀行業(yè)所處環(huán)境發(fā)生較大變化。2003年非典時(shí)期,我國經(jīng)濟(jì)仍處于高速發(fā)展階段,宏觀經(jīng)濟(jì)整體形勢向好,對銀行業(yè)發(fā)展可以形成有效支撐。反觀現(xiàn)階段,2018年二季度以來,我國宏觀經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下降,至2019年下半年開始逐步企穩(wěn)。但本次新冠疫情中斷了我國宏觀經(jīng)濟(jì)弱勢企穩(wěn)態(tài)勢,疊加疫情影響范圍逐步擴(kuò)大,我們預(yù)計(jì),在不考慮其他因素的情況下,本次新冠疫情對宏觀經(jīng)濟(jì)影響程度更為深遠(yuǎn)。但考慮到目前我國銀行業(yè)體量相較于2003年有較大的擴(kuò)張,對短期沖擊的吸收能力增強(qiáng)。據(jù)統(tǒng)計(jì),2003年我國銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模27.64萬億元,而2019年已達(dá)到282.51萬億,相當(dāng)于2003年的10.22倍。此外,本次疫情期間金融監(jiān)管部門出臺諸多超預(yù)期舉措穩(wěn)定市場,預(yù)計(jì)短期內(nèi)銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張受到疫情負(fù)面沖擊,但全年資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張節(jié)奏所受影響不大。例如,就表外業(yè)務(wù)而言,近日銀保監(jiān)會表態(tài),對于存量資管業(yè)務(wù)難以完成處置的銀行可適當(dāng)延長過渡期,以減輕資管新規(guī)正式實(shí)施后銀行新增業(yè)務(wù)難度較大對其業(yè)務(wù)發(fā)展形成的二次沖擊。當(dāng)然,如果疫情控制不力導(dǎo)致其蔓延時(shí)間拉長,銀行業(yè)自2019年以來資產(chǎn)擴(kuò)張節(jié)奏或?qū)⒈恢袛。但未來在疫情得到控制后,銀行資產(chǎn)規(guī)模增速則會迎來較快反彈。

  總體來看,我們認(rèn)為本次疫情對銀行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張短期內(nèi)將形成一定負(fù)面沖擊,拉長到全年來看,需要看疫情后續(xù)控制情況。隨著疫情時(shí)間延長,銀行業(yè)經(jīng)營規(guī)模受到負(fù)面干擾越大。但長期來看,未來在疫情得到控制后,經(jīng)濟(jì)會迅速企穩(wěn),在疫情防控期間被抑制的信貸需求將得到釋放,銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增速將迅速反彈。

關(guān)注 | 新冠疫情對銀行業(yè)影響解析
  新冠疫情加大銀行新增信貸業(yè)務(wù)操作難度,對科技實(shí)力薄弱、線上服務(wù)不完善的中小銀行業(yè)務(wù)開展形成較大負(fù)面沖擊

  為避免新冠疫情再擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn),國務(wù)院及各地方政府紛紛出臺了春節(jié)假期延長及企業(yè)延期復(fù)工的政策。在此期間,銀行暫時(shí)關(guān)閉或者縮短線下網(wǎng)點(diǎn)營業(yè)時(shí)間,對線下存取款業(yè)務(wù)和新增信貸業(yè)務(wù)造成較大的不便,進(jìn)而對其業(yè)務(wù)正常開展產(chǎn)生不利影響。

  對于科技實(shí)力較強(qiáng)和線上服務(wù)能力較完善的大中型銀行而言,為應(yīng)對疫情對線下業(yè)務(wù)造成的不利影響,可通過推出更多的線上遠(yuǎn)程服務(wù)和產(chǎn)品來滿足客戶的需求,以減輕疫情對業(yè)務(wù)開展造成的負(fù)面沖擊。對線下網(wǎng)點(diǎn)依賴程度較高的中小型銀行而言,銀行網(wǎng)點(diǎn)不能正常營業(yè),同時(shí)科技實(shí)力薄弱、線上服務(wù)又不夠完善,導(dǎo)致其對公和零售業(yè)務(wù)都難以有效開展,受此類突發(fā)事件沖擊明顯?v觀本次疫情確診比例分布,湖北、廣東、浙江、安徽、河南、湖南、江西等地區(qū)(以下簡稱“主要疫區(qū)”)影響尤為重大,我們通過對上述地區(qū)已經(jīng)發(fā)債且數(shù)據(jù)比較齊全的91家銀行統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),湖北、河南、安徽、浙江等地區(qū)銀行規(guī)模均較小,業(yè)務(wù)開展易受疫情影響。

 二
 
     二、資產(chǎn)質(zhì)量

  新冠疫情對國有銀行和股份制銀行等大行資產(chǎn)質(zhì)量負(fù)面擾動不大,但短期內(nèi)加劇中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力,同時(shí)疫情持續(xù)時(shí)間越長,中小銀行面臨信用風(fēng)險(xiǎn)壓力越大

  受經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整影響,疊加不良貸款認(rèn)定趨嚴(yán),2019年以來商業(yè)銀行不良貸款率有所上升,截至2019年末為1.86%。商業(yè)銀行不良貸款率增加主要受城商行、農(nóng)商行等中小銀行影響,國有銀行和股份制銀行等大型銀行資產(chǎn)質(zhì)量較為穩(wěn)定。

  本次新冠疫情對民眾正常生活和日常消費(fèi)影響較大,大部分企業(yè)在春節(jié)期間的正常流水顯著低于同期,尤其交通運(yùn)輸、批發(fā)零售、住宿餐飲、旅游文娛等行業(yè)企業(yè)受影響較大。且新冠疫情期間,目前全國各地市普遍采取防擴(kuò)散、封閉管理措施,全國企業(yè)都面臨巨大的復(fù)工壓力,短期內(nèi)對本身資質(zhì)較差的中小企業(yè)造成巨大的經(jīng)營壓力。

  對于國有大行和股份制銀行而言,得益于存量業(yè)務(wù)中良好的客戶資質(zhì)、合理的區(qū)域及行業(yè)集中度,我們預(yù)計(jì)新冠疫情對其負(fù)面擾動不大,資產(chǎn)質(zhì)量總體仍較穩(wěn)定。而對于中小銀行而言,我們認(rèn)為不管在哪種情形下,短期內(nèi)新冠疫情對其資產(chǎn)質(zhì)量將形成較大沖擊,主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:第一,中小銀行客戶以中小企業(yè)為主,而中小企業(yè)整體抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較差,在本次新冠疫情影響中首當(dāng)其沖;第二,受經(jīng)營范圍限制,中小銀行貸款往往與當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度相關(guān),貸款集中度較高,易受突發(fā)事件沖擊。本次新冠疫情對貸款集中在交通運(yùn)輸、批發(fā)零售、住宿餐飲、旅游文娛等產(chǎn)業(yè)的銀行資產(chǎn)質(zhì)量影響較大。

  疫情對中小銀行2020年資產(chǎn)質(zhì)量的壓力取決于后續(xù)疫情發(fā)展軌跡。如果疫情后續(xù)控制較為得力,隨著受疫情影響較大的中小企業(yè)經(jīng)營企穩(wěn),以及銀行通過新增貸款緩沖存量貸款資產(chǎn)質(zhì)量下行帶來的壓力,總體來看,疫情對中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量帶來的壓力有限。而如果后續(xù)疫情控制不力,在較長的疫情防控期間,部分實(shí)力較弱的中小企業(yè)或?qū)⒋嬖谄飘a(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)銀行新增信貸業(yè)務(wù)受到較大限制,無法通過做大分母控制不良貸款率上漲。因此,疫情持續(xù)時(shí)間越長,中小銀行面臨信用風(fēng)險(xiǎn)壓力越大。

關(guān)注 | 新冠疫情對銀行業(yè)影響解析
  湖北、河南和安徽等地區(qū)部分農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量較差,風(fēng)險(xiǎn)抵御能力一般,受新冠疫情影響較大,而多部委出臺的相關(guān)疫情防控政策在一定程度上緩解了疫情帶來的負(fù)面影響

  從具體區(qū)域來看,不同地區(qū)銀行面臨信用風(fēng)險(xiǎn)也存在較大差異。對于長三角、珠三角經(jīng)濟(jì)活力較好的地區(qū),中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量也相對較好,以上海、浙江、江蘇、廣東等省市為代表,對本次新冠疫情帶來的負(fù)面影響有較大的緩沖能力。而對于經(jīng)濟(jì)活力弱、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型壓力大的中西部地區(qū)而言,其所屬地方中小銀行本身面臨較大信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。對這些地區(qū)而言,本次疫情對其資產(chǎn)質(zhì)量影響無疑是雪上加霜。

  為進(jìn)一步驗(yàn)證上述觀點(diǎn),我們截取了91家主要疫區(qū)商業(yè)銀行不良貸款率和逾期貸款率數(shù)據(jù),從統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看,不良貸款率高于行業(yè)平均水平且逾期貸款率高于5%的銀行總共有18家,主要以河南、湖北和安徽等地區(qū)銀行為主。

同時(shí),在信用風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力方面,截至2018年末,91家樣本銀行中,29家銀行撥備覆蓋率低于行業(yè)平均水平,其中又以河南、湖北、安徽和江西等區(qū)域銀行和浙江省城商行為主。相較而言,浙江、廣東等地區(qū)農(nóng)商行撥備覆蓋率較高,對本次新冠疫情帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較強(qiáng)。由此我們可以判斷,本次新冠疫情對浙江、廣東等地區(qū)銀行資產(chǎn)質(zhì)量短期內(nèi)影響有限,但湖北、河南和安徽等地區(qū)部分銀行則面臨較大負(fù)面沖擊,短期內(nèi)面臨較大的撥備計(jì)提壓力。
  同時(shí),在信用風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力方面,截至2018年末,91家樣本銀行中,29家銀行撥備覆蓋率低于行業(yè)平均水平,其中又以河南、湖北、安徽和江西等區(qū)域銀行和浙江省城商行為主。相較而言,浙江、廣東等地區(qū)農(nóng)商行撥備覆蓋率較高,對本次新冠疫情帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較強(qiáng)。由此我們可以判斷,本次新冠疫情對浙江、廣東等地區(qū)銀行資產(chǎn)質(zhì)量短期內(nèi)影響有限,但湖北、河南和安徽等地區(qū)部分銀行則面臨較大負(fù)面沖擊,短期內(nèi)面臨較大的撥備計(jì)提壓力。
關(guān)注 | 新冠疫情對銀行業(yè)影響解析
  為應(yīng)對疫情對部分行業(yè)和主要疫區(qū)涉入較深中小企業(yè)影響,人民銀行、銀保監(jiān)會、財(cái)政部、稅務(wù)總局等多部門出臺了一系列政策。2020年1月26日和2月1日,人民銀行、銀保監(jiān)會多部門連續(xù)發(fā)布關(guān)于做好疫情防控的措施,要求對受疫情影響較大的行業(yè)以及有發(fā)展前景但受疫情影響暫遇困難的企業(yè),特別是小微企業(yè),不得盲目抽貸、斷貸、壓貸。同時(shí),對受疫情影響嚴(yán)重而導(dǎo)致到期還款困難的貸款,可適當(dāng)進(jìn)行展期或續(xù)貸,以避免因疫情影響導(dǎo)致企業(yè)違約形成貸款逾期和不良。對于因新型肺炎影響暫時(shí)失去收入來源的人群以及參加疫情防控工作人員,通知還要求銀行在信貸政策上進(jìn)行適當(dāng)傾斜,例如靈活調(diào)整住房按揭、信用卡等個(gè)人信貸還款安排,合理延后還款期限。

  2月6日,財(cái)政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控有關(guān)稅收政策的公告》。公告稱,受疫情影響較大的困難行業(yè)企業(yè)2020年度發(fā)生的虧損,最長結(jié)轉(zhuǎn)年限由5年延長至8年,以減緩疫情對上述困難行業(yè)后續(xù)的負(fù)面影響。2月25日,李克強(qiáng)總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,確定鼓勵金融機(jī)構(gòu)對中小微企業(yè)貸款給予臨時(shí)性延期還本付息安排并新增優(yōu)惠利率貸款,同時(shí)宣布增加再貸款、再貼現(xiàn)額度5000億元,重點(diǎn)用于中小銀行加大對中小微企業(yè)信貸支持。

  此外,為緩解疫情給商業(yè)銀行在不良貸款增加的巨大壓力,上海銀監(jiān)局于2月10日發(fā)布通知規(guī)定,對受疫情影響暫時(shí)失去收入來源的企業(yè),不強(qiáng)制要求此類逾期90天或60天以上的貸款歸為不良,大大緩解銀行不良貸款上升風(fēng)險(xiǎn)。雖然這一政策并未并未在全國范圍以及主要疫區(qū)銀行推廣,但我們預(yù)計(jì),如果后續(xù)疫情未能得到有效控制,主要疫區(qū)監(jiān)管部門將進(jìn)一步采取相應(yīng)措施,以緩沖疫情帶來的負(fù)面影響。

  三、盈利狀況

  新冠疫情短期內(nèi)將進(jìn)一步加劇銀行盈利能力下降趨勢,尤其對部分股份制銀行和城商行、農(nóng)商行沖擊較大,同時(shí)隨著疫情時(shí)間進(jìn)一步拉長,預(yù)計(jì)銀行業(yè)全年盈利能力增長壓力隨之加大,但長期來看,疫情對銀行盈利能力影響總體可控

  近年來,商業(yè)銀行的盈利能力呈現(xiàn)下降趨勢。我們認(rèn)為,本次新冠疫情將進(jìn)一步加劇銀行盈利能力下降趨勢,主要受資產(chǎn)規(guī)模增速減緩以及LPR下調(diào)影響所致。從資產(chǎn)規(guī)?矗覀兩衔闹幸仓v到,受疫情影響,銀行一季度資產(chǎn)規(guī)模增速大概率呈現(xiàn)下行態(tài)勢。受規(guī)模因素影響,銀行一季度盈利指標(biāo)大概率較去年同期出現(xiàn)下滑。

  凈息差方面,未來銀行凈息差存在一定下行空間。具體來看,為緩解新冠疫情對實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是對小微企業(yè)的沖擊,2020年2月3日,央行對市場進(jìn)行了5000億的逆回購操作,同時(shí)將7天和14天逆回購的利率下調(diào)了10個(gè)基點(diǎn)。央行在公開市場上利率下調(diào)行為很大程度上預(yù)示短期內(nèi)中期借貸便利(MLF)利率也將大概率下調(diào),進(jìn)而與MLF直接掛鉤的LPR下降可期。正如前期市場預(yù)期的一樣,于2020年2月20日公布一年期貸款LPR下降10個(gè)基點(diǎn),5年期以上貸款LPR下降5個(gè)基點(diǎn),意味著銀行存量貸款利率隨之下降,短期內(nèi)銀行凈息差極大可能出現(xiàn)收窄。

  當(dāng)然,如果新冠疫情控制得力,在一季度前后得到有效控制,那么一季度被抑制的信貸需求將在二季度得到釋放,即便后續(xù)LPR下降預(yù)期不減,但資產(chǎn)規(guī)模的迅速反彈將緩沖疫情對銀行業(yè)全年盈利水平的沖擊。而如果出現(xiàn)第二種情形,為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,相關(guān)部門將采取更多措施鼓勵金融部門讓利實(shí)體企業(yè),降低實(shí)體企業(yè)融資成本,從而加大后續(xù)LPR下調(diào)空間,疊加資產(chǎn)增速不及預(yù)期,預(yù)計(jì)2020年銀行盈利狀況較同期有所惡化。如果出現(xiàn)第三種情形,我們認(rèn)為銀行業(yè)盈利能力下滑空間更大,甚至可能進(jìn)一步延伸對2021年一季度銀行盈利能力產(chǎn)生影響。但不管哪種情形,長期來看,隨著疫情最終得到控制,銀行盈利指標(biāo)則會迎來迅速反彈。

  此外,就不同類別銀行而言,新冠疫情影響程度存在較大差異。對國有大型銀行而言,得益于較強(qiáng)的議價(jià)能力和業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張穩(wěn)定性,新冠疫情對其盈利影響總體有限。對部分股份制銀行和城商行而言,由于中間業(yè)務(wù)收入在營業(yè)收入中占比較高,由于受新冠疫情影響,銀行從春節(jié)期間日常支付結(jié)算中獲得的收入減少明顯,導(dǎo)致其短期內(nèi)中間業(yè)務(wù)增長低于預(yù)期。對廣大城商行和農(nóng)商行等中小銀行而言,凈利息收入是營業(yè)收入主要組成部分,但由于其自身議價(jià)能力較差,且考慮到本次疫情短期內(nèi)對其業(yè)務(wù)開展和資產(chǎn)質(zhì)量的沖擊,預(yù)計(jì)盈利能力受本次疫情影響相對較大。但隨著后期疫情得到控制以及逆周期下監(jiān)管部門政策支持,長期來看,疫情對銀行盈利能力影響總體可控。

  

關(guān)注 | 新冠疫情對銀行業(yè)影響解析

  總體來看,在疫情背景下,受信貸業(yè)務(wù)增速放緩和LPR下調(diào)影響,短期內(nèi)銀行業(yè)盈利能力將受到一定的沖擊。具體而言,得益于較強(qiáng)的議價(jià)能力和業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張穩(wěn)定性,新冠疫情對國有大行盈利影響總體有限;而對股份制銀行和城商行、農(nóng)商行而言,新冠疫情對其盈利能力短期內(nèi)形成一定沖擊。此外,如果后續(xù)疫情時(shí)間進(jìn)一步拉長,預(yù)計(jì)銀行業(yè)全年盈利能力增長壓力隨之加大。但隨著后期疫情得到控制以及逆周期下監(jiān)管部門政策支持,長期來看,疫情對銀行盈利能力影響總體可控。

  四、流動性

  央行多舉措釋放流動性,疫情期間銀行流動性整體較為充裕

  在新冠疫情背景下,疊加春節(jié)周期影響,民眾對現(xiàn)金需求有所增加,一定程度上對銀行流動性形成一定的沖擊。為緩解疫情帶來的流動性壓力,央行采取一系列措施及時(shí)向市場投放流動性。例如,2020年1月1日,央行就宣布了下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),釋放8000億元的長期資金。在春節(jié)開市之后,也就是2月3日和4日,人民銀行累計(jì)開展了1.7萬億元的公開市場回購操作,向市場投放資金,同時(shí)將7天和14天逆回購的利率下調(diào)了10個(gè)基點(diǎn)。此外,針對武漢疫情重災(zāi)區(qū),人民銀行向主要全國性銀行和湖北等重點(diǎn)。ㄊ小^(qū))的部分地方法人銀行提供總計(jì)3000億元低成本專項(xiàng)再貸款資金。2月25日,國務(wù)院常務(wù)會議宣布增加再貸款、再貼現(xiàn)額度5000億元,同時(shí)針對政策性銀行增加3500億的專項(xiàng)再貸款。

  在這一系列措施實(shí)施之后,銀行間同業(yè)拆借利率和質(zhì)押式回購利率持續(xù)降低并且處于較低水平,銀行流動性整體較為充裕。我們認(rèn)為,流動性風(fēng)險(xiǎn)是關(guān)乎銀行業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的最重要指標(biāo),在疫情期間,央行等相關(guān)部門將持續(xù)加大對市場流動性支持,總體來看,新冠疫情對銀行流動性影響較小。

 五
  五、資本充足水平

  湖北、安徽、河南地區(qū)部分銀行資本補(bǔ)充能力較弱,在增資擴(kuò)股無望的情況下,將面臨資本充足性繼續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)

  監(jiān)管部門持續(xù)出臺政策鼓勵銀行多渠道補(bǔ)充資本,帶動商業(yè)銀行資本充足率穩(wěn)步上升。但商業(yè)銀行資本充足率的上升主要得益于國有銀行和股份制的帶動,城商行和農(nóng)商行等中小銀行資本充足率有所下降。短期來看,本次疫情對中小銀行盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量和業(yè)務(wù)經(jīng)營形成較大的負(fù)面沖擊,一定程度上影響其資本充足性水平。從主要疫區(qū)91家樣本銀行數(shù)據(jù)來看,資本充足性安全邊界不足1.5%的銀行有11家,包括湖北、安徽、河南以及部分浙江地區(qū)銀行。而根據(jù)上文,上述銀行同時(shí)面臨盈利能力弱、資產(chǎn)質(zhì)量差的問題,內(nèi)源性資本積累能力弱,且市場融資能力不足,在增資擴(kuò)股無望的情況下,將面臨資本充足性繼續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)。

 六
     六、展望

  我們認(rèn)為如果疫情在短期內(nèi)能得到有效控制,在政策護(hù)航基礎(chǔ)上,新冠疫情對銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力等各方面影響并不大。但如果新冠疫情短期控制不力,未來持續(xù)時(shí)間較長,則會對銀行業(yè)經(jīng)營發(fā)展帶來一定負(fù)面沖擊。

  具體來看,我們認(rèn)為,新冠疫情對國有大行和股份制銀行影響較小,預(yù)計(jì)各項(xiàng)指標(biāo)相對比較穩(wěn)定;對于包括城商行和農(nóng)商行在內(nèi)的眾多中小銀行而言,本次疫情對其經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力和資本充足性等形成一定負(fù)面沖擊,并且疫情時(shí)間延續(xù)時(shí)間越長,銀行所受影響越大。具體區(qū)域來看,湖北、安徽、河南、浙江和廣東等地區(qū)作為本次疫情主要疫區(qū),區(qū)域內(nèi)商業(yè)銀行受疫情影響尤為重大。對于湖北、安徽和河南等區(qū)域部分銀行而言,由于銀行自身基礎(chǔ)較差,本次疫情加劇其經(jīng)營壓力;而對浙江、廣東等地區(qū)商業(yè)銀行而言,得益于自身抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較好,本次疫情對其沖擊整體較為可控。

  總體來看,疫情對銀行業(yè)帶來不利影響是階段性的,未來在疫情得到控制后,經(jīng)濟(jì)會迅速企穩(wěn),銀行業(yè)將會迎來較快發(fā)展。

  注:[1] 2003年非典期間是指首例“非典”病例出現(xiàn)(2002.11.16)至至全球非典患者人數(shù)、疑似病例人數(shù)均不再增長(2003.7.13)。非典經(jīng)歷四個(gè)階段,包括疫情發(fā)生期(2002.11.16-2003.1.3),疫情發(fā)酵期(2003.1.4-2003.4.15),疫情爆發(fā)期(2003.4.16-2003.5.13),疫情結(jié)束期(2003.5.14-2003.7.13)。

  聲明:本文是東方金誠的研究性觀點(diǎn),并非是某種決策的結(jié)論、建議等。本文引用的相關(guān)資料均為已公開信息,東方金誠進(jìn)行了合理審慎地核查,但不應(yīng)視為東方金誠對引用資料的真實(shí)性及完整性提供了保證。本文的著作權(quán)歸東方金誠所有,東方金誠保留一切與此相關(guān)的權(quán)利,任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人未經(jīng)授權(quán)不得修改、復(fù)制、銷售和分發(fā),引用必須注明來自東方金誠且不得篡改或歪曲! 徍耍航鹑跇I(yè)務(wù)部

    本文首發(fā)于微信公眾號:東方金誠。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn),不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)請自擔(dān)。

(責(zé)任編輯:馬慜 )
看全文
寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
提 交還可輸入500

最新評論

查看剩下100條評論

推薦閱讀

    和訊熱銷金融證券產(chǎn)品

    【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與和訊網(wǎng)無關(guān)。和訊網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。