2月27日,在國新辦就支持中小微企業(yè)發(fā)展和加大對個體工商戶扶持力度有關(guān)情況舉行發(fā)布會上,央行副行長劉國強(qiáng)表示,為應(yīng)對新冠肺炎疫情對經(jīng)濟(jì)影響,人民銀行近期主要從保持流動性合理充裕、運(yùn)用再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具、分類引導(dǎo)各類銀行發(fā)放優(yōu)惠利率貸款這三個方面,加大對企業(yè)的支持力度。
央行在2月26日召開的電視電話會議上也提出,要在前期已經(jīng)設(shè)立3000億元疫情防控專項再貸款的基礎(chǔ)上,增加再貸款再貼現(xiàn)專用額度5000億元,同時,下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率0.25個百分點(diǎn)至2.5%。
此外,據(jù)劉國強(qiáng)介紹,人民銀行設(shè)立3000億元的低成本專項再貸款,到2月25日,已有1008家重點(diǎn)保供的企業(yè)獲得了貸款。財政貼息以后,這些貸款的實(shí)際利率是1.28%,低于國務(wù)院規(guī)定的不高于1.6%的要求。
7天、14天資金價格現(xiàn)倒掛
在銀行間貨幣市場方面,流動性一直十分充裕,Shibor利率和質(zhì)押式回購利率都持續(xù)走低,并出現(xiàn)7天利率和14天利率倒掛的現(xiàn)象。
2月27日,7天Shibor報2.1920%,而14天Shibor則報2.0860%;隔夜質(zhì)押式逆回購加權(quán)利率僅1.32%左右,比2月初期下降近1個百分點(diǎn);具有標(biāo)志性意義的7天質(zhì)押式逆回購利率DR007也保持低位,僅為2.1%。此外,14天、21天、一個月質(zhì)押式逆回購利率均低于DR007。
“7天質(zhì)押式逆回購利率高于中長期逆回購利率,主要是因為現(xiàn)在借7天是為滿足跨月資金的需要。而市場對于貨幣利率的預(yù)期是寬松的,因此中長期利率反而會更低。”珠三角地區(qū)某股份行資金交易經(jīng)理告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者,“此外,近期財政投放力度較大,央行也投放了大量再貸款,而再貸款的乘數(shù)效高于公開市場操作,因此即使近期央行回收了上萬億流動性,貨幣市場依然十分寬松!
“當(dāng)前及今后一段時期金融政策的重點(diǎn)是支持中小微企業(yè),降低其融資成本?梢钥吹侥壳皣鴦(wù)院鼓勵對符合條件、流動性遇到困難的中小微企業(yè)、個體工商戶貸款本金,給予臨時性延期償還安排,付息可延期到6月30日,免收罰息;央行通過增加再貸款、再貼現(xiàn)并下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率,直接增加中小銀行低成本資金來源,提高中小銀行對中小微企業(yè)的信貸投放能力!民生銀行(600016,股吧)首席研究員溫彬表示。
貨幣政策傳導(dǎo)效果觀察還需時日
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪多位銀行、企業(yè)人士了解到,疫情發(fā)生后,金融監(jiān)管部門維護(hù)市場流動性等一系列舉措有利于支持企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)營,支援疫情防控。
但另一方面,雖然專項再貸款發(fā)放落地迅速,企業(yè)取得專項再貸款的成本也十分低廉,但可以取得專項再貸款企業(yè)的數(shù)量有限,目前僅1000多家。而對于數(shù)量更為廣大的中小微企業(yè),一是支持中小微企業(yè)的金融政策在各地落實(shí)的進(jìn)度不盡相同,二是企業(yè)剛開始復(fù)工復(fù)產(chǎn),還需要一定時間才可以觀察到金融信貸支持效果究竟如何。
多位銀行從業(yè)者告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者,央行維護(hù)市場流動性水平合理充裕,就基層銀行感受而言,最大的改變就是目前信貸基本不考慮信貸額度的限制的,只要是通過了風(fēng)險評估的客戶合理需求,基本銀行都可以滿足,隨來隨貸。
山東省某毛紡織企業(yè)負(fù)責(zé)人則告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者,目前企業(yè)感受最直接的支持政策是失業(yè)保險減半征收和可以緩交社保,關(guān)于金融信貸支持政策等方面,雖然都在講,但還沒有看到實(shí)際落地。
“我看到現(xiàn)在都在說要支持受疫情影響的中小微企業(yè),降低企業(yè)信貸融資成本。從我們自身來看,還是受到了疫情沖擊,到現(xiàn)在也沒有全員復(fù)工,訂單也有一定影響。目前,我們總有貸款3800多萬,在國有大型銀行的融資是基準(zhǔn)上浮20%左右,地方銀行融資成本是基準(zhǔn)上浮50%,全部為不動產(chǎn)抵押貸款,我們也詢問了銀行是否可以降低貸款利率或提供一些信用貸款,不過當(dāng)?shù)劂y行告知企業(yè)還需要上級銀行發(fā)布具體實(shí)施方案!鄙鲜鲐(fù)責(zé)人表示。
廣東某國有銀行支行行長則表示,當(dāng)?shù)囟壏中幸呀?jīng)在權(quán)限范圍內(nèi),盡可能降低了對普惠型小微企業(yè)的貸款。“過年前500萬以下抵押貸款利率大多是基準(zhǔn)利率上浮10%,現(xiàn)在則是參考LPR,最新一年期貸款LPR為4.05%,我們目前發(fā)放的貸款利率平均來看比去年下降了80個BP!
上述支行行長還表示,“但這個價格是二級分行可以下調(diào)的最高權(quán)限了,如果還要進(jìn)一步下調(diào)利率或者免收部分貸款利息,則需要總行發(fā)文,目前暫時還未接到相關(guān)通知!
不過,該支行行長也透露,目前因為整體宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣,當(dāng)?shù)亟^大多數(shù)經(jīng)營政策的民營企業(yè)都選擇了防守策略,即減少投資,穩(wěn)健經(jīng)營,而這也意味著小微民營企業(yè)貸款需求的減少!皩(shí)際上目前當(dāng)?shù)厝谫Y難的問題基本已經(jīng)解決了,只要是經(jīng)營正常的企業(yè),合理地以周轉(zhuǎn)、投資等經(jīng)營為目的的信貸需求都可以得到基本滿足,但一方面疫情前當(dāng)?shù)匦袠I(yè)就已經(jīng)在調(diào)整了,中小企業(yè)的生產(chǎn)投資需求并不強(qiáng);另一方面目前工業(yè)企業(yè)剛開始逐步復(fù)工,部分商貿(mào)企業(yè)受疫情打擊較大,可能會出現(xiàn)流動性短缺問題,企業(yè)的資金需求預(yù)計會在三月慢慢釋放!
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