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LPR房貸全攻略:加點(diǎn)日要選利率最高的,重定價(jià)日要選利率最低的

2020-03-06 23:10:01 和訊名家 

  作者 | 夏心愉

  出品 | 愉見財(cái)經(jīng)

  昨晚發(fā)了房貸LPR轉(zhuǎn)錨基礎(chǔ)問題后,我的公號(hào)似乎秒變咨詢機(jī)構(gòu),后臺(tái)找我們問細(xì)節(jié)算法的朋友紛至沓來。好多問題,說真的連我在銀行做個(gè)金的朋友都沒完全厘清,我也是一個(gè)腦袋變成兩個(gè)大。

  不過為了幫我盡好職責(zé),朋友今天到行里第一件事就是找出將要和客戶簽的“個(gè)人按揭貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換LPR”協(xié)議,我們拉群陪著讀者算了好半天,各種細(xì)節(jié)問題都捋了一遍。

  現(xiàn)在,就把我今天學(xué)習(xí)所得,繼續(xù)向您匯報(bào)。

  以前辦房貸時(shí),消費(fèi)者最關(guān)心的就是,貸款是打折、基準(zhǔn)、還是上浮呢?以后辦房貸,最關(guān)鍵的問題會(huì)變成:LPR加減多少個(gè)基點(diǎn)? 本月以來,多家銀行紛紛發(fā)布公告稱,啟動(dòng)個(gè)人存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換為LPR的工作。根據(jù)央行的公告,LPR轉(zhuǎn)換原則上應(yīng)在8月31日前完成。 “愉見財(cái)經(jīng)”跑到某股份制銀行上海分行,親自對(duì)著協(xié)議文本請教學(xué)習(xí)后總結(jié)了一套打法。總體來說,我們需要做一道是非題,兩道選擇題: 是非題:房貸是否從原固定利率轉(zhuǎn)錨成LPR?(備注:選定LPR轉(zhuǎn)錨后,就不能再轉(zhuǎn)回固定利率)選擇題1:如何選擇利率“加點(diǎn)基準(zhǔn)日”?(簡答:這題,盡量選LPR利率最高月份)選擇題2:如何選擇利率“重新定價(jià)日”?(簡答:這題,盡量選LPR利率最低月份) 需要事先說明的是,“愉見財(cái)經(jīng)”問了一圈,發(fā)現(xiàn)銀行和銀行之間的政策竟然并不相同。有的銀行會(huì)PUSH客戶全部都轉(zhuǎn)LPR,有的則更多尊重客戶己愿轉(zhuǎn)與不轉(zhuǎn);有的銀行允許客戶選“加點(diǎn)基準(zhǔn)日”,有的默認(rèn)為取用2019年12月的LPR(即5年期LPR對(duì)應(yīng)4.8%來加減點(diǎn));有的銀行可選“利率重新定價(jià)日”,有的則默認(rèn)為每年1月1日(即全部按照前一年12月LPR重定價(jià))。 所以我們在這篇分析,全部都是基于有選擇的情況下來討論的。大多數(shù)政策均參考了某股份制銀行上海分行,不能代表全部銀行。 下文中,“愉見財(cái)經(jīng)”請出兩位房貸(商貸而非公積金貸款)貸款人:房多多和錢多多。 房多多,此前的房貸是基準(zhǔn)利率4.9%上浮10%,即4.9?(1+10%)=5.39%。(沒辦法,誰讓他房子買多了呢,貸款不優(yōu)惠了呀。)錢多多,此前的房貸是基準(zhǔn)利率4.9%打9折,即4.9?(1-10%)=4.41%。(房貸一打折,可不就等于省出來的錢多了么。)

  是非題:

  是否轉(zhuǎn)錨LPR

  Y

  先拋結(jié)論,再說案例及變量分析。 是否換錨LPR:不換,那么房貸固定在原來的利率不變了;換,有機(jī)會(huì)成本,因?yàn)長PR每個(gè)月20號(hào)公布一次,是上下浮動(dòng)的,房貸可以選擇每年重新定價(jià)一次(重定周期未必是一年,由客戶和銀行商議而定),意味著房貸也會(huì)浮動(dòng)。 三條結(jié)論:

  - 1,如果LPR走高,不換劃算;如果走低,換劃算;- 2,若僅參考眼下利率,換錨已經(jīng)有些小實(shí)惠了;(政策期望大家轉(zhuǎn),總是會(huì)選一個(gè)劃算的周期,先給塊糖吃)- 3,關(guān)鍵還要看對(duì)應(yīng)你余下房貸期限的未來長期LPR變量怎么變,利率是上行還是下行。

  以房多多為例。他此前的房貸是5.39%。 如果他這次不想轉(zhuǎn)LPR,那他沿用5.39這個(gè)固定利率,只有在央行升降基準(zhǔn)利率時(shí)才會(huì)對(duì)他有所影響,這一點(diǎn)和以往操作一致,不再贅述。 如果他選擇轉(zhuǎn)LPR,他未來的房貸計(jì)算公式,就是:LPR ± 點(diǎn)差。亦即“錨”不再是基準(zhǔn)利率而是LPR,新錨的敏感度和市場化程度更高,也就是更“善變”。 公式里的點(diǎn)差,取的是“點(diǎn)差基準(zhǔn)日”LPR與我們原房貸利率之間的差值,點(diǎn)差一經(jīng)確定,不再更改。這一步的效用,是把我們原來拿到房貸的貴或便宜給繼承下來。 公式里的LPR,取的是“重新定價(jià)日”的LPR。不少銀行會(huì)和客戶約定,一年一次重新定價(jià)。 如果房多多選擇換錨LPR,并且選擇以2019年12月的LPR為“點(diǎn)差基準(zhǔn)”的話:房多多原本房貸利率5.39%,去年12月LPR為4.8%,點(diǎn)差就是5.39%-4.8%=0.59%,即“加59個(gè)基點(diǎn)”。 假設(shè)房多多選擇現(xiàn)在就成LPR計(jì)價(jià)(這只是假設(shè),因?yàn)榇蟛糠帚y行會(huì)和客戶約定明年1月1日起轉(zhuǎn)),當(dāng)前5年期LPR報(bào)4.75,那么房多多的新房貸利率就是:4.75%+0.59%=5.34%。

  房多多的點(diǎn)差是正值。還有另一種情形,比如錢多多,他的點(diǎn)差是負(fù)值,我們說得通俗一點(diǎn),就叫“減點(diǎn)”好了。 如上所述,錢多多原房貸利率4.41%。所以錢多多的點(diǎn)差就是4.41%-4.8%=-0.39%,即“減39個(gè)基點(diǎn)”。 一樣的情況,這份好運(yùn)點(diǎn)差會(huì)一直相隨。按照目前LPR 4.75%計(jì)算,房多多最新的房貸利率是4.75%-0.39%=4.36%。

  案例演示完了,說實(shí)打?qū)嵉慕ㄗh。 A情形,如果你的房貸所剩也沒多少年了,那就去轉(zhuǎn)LPR吧,因?yàn)槎叹看已經(jīng)獲益。B情形,大部分人的房貸還有好多年,甚至十幾、二十年呢,那就得看長線趨勢,LPR怎么走。 “愉見財(cái)經(jīng)”給到大家的第一條建議是:如果處于利率上行周期,也就是大方向是“收水”的,那么維持固定利率會(huì)有優(yōu)勢;如果處于利率下行周期,也就是大方向是“放水”的,那么轉(zhuǎn)換為LPR跟著往下浮動(dòng),就比較劃算。 目前的情況是,利率處于下行周期,5年期LPR也會(huì)下行。比如目前的5年期LPR 4.75就已經(jīng)低于去年12月的4.80%。這是因?yàn)樵垩雼層泻芏喙ぞ,偏于寬松也未必次次要使出降基?zhǔn)利率這樣的大動(dòng)作,LPR的指針則更加靈敏。 “愉見財(cái)經(jīng)”給到大家的第二條建議是:注意關(guān)注CPI指標(biāo)。一般來說,如果通脹嚴(yán)重,那整體利率往往也會(huì)跟著上行。 “愉見財(cái)經(jīng)”給到大家的第三條建議是:關(guān)注房地產(chǎn)政策,看更緊了、還是松動(dòng)了。5年期的LPR,這么長的期限,其實(shí)很大程度上就是針對(duì)房地產(chǎn)的。

  目前LPR處于下行周期 綜合目前的情況來看,易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為,實(shí)際利率大趨勢下行,選擇LPR加/減點(diǎn)浮動(dòng)利率的方式可能更有利于購房者。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬光遠(yuǎn)表示,從中長期看,中國的LPR仍然有很大的下降空間,這是趨勢,也是和其它國家比較而言。 我們做個(gè)假設(shè),假如2020年12月的LPR降至4.65%,重定價(jià)日為次年的1月1日,那么:房多多的實(shí)際利率將變成4.65%+0.59%=5.24% (原5.39%)錢多多的實(shí)際利率將變成4.65%- 0.39%=4.26% (原4.41%)

  選擇題1:

  如何選擇“加點(diǎn)基準(zhǔn)日”

  Y

  這一趴討論的是上面公式“LPR ± 點(diǎn)差”里頭的【點(diǎn)差】部分。 如上文所述,“加減點(diǎn)”這事兒一經(jīng)確定就不再更改了,以后只浮動(dòng)底下的LPR,上頭加減多少點(diǎn),一次性定型。 那么定型日怎么選就很關(guān)鍵了。 數(shù)學(xué)題本身不難,定型日的LPR越高,相對(duì)于我們原始的那個(gè)貸款利率而言:加點(diǎn)就越小,減點(diǎn)就越多,也就越劃算! 假設(shè)“加點(diǎn)基準(zhǔn)日”對(duì)應(yīng)的當(dāng)時(shí)LPR是4.8%,房多多以后加點(diǎn)就是5.39%-4.8%=0.59%,即以后給利息都要加點(diǎn)0.59%;假設(shè)基準(zhǔn)LPR換成5%,房多多以后加點(diǎn)就是5.39%-5%=0.39%,省錢了,加點(diǎn)只要0.39%。 這個(gè)公式替換成錢多多的案例也是一樣,亦不再贅述。 總之攻略就是:一次性塑性加減點(diǎn)的時(shí)候,要選盡量高的那個(gè)時(shí)間的LPR。 “愉見財(cái)經(jīng)”今兒拜訪的那家股份行,協(xié)議里印著的、可以選的日子是:2020年1月1日(亦即對(duì)應(yīng)2019年12月的LPR4.8%),或者選“本協(xié)議簽訂之日前一個(gè)工作日LPR”,或者選“利率變更日前一個(gè)工作日LPR”。 如果最后實(shí)際操作時(shí)真的允許客戶選擇,記得選那個(gè)高的。相比當(dāng)下的4.75%,或者大家預(yù)判中還會(huì)更加走低的年末LPR,顯然是去年12月的4.8%劃算。

  選擇題2:

  如何選擇“重新定價(jià)日”

  Y

  根據(jù)央行的規(guī)定,金融機(jī)構(gòu)與客戶協(xié)商定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換條款時(shí),可重新約定重定價(jià)周期和重定價(jià)日,其中商業(yè)性個(gè)人住房貸款重新約定的重定價(jià)周期最短為一年。 這里的重新定價(jià)日,重新定的是上文公式“LPR ± 點(diǎn)差”里頭的【LPR】部分。這個(gè)LPR可以浮動(dòng),央媽說,還可以一年變一變。 變劃算還是不變劃算?很顯然,如果現(xiàn)在是利率高周期,眼看后面要下行,一定要變;如果現(xiàn)在已經(jīng)是利率很低時(shí)期,拿到的LPR已經(jīng)很劃算了,可以選擇不變了。嗯,目前的狀況,大概率算是前者吧。 如果決定重新定價(jià)(比如每年重定一次),那么下一個(gè)問題就是,如何選擇“重新定價(jià)日”。 我今天看的某股份制銀行協(xié)議里,利率重新定價(jià)日可以選擇每年的1月1日,或者貸款放款日對(duì)應(yīng)的對(duì)月對(duì)日,或者其它。(當(dāng)然,銀行朋友補(bǔ)充了一句,說為了避免麻煩,那個(gè)“其它”估計(jì)不會(huì)讓你們選,所以很可能就剩倆選項(xiàng)。) 看,錢多多他家銀行也就給了他兩個(gè)月份可選。(OMG,你看他已經(jīng)錢多到連修個(gè)圖的馬賽克都是“錢超多”……)

  那么問題又來了,錢多多是選擇每年的1月1日,還是其它某個(gè)月更好一些? 這道題的攻略是:因?yàn)檫@個(gè)定價(jià)要跟著你一年(或以上)呢,所以要選盡量低的那個(gè)月份的LPR。 哪個(gè)月比較低呢?“愉見財(cái)經(jīng)”再告訴大家一些銀行的小秘密吧。 第一,一般情況下,12月或1月這兩個(gè)月份,其實(shí)對(duì)我們不太劃算,因?yàn)橥ǔ_@兩個(gè)月由于受到歲末年初各種因素的影響,特別是一季度受到春節(jié)因素的影響,比較容易出現(xiàn)資金緊張,銀行的利率報(bào)價(jià)也可能相對(duì)而言處于高位。不信大家去看各種“寶寶類”貨幣基金,在這種時(shí)間段的回報(bào)率總歸會(huì)高那么一點(diǎn)。 (很遺憾,銀行推薦甚至默認(rèn)的1月1日,用的就是前一年12月LRP) 第二,“節(jié)前”資金面會(huì)緊一些(不只是春節(jié),還比如國慶節(jié));跨年、跨半年、跨季,資金面會(huì)緊一些。由此可以得出,9月也不是一個(gè)好時(shí)機(jī),因?yàn)?月底不僅受國慶節(jié)影響,還有跨季末的影響。 第三,摳掉9月和12月份,超過半數(shù)的情況下,下半年余下的時(shí)間,尤其是第三季度,整體利率處于全年的相對(duì)略低一點(diǎn)的位置。 因此在辦理LPR轉(zhuǎn)換的重定價(jià)日時(shí),最好盡量避開比較容易出現(xiàn)資金緊張的月份。

  什么是LPR?

  哪些房貸可以轉(zhuǎn)換成LPR?

  Y

  什么是LPR?央行的解釋是:貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)由各報(bào)價(jià)行按公開市場操作利率(主要指中期借貸便利利率)加/減點(diǎn)形成的方式報(bào)價(jià),由全國銀行間同業(yè)拆借中心計(jì)算得出,為銀行貸款提供定價(jià)參考。目前,LPR包括1年期和5年期以上兩個(gè)品種。 通俗的理解,就是一個(gè)綜合各家銀行(目前是18家)貸款報(bào)價(jià),再計(jì)算出來的平均值。 和央行基準(zhǔn)利率最大的區(qū)別就是,LPR每個(gè)月20號(hào)公布一次,是上下浮動(dòng)的。當(dāng)前1年期LPR的報(bào)價(jià)是4.05%,5年期的報(bào)價(jià)是4.75%,5年期貸款基準(zhǔn)利率是4.9%。 至于哪些房貸可以轉(zhuǎn)換成LPR? 這次做調(diào)整的只是商業(yè)貸款,公積金貸款不包括在內(nèi);如果是商貸和公積金的混合貸,只能轉(zhuǎn)商貸的部分,公積金貸款的部分仍然按照原合同執(zhí)行。 此次可以轉(zhuǎn)換的存量浮動(dòng)利率貸款的劃定范圍是,在2020年1月1日前已經(jīng)發(fā)放的,或已簽訂合同未發(fā)放的。

  

本文首發(fā)于微信公眾號(hào):愉見財(cái)經(jīng)。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn),不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)請自擔(dān)。

(責(zé)任編輯:王治強(qiáng) HF013)
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