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外匯局發(fā)布最新外債規(guī)模20573億美元!結(jié)構(gòu)優(yōu)化,風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)穩(wěn)健

2020-03-27 18:27:36 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)  徐燕燕

  這得益于境內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)開放,境外投資者購(gòu)買境內(nèi)債券增加,債務(wù)證券規(guī)模迅速增長(zhǎng),占比從2014年末的8%大幅提升至26%。

  國(guó)家外匯管理局3月27日公布了我國(guó)最新外債數(shù)據(jù),2019年末,我國(guó)全口徑外債余額20573億美元,較2018年末增長(zhǎng)745億美元。其中,本幣外債和中長(zhǎng)期外債規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定上升,期限及幣種錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)較低。

  外匯局有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,當(dāng)前外債規(guī)模合理,結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,外債主要指標(biāo)均在國(guó)際公認(rèn)的安全線內(nèi),我國(guó)外債風(fēng)險(xiǎn)總體可控。整體來(lái)看,外債余額的增長(zhǎng)符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及持續(xù)擴(kuò)大開放的進(jìn)程。

  規(guī)模擴(kuò)大,增速放緩

  總體來(lái)看,2019年外債總規(guī)模有所增長(zhǎng),但增速放緩。

  截至2019年末,較2018年末增長(zhǎng)745億美元,增幅3.8%。2019年1-4季度環(huán)比變化分別為0.3%、1.3%、1.7%和0.4%,增速放緩。從期限結(jié)構(gòu)看,中長(zhǎng)期外債余額增長(zhǎng)1584億美元,增幅23%;短期外債余額下降838億美元,降幅7%;本幣外債余額增長(zhǎng)709億美元,增幅10.8%;外幣外債余額增長(zhǎng)36億美元,增幅0.3%;從債務(wù)主體看,與2018年末相比,廣義政府外債余額增長(zhǎng)387億美元,增幅17%;銀行外債余額增長(zhǎng)192億美元,增幅2%。

  此外,外債存量結(jié)構(gòu)合理。截至2019年末,從幣種結(jié)構(gòu)看,本幣外債約占三分之一,本幣和外幣外債余額分別為7279億美元和13294億美元;從期限結(jié)構(gòu)看,中長(zhǎng)期外債和短期外債占比呈現(xiàn)四六開,余額分別為8520億和12053億美元;從債務(wù)工具看,債務(wù)證券、貸款、貨幣與存款共占近七成,尤其是債務(wù)證券占比已超四分之一;從債務(wù)人類型看,銀行外債占比近五成,銀行、企業(yè)(含直接投資:公司間貸款)、廣義政府(含央行)外債余額分別為9180億、8321億和3072億美元,占比分別為45%、40%、15%。

  上述外匯局有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,有三個(gè)方面的原因?qū)е峦鈧脑鲩L(zhǎng),第一是經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展,國(guó)內(nèi)的微觀主體更加充分利用兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源,跨境融資需求逐漸增多。二是中國(guó)這些年加快了資本市場(chǎng)的開放,特別是債券市場(chǎng)對(duì)外開放。三是外債管理政策的調(diào)整變化。從2017年開始,中國(guó)開始對(duì)跨境融資實(shí)行宏觀審慎管理,更加便利了國(guó)內(nèi)的主體到境外融資。

  債市開放優(yōu)化外債結(jié)構(gòu)

  2016年我國(guó)允許境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng),2017年推出了北上的債券通業(yè)務(wù),此外近年來(lái)人民幣的債券逐漸納入國(guó)際主要債券指數(shù),也得到了國(guó)外投資者的認(rèn)可。

  受中長(zhǎng)期外債、本幣外債和債務(wù)證券增長(zhǎng)推動(dòng),外債結(jié)構(gòu)持續(xù)向穩(wěn)降低了外債的風(fēng)險(xiǎn)!坝绕涫亲鳛椤L(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型’資本流入的債務(wù)證券,起到了外債結(jié)構(gòu)穩(wěn)定器的作用!鼻笆鲇嘘P(guān)負(fù)責(zé)人稱。

  前述有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,這得益于境內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)開放,境外投資者購(gòu)買境內(nèi)債券增加,債務(wù)證券規(guī)模迅速增長(zhǎng),占比從2014年末的8%大幅提升至26%。

  2019年末,債務(wù)證券余額5293億美元,其中八成以上為中長(zhǎng)期外債,近七成是人民幣債券,期限及幣種錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)較低。從投資構(gòu)成來(lái)看,以外國(guó)投資者投資中長(zhǎng)期人民幣國(guó)債為主,且主要投資者為境外央行,其目的是長(zhǎng)期配置資產(chǎn),不以短期盈利為目標(biāo),投資具有內(nèi)在的穩(wěn)定性。

  外債風(fēng)險(xiǎn)總體可控

  盡管規(guī)模在持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng),但我國(guó)全口徑外債的絕對(duì)規(guī)模目前并不大,從各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)來(lái)看,外債風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

  根據(jù)世界銀行2020年1月公布最新數(shù)據(jù),2019年三季度,我國(guó)外債余額居世界第13位。美國(guó)、英國(guó)、日本外債分別是我國(guó)的10、4、2倍,相較于同等經(jīng)濟(jì)規(guī)模國(guó)家,我國(guó)外債絕對(duì)規(guī)模并不大。

  從各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)來(lái)看,均在國(guó)際公認(rèn)的安全線內(nèi),遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家和新興國(guó)家整體水平。2019年末,我國(guó)外債負(fù)債率(外債余額與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比)為14%、債務(wù)率(外債余額與貿(mào)易出口收入之比)為78%、償債率(外債還本付息額與貿(mào)易出口收入之比)為6.7%、短期外債與外匯儲(chǔ)備的比例為39%。以上指標(biāo)國(guó)際安全線分別為20%、100%、20%、100%。

  此外,外債和對(duì)外資產(chǎn)穩(wěn)步協(xié)調(diào)增長(zhǎng),截至2019年末,我國(guó)對(duì)外資產(chǎn)較2014年末上升20%,同期外債增幅16%,略低于對(duì)外資產(chǎn)增幅。整體來(lái)看,外債余額的增長(zhǎng)符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及持續(xù)擴(kuò)大開放的進(jìn)程。

(責(zé)任編輯:韓明 )
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