《中國金融》｜朱蘇榮：推動對外貿(mào)易投資中人民幣使用

作者｜朱蘇榮「全國人大代表　中國人民銀行沈陽分行行長」

文章｜《中國金融》2020年第11期

近年來，人民幣跨境使用在支持實體經(jīng)濟發(fā)展、助力經(jīng)濟對外開放、促進貿(mào)易投資便利化等方面發(fā)揮了積極作用，特別是人民幣成功加入特別提款權(quán)（SDR）后，貨幣計價結(jié)算與投資儲備功能顯著提升。目前，人民幣已成為中國跨境收支第二大貨幣、全球第五大支付貨幣、第三大貿(mào)易融資貨幣和第八大外匯交易貨幣。黨的十九屆四中全會提出，要穩(wěn)步推進人民幣國際化，進一步明確了人民幣國際化的目標方向。隨著我國參與“一帶一路”建設(shè)步伐加快，對外貿(mào)易投資規(guī)模不斷擴大，要抓住這一有利時機，按照“周邊化、區(qū)域化、國際化”原則，以推動人民幣在周邊國家使用為基礎(chǔ)，逐步擴大對外貿(mào)易投資中人民幣的使用，不斷增強人民幣國際影響力。

雖然人民幣在周邊國家的使用取得積極進展，但結(jié)算量占比仍然較低，以遼寧省為例，2020 年前4個月對日、韓、俄跨境人民幣結(jié)算量僅占10.8%。當前，人民幣在一些周邊國家和“一帶一路”國家的使用還有一定障礙。

一是人民幣在部分國家流通使用仍然受限。部分國家外匯管制嚴格,人民幣在賬戶開立、跨境支付使用等方面仍然存在一定障礙。部分國家由于受經(jīng)濟制裁和長臂管轄影響，結(jié)算渠道受阻，企業(yè)間無法通過正常結(jié)算渠道開展人民幣結(jié)算。此外，由于路徑依賴，以美元、歐元為主導的國際結(jié)算習慣一時難以改變。特別是在鐵礦石等大宗商品貿(mào)易領(lǐng)域，人民幣結(jié)算占比較低。以遼寧省為例，2020年前4個月，遼寧省貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算占本外幣跨境收支比例僅為18.7% 。

二是人民幣對部分國家貨幣交易缺少官方匯率定價。部分國家貨幣缺乏價格形成機制，無法直接進行貨幣兌換，只能以柜臺掛牌方式在銀行或特許機構(gòu)兌換。每家銀行網(wǎng)點自行對外報價和交易，未形成統(tǒng)一、有影響力的市場價格。由于官方匯率缺失，結(jié)算銀行沒有匯率定價權(quán)，一定程度上制約了與相關(guān)國家跨境人民幣業(yè)務的發(fā)展。

三是中資金融機構(gòu)人民幣金融產(chǎn)品供給不足。中資銀行在境外設(shè)立的分支機構(gòu)大多位于對方國家首都或主要城市，在二、三線城市布局較少，且人民幣金融產(chǎn)品供給有限，離岸市場流動性不足，導致部分“走出去”企業(yè)項目在境外獲得人民幣授信存在一定難度，境外融資存在成本劣勢，人民幣融資貨幣作用發(fā)揮不充分。

為此，提出以下政策建議。

一是堅持“本幣優(yōu)先”，擴大人民幣跨境使用。有關(guān)部門應在對外項目采購、對外援助等方面優(yōu)先使用人民幣結(jié)算。以產(chǎn)能轉(zhuǎn)移為契機，推動人民幣在“一帶一路”項目中擴大使用，形成“資本項下流出—貿(mào)易項下回流”的資金環(huán)流。推動絲路基金、亞投行使用人民幣貸款，提升貿(mào)易和直接投資項下人民幣結(jié)算占比。

二是加強雙邊金融合作，減少對第三方貨幣的依賴。通過雙邊金融合作，協(xié)調(diào)解決人民幣使用限制。推動簽訂一般貿(mào)易和投資雙邊本幣結(jié)算協(xié)定。依托貨幣互換，增加對周邊國家人民幣流動性支持。支持周邊國家機構(gòu)投資者進入銀行間債券市場，推動周邊國家將人民幣納入外匯儲備。

三是以周邊國家人民幣清算行為支點，推動人民幣離岸中心建設(shè)。積極發(fā)揮海外人民幣清算行在當?shù)氐闹Ц肚逅阕饔�，豐富離岸人民幣金融產(chǎn)品，提升離岸人民幣授信能力，滿足“走出去”企業(yè)的金融服務需求。支持邊境地區(qū)設(shè)立人民幣現(xiàn)鈔及貨幣兌換點。支持境外金融機構(gòu)提供個人人民幣現(xiàn)鈔兌換服務。

四是完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。進一步暢通人民幣現(xiàn)鈔調(diào)運渠道，完善人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）交易及清算功能，鼓勵境外機構(gòu)加入CIPS，推動人民幣與周邊國家貨幣直接掛牌交易。

五是優(yōu)化政策框架，擴大人民幣政策宣傳。進一步健全市場自律機制，加強與外匯、商務、海關(guān)等部門協(xié)調(diào)，不斷完善人民幣跨境使用政策環(huán)境。探索數(shù)字貨幣、電子支付在人民幣國際化中的應用。充分利用國家進口博覽會、“一帶一路”高峰論壇等平臺，加強政策宣傳，提升跨境人民幣服務影響力。

六是加強跨境資金流動宏觀審慎管理。完善跨境資金流動監(jiān)測、預警機制，豐富宏觀審慎管理政策工具，做好逆周期調(diào)節(jié)，強化與周邊國家在“三反”機制和宏觀審慎管理方面的合作，加強政策協(xié)調(diào)，切實防范和化解跨境資金流動風險。

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