國常會要求金融系統(tǒng)讓利1.5萬億，去年六大行營業(yè)收入3.25萬億

　　6月17日的國務院常務會議指出，抓住合理讓利這個關鍵，保市場主體，穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤。

　　國常會要求，“進一步通過引導貸款利率和債券利率下行、發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實施中小微企業(yè)貸款延期還本付息、支持發(fā)放小微企業(yè)無擔保信用貸款、減少銀行收費等一系列政策，推動金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬億元�！�

　　對于金融系統(tǒng)全年向企業(yè)合理讓利1.5萬億元。目前，尚不清楚讓利的具體細節(jié)。

　　與之相比，商業(yè)銀行2019年累計實現(xiàn)凈利潤2.0萬億元；六大國有銀行合計營業(yè)收入3.25萬億元，歸母凈利潤合計1.12萬億元。

　　引導利率下行

　　國常會指出，金融系統(tǒng)讓利1.5萬億元的第一個方法是“引導貸款利率和債券利率下行”。

　　今年以來，存貸款利率大幅下降。5月26日，央行行長易綱在“兩會”期間接受媒體采訪時表示，“下一步，人民銀行將繼續(xù)深化LPR改革，疏通貨幣市場利率向貸款利率的傳導渠道，推動降低貸款實際利率，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。同時，有序推進存量貸款基準轉(zhuǎn)換�！�

　　易綱稱，利率是最重要的金融要素價格，推進利率市場化改革是金融領域最重要的改革之一，目標是要完善主要由市場決定價格機制，穩(wěn)妥推進存貸款基準利率與市場利率并軌。人民銀行已經(jīng)分別于2013年7月和2015年10月放開貸款和存款利率管制，2019年8月人民銀行啟動改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制。

　　根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2020年5月中旬，新發(fā)放貸款中，利率低于原貸款基準利率0.9倍的占比為35.3%，是LPR改革前的近4倍，貸款利率的隱性下限已被打破，貸款實際利率降低。4月份企業(yè)貸款平均利率為4.81%，較LPR改革前的2019年7月份下降0.51個百分點，5月份預計繼續(xù)下降。

　　貸款市場利率整體下行，銀行發(fā)放貸款收益降低，為了保持和資產(chǎn)收益相匹配，銀行會適當降低負債成本，高息攬儲動力隨之下降。

　　銀行存款利率方面，部分銀行主動下調(diào)了存款利率，市場化定價的貨幣市場基金等類存款產(chǎn)品利率也有所下行。

　　6月15日，工農(nóng)中建四大行主動下調(diào)了3年期、5年期大額存單發(fā)行利率，由原來的存款基準利率1.5倍調(diào)整至1.45倍。6月15日至17日，四大行一共發(fā)行了接近8億元的3年期和5年期大額存單，利率均不超過存款基準利率的1.45倍。

　　近期商業(yè)銀行各期限存款利率均有所下行，其中3年期、5年期等中長期限存款利率的下行幅度相對較大，5月份環(huán)比降幅均超過5個基點。一些中小銀行2020年以來已經(jīng)多次主動下調(diào)存款利率。

　　例如，江蘇海門農(nóng)商行已先后兩次下調(diào)2年期及以上定期存款利率；甘肅張掖農(nóng)商行的1年期存款掛牌利率由2.1%下調(diào)到了1.95%，相當于1年期存款基準利率的1.3倍。

　　在銀行存款利率下行的同時，貨幣市場基金、銀行理財?shù)仁袌龌�定價的類存款產(chǎn)品利率也有明顯下行。6月16日，天弘“余額寶”、微信“余額+”的7天年化收益率分別為1.44%、1.46%，較年初分別下降了99個、113個基點。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月14日當周，3個月人民幣理財產(chǎn)品的預期收益率為3.78%，較年初下降37個基點。

　　近期各類存款利率均有所下行，表明貸款市場報價利率（LPR）改革推動存款利率市場化的效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)。2019年8月LPR改革以來，貨幣政策傳導機制得到有效疏通，推動貸款利率持續(xù)下行。商業(yè)銀行為保持資產(chǎn)負債收益的匹配，提高存款利率攬儲的動力減弱，存款利率也出現(xiàn)下降，這正是市場機制發(fā)揮作用的體現(xiàn)。

　　發(fā)放優(yōu)惠利率貸款

　　讓利1.5萬億的其它措施，包括“發(fā)放優(yōu)惠利率貸款”、“實施中小微企業(yè)貸款延期還本付息”、“支持發(fā)放小微企業(yè)無擔保信用貸款”、“減少銀行收費”。

　　此前，5月22日公開的政府工作報告確定，大型商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款增速要高于40%，而2019年這一目標為30%以上。

　　政府工作報告同時表示，中小微企業(yè)貸款延期還本付息政策再延長至明年3月底，對普惠型小微企業(yè)貸款應延盡延，對其他困難企業(yè)貸款協(xié)商延期；鼓勵銀行大幅增加小微企業(yè)信用貸、首貸、無還本續(xù)貸；為保市場主體，一定要讓中小微企業(yè)貸款可獲得性明顯提高，一定要讓綜合融資成本明顯下降；加強監(jiān)管，防止資金“空轉(zhuǎn)”套利。

　　6月1日，央行聯(lián)合銀保監(jiān)會、財政部、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部印發(fā)了《關于進一步對中小微企業(yè)貸款實施階段性延期還本付息的通知》和《關于加大小微企業(yè)信用貸款支持力度的通知》。

　　上述《延期還本付息通知》要求，對于2020年年底前到期的普惠小微貸款本金、2020年年底前存續(xù)的普惠小微貸款應付利息，銀行業(yè)金融機構應根據(jù)企業(yè)申請，給予一定期限的延期還本付息安排，最長可延至2021年3月31日，并免收罰息。對于2020年年底前到期的其他中小微企業(yè)貸款和大型國際產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)（外貿(mào)企業(yè)）等有特殊困難企業(yè)的貸款，可由企業(yè)與銀行業(yè)金融機構自主協(xié)商延期還本付息。

　　央行會同財政部對地方法人銀行給予其辦理的延期還本普惠小微貸款本金的1%作為激勵。國有金融資本管理部門在考核國有控股和參股的銀行業(yè)金融機構2020年經(jīng)營績效時，應充分考慮階段性延期還本付息政策的影響，給予合理調(diào)整和評價。銀行業(yè)金融機構應堅持實質(zhì)性風險判斷，不因疫情因素下調(diào)貸款風險分類，不影響企業(yè)征信記錄。

　　《信用貸款支持通知》明確，自6月1日起，央行通過創(chuàng)新貨幣政策工具使用4000億元再貸款專用額度，購買符合條件的地方法人銀行2020年3月1日至12月31日期間新發(fā)放普惠小微信用貸款的40%，以促進銀行加大小微企業(yè)信用貸款投放，支持更多小微企業(yè)獲得免抵押擔保的信用貸款支持。

　　而在此前，央行已向金融體系注入大量流動性。

　　今年以來，央行三次降低存款準備金率釋放1.75萬億元長期資金，春節(jié)后投放短期流動性1.7萬億元；設立3000億元專項再貸款定向支持疫情防控重點領域和重點企業(yè)，增加5000億元再貸款再貼現(xiàn)專用額度支持企業(yè)有序復工復產(chǎn)，再增加再貸款再貼現(xiàn)額度1萬億元支持經(jīng)濟恢復發(fā)展等。

　　未來多少新增信貸

　　特別是，國常會要求，“全年人民幣貸款新增和社會融資新增規(guī)模均超過上年。”

　　根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2019年，人民幣貸款增加16.81萬億元，同比多增6439億元。社會融資規(guī)模增量累計為25.58萬億元，比上年多3.08萬億元。

　　剛剛過去的2020年1-5月，人民幣貸款新增貸款10.28萬億元，突破10萬億元大關。社會融資規(guī)模增量為17.08萬億元。

　　按此粗略估算，今年剩下的7個月，人民幣貸款還要新增超6萬億元，社會融資規(guī)模還要新增超8萬億元。

　　銀行利潤增長“個位數(shù)”？

　　銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2019年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤2.0萬億元，平均資本利潤率為10.96%。商業(yè)銀行的平均資產(chǎn)利潤率為0.87%，較上季末下降0.10個百分點。

　　其中，大型商業(yè)銀行“強者恒強”，去年實現(xiàn)凈利潤10606億，占據(jù)了商業(yè)銀行總利潤的一半；股份制商業(yè)銀行實現(xiàn)凈利潤4233億，城商行、民營銀行和農(nóng)商行凈利潤分別為2509億、82億和2287億，外資銀行則實現(xiàn)凈利潤216億。

　　6月17日，有媒體報道稱，監(jiān)管擬敦促中資銀行今年凈利潤增速保持個位數(shù)成長，鼓勵銀行壓縮利潤發(fā)放貸款，進一步向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利。監(jiān)管部門也將鼓勵銀行通過繼續(xù)坐實資產(chǎn)質(zhì)量、充分計提撥備等方式保持利潤的合理成長，地方銀保監(jiān)局已經(jīng)開始和部分銀行溝通。

　　兩位華南銀行業(yè)內(nèi)人士表示，有聽說業(yè)內(nèi)傳言，但并未見到正式發(fā)文。

　　今年5月末，央行研究局課題組刊發(fā)《客觀看待第一季度銀行業(yè)利潤增長》指出，第一季度，商業(yè)銀行實現(xiàn)凈利潤6001億元，同比增長5%，增速比上年同期下降4.4個百分點。銀行利潤增長主要源自銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴張和管理成本收入比的下降。

　　該報告稱，第一季度銀行貸款增量上升較多，銀行利潤大部分將用于補充資本金，為保持對實體經(jīng)濟支持的可持續(xù)性提供了重要保障。同時要看到，面對疫情沖擊與經(jīng)濟下行疊加的復雜局面，金融風險有所積聚。隨著實體經(jīng)濟困難向金融領域傳導的滯后效應逐漸顯現(xiàn)，以及一些政策因素的影響，銀行后期不良貸款處置和資本消耗壓力明顯加大，銀行利潤增速可能下滑，不排除年內(nèi)出現(xiàn)零增長或負增長的可能。