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6月份LPR“按兵不動”,業(yè)內(nèi)預(yù)計年內(nèi)有望再降準(zhǔn)

2020-06-22 13:21:12 藍(lán)鯨財經(jīng)  李穎超

  今日,人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布,2020年6月22日貸款市場報價利率(LPR)為:1年期LPR為3.85%,5年期以上LPR為4.65%。皆與上月持平。

  正如部分市場人士所預(yù)期,六月份LPR繼續(xù)與上月持平。

  今日央行官網(wǎng)發(fā)布公告稱,人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布,2020年6月22日貸款市場報價利率(LPR)為:1年期LPR為3.85%,5年期以上LPR為4.65%。皆與上月持平。


  6月LPR“按兵不動”

  自去年8月份LPR改革以來,央行會在每月15日左右續(xù)作或新作MLF操作,而MLF的利率變化也被視為LPR的風(fēng)向標(biāo),市場關(guān)注央行MLF操作利率時也會對LPR報價進(jìn)行預(yù)判。

  6月15日,央行MLF續(xù)作如期而至,但利率并未下調(diào)。央行當(dāng)日公告稱,為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕,人民銀行開展2000億元中期借貸便利(MLF)操作,充分滿足了金融機(jī)構(gòu)需求。當(dāng)日無逆回購操作。中標(biāo)利率為2.95%,與上次持平。

  由于MLF為LPR錨定基準(zhǔn)利率,業(yè)內(nèi)人士就此次MLF利率未下調(diào)的情況分析認(rèn)為,6月份LPR報價利率大概率維持穩(wěn)定。早前,有多位分析人士向藍(lán)鯨財經(jīng)表示,本月進(jìn)一步下調(diào)MLF操作利率的概率相對較小,同時,LPR利率大概率維持穩(wěn)定。

  交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉向藍(lán)鯨財經(jīng)表示,預(yù)計6月貨幣政策力度仍是穩(wěn)健適度,但流動性釋放更加強(qiáng)調(diào)精準(zhǔn)。其認(rèn)為,央行6月存在加量續(xù)作MLF或再次定向降準(zhǔn)的可能性,進(jìn)一步下調(diào)MLF操作利率的概率相對較小。

  光大銀行(601818,股吧)金融市場部分析師周茂華也指出,央行此前實施一系列逆周期調(diào)節(jié)政策,政策效果逐步釋放,疊加6月央行公布兩項創(chuàng)新直達(dá)性政策工具,央行短期再度大幅加碼政策迫切性降低;近期海外市場波動有所加劇,需要避免降息及過度寬松流動性對匯率與樓市穩(wěn)定預(yù)期構(gòu)成干擾。

  業(yè)內(nèi)預(yù)計年內(nèi)有望再降準(zhǔn)

  瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室日前分析表示,預(yù)期年內(nèi)有望再降準(zhǔn)100至300個基點,MLF利率將再下調(diào)10至40個基點。

  6月17日國常會指示,要通過引導(dǎo)貸款及債券利率下行、發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實施中小微企業(yè)貸款延期還本付息、支持發(fā)放小微企業(yè)無擔(dān)保信用貸款、減少銀行收費(fèi)等一系列政策,推動金融系統(tǒng)全年向企業(yè)合理讓利1.5萬億元。

  據(jù)了解,為引導(dǎo)企業(yè)融資成本下降,央行自2月以來已為中小型銀行定向降準(zhǔn)150至200個基點,并下調(diào)中期借貸便利(MLF)利率30個基點。瑞銀團(tuán)隊預(yù)計,年內(nèi)有望再降準(zhǔn)100至300個基點,MLF利率將再下調(diào)10至40個基點。

  唐建偉向藍(lán)鯨財經(jīng)表示,未來貨幣政策的重心是創(chuàng)新直達(dá)體經(jīng)濟(jì)的政策工具,實現(xiàn)精準(zhǔn)滴灌支持中小微企業(yè),“下半年降息降準(zhǔn)可能還會有,但不管是頻率還是幅度都將明顯小于上半年!碧平▊シQ。

  此外,國常會表明,要綜合運(yùn)用降準(zhǔn)及再貸款等工具,保持市場流動性合理充裕,緩解企業(yè)的資金壓力,重申全年人民幣新增貸款及社會融資新增規(guī)模均要超過去年。瑞銀分析團(tuán)隊預(yù)期,今年信貸同比增速從去年的10.7%,加快至今年的14%左右,需要通過進(jìn)一步貨幣寬松來配合。

  交通銀行金融研究中心分析指出,目前,流動性調(diào)節(jié)已由疫情期間的“流動性供給刺激需求”回歸到“融資需求決定供給”的階段。其認(rèn)為,在利率債發(fā)行壓力較大、信貸投放增速維持在13.5%左右甚至更高水平下,不排除央行在壓力時點采取部分或定向降準(zhǔn)、運(yùn)用新的創(chuàng)新直達(dá)工具等措施以對沖市場流動性缺口。

(責(zé)任編輯:曹言言 HA008)
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