作者： 陳洪杰
今年上半年，新冠肺炎疫情對銀行的凈利潤影響有多大？日前，銀保監(jiān)會發(fā)布的二季度銀行業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤1.0萬億元，同比下降9.4%；商業(yè)銀行不良貸款率1.94%，較上季末上升0.03個百分點。
“今年金融系統(tǒng)全年要向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利1.5萬億元，這1.5萬億元很大一部分來自于銀行降低貸款利率，預(yù)計下半年銀行凈息差還會繼續(xù)收窄�！�民生銀行(600016,股吧)首席研究員溫彬?qū)Φ谝回斀?jīng)記者表示。
11日上午開盤后，銀行股全線飄紅，截至上午收盤，同花順(300033,股吧)銀行板塊指數(shù)（881155）上漲1.35%。不過，下午出現(xiàn)跳水，多家銀行股飄綠，截至收盤，該指數(shù)僅上漲0.16%。中證銀行指數(shù)（399986）收高0.25%。
上半年凈利潤同比下滑9.4%
銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤1.0萬億元，同比下降9.4%，平均資本利潤率為10.35%；商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤率為0.83%，較上季末下降0.15個百分點。
不過，今年商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量依然基本穩(wěn)定，風(fēng)險抵補(bǔ)能力較為充足。2020年二季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額2.74萬億元，較上季末增加1243億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.94%，較上季末上升0.03個百分點；撥備覆蓋率為182.4%，較上季末下降0.80個百分點；商業(yè)銀行資本充足率為14.21%，較上季末下降0.31個百分點，遠(yuǎn)高于監(jiān)管紅線。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼對記者表示，今年上半年，我國商業(yè)銀行凈利潤同比下降9.4%，平均資本利潤率、資產(chǎn)利潤率也有所下降。這在近年來是非常罕見的，主要是受新冠肺炎疫情影響以及加大對實體經(jīng)濟(jì)讓利的結(jié)果。上半年，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，疊加疫情影響，我國實體經(jīng)濟(jì)遇到較大沖擊。商業(yè)銀行在加大信貸投放的同時，通過降低貸款利率、減免收費(fèi)以及延期還本付息等舉措，主動向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利，推動企業(yè)融資成本明顯下降。凈利潤同比下降不是商業(yè)銀行自身經(jīng)營惡化，而是商業(yè)銀行大幅度向?qū)嶓w讓利的結(jié)果，是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)勇于擔(dān)當(dāng)、共克時艱的體現(xiàn)。同時，面對資產(chǎn)質(zhì)量反彈壓力，商業(yè)銀行加大貸款損失準(zhǔn)備計提，貸款損失準(zhǔn)備較上年末增加5003億元（其中一季度增加2943億元，二季度增加2060億元），也在一定程度上影響了盈利表現(xiàn)。
上半年銀行業(yè)凈利潤下滑的另外一個原因在于加大了對小微企業(yè)的支持力度。數(shù)據(jù)顯示，2020年二季度末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款（包括小微型企業(yè)貸款、個體工商戶貸款和小微企業(yè)主貸款）余額40.7萬億元，其中單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款余額13.7萬億元，較年初增長17.7%。
就凈息差來看，第二季度也有所收窄。今年二季度銀行凈息差為2.09%，較一季度（2.10%）下降1個BP，這與LPR今年多次下調(diào)有關(guān)，而另外一方面，銀行的負(fù)債成本下降幅度相對有限，凈息差承壓。
下半年，銀行應(yīng)該如何經(jīng)營？溫彬稱，對銀行來說，首先是服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，三、四季度銀行會應(yīng)監(jiān)管要求繼續(xù)聚焦小微，在保持信貸合理增長的同時，進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)；另外，銀行的不良貸款是滯后的，預(yù)計下半年不良貸款率、不良資產(chǎn)余額可能還會出現(xiàn)進(jìn)一步的上升。
董希淼表示，在內(nèi)外部環(huán)境復(fù)雜多變、壓力驟增的情況下，上半年我國商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持基本穩(wěn)定，風(fēng)險抵補(bǔ)能力仍然較為充足，實屬不易。不過，未來一段時間，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量反彈壓力非常大，在內(nèi)外部環(huán)境仍然面臨較大不確定性的情況下，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。2020年商業(yè)銀行不良資產(chǎn)貸款率還可能有所上升，非信貸不良資產(chǎn)也可能進(jìn)一步爆發(fā)，不能掉以輕心。商業(yè)銀行一方面要采取多種措施加快存量不良資產(chǎn)的處置；另一方面要堅持標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格把關(guān)，嚴(yán)控新的不良資產(chǎn)產(chǎn)生。監(jiān)管部門要繼續(xù)采取針對性措施，支持商業(yè)銀行尤其是中小銀行多渠道、高效率地處置不良資產(chǎn)。
銀行股未來走勢如何
今年一季度以來，銀行股估值已充分反映了悲觀預(yù)期，回到歷史底部區(qū)間。8月11日上午，銀行股大漲，中午收盤時，同花順銀行板塊指數(shù)上漲1.35%，成都銀行（601838.SH）大漲8.66%領(lǐng)漲，銀行股幾乎全線飄紅。寧波銀行(002142,股吧)（002142.SZ）盤中最高上攻至35.13元，刷新歷史高點。
“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏加快，銀行業(yè)不良風(fēng)險逐步出清；貨幣政策方向轉(zhuǎn)為精準(zhǔn)導(dǎo)向之后，銀行壓力最大的時間點已經(jīng)過去�！币恍�券商分析人士稱。
不過，8月11日下午，不少銀行股飄綠。截至收盤，36家A股上市銀行中，僅有9家股價收漲。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至8月11日收盤，A股36只銀行股中，仍有27只個股處于破凈狀態(tài)，占比高達(dá)75%。作為板塊內(nèi)市凈率最低的個股，華夏銀行(600015,股吧)（600015.SH）市凈率僅為0.46倍，而寧波銀行市凈率為2倍，招商銀行(600036,股吧)（600036.SH）市凈率為1.56倍，常熟銀行(601128,股吧)（601128.SH）市凈率為1.23倍，分列板塊市凈率排行榜前三。
“展望下半年，在‘寬信用’與‘穩(wěn)價格’的主導(dǎo)下，銀行業(yè)經(jīng)營具有穩(wěn)健基礎(chǔ)，全行業(yè)營收增速可能僅小幅度放緩，但盈利增長可能仍面臨以下幾方面的壓力：‘資管新規(guī)’過渡期延長后，加大問題資產(chǎn)、非信貸類資產(chǎn)等表外資產(chǎn)回表對計提準(zhǔn)備的消耗；執(zhí)行I9會計準(zhǔn)則下，非信貸類資產(chǎn)準(zhǔn)備計提的增加；存量風(fēng)險的進(jìn)一步確認(rèn)與化解過程中，還有部分新生成不良壓力。在此背景下，預(yù)計未來銀行業(yè)營收與盈利增速差仍將較大。”光大證券(601788,股吧)首席銀行業(yè)分析師王一峰稱。
“銀行作為順周期行業(yè)，行業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)性強(qiáng)。宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響實體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營以及盈利狀況，從而影響銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)。影響銀行股的主要指標(biāo)之一是看疫情是否能夠得到控制。若下半年，疫情復(fù)發(fā)，經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行，銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量存在惡化風(fēng)險，從而影響投資者對銀行股的態(tài)度。”另一位分析人士稱。
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