8月銀行理財(cái)子公司又密集開業(yè) 產(chǎn)品、渠道、人才難題迫在眉睫

進(jìn)入8月份,銀行理財(cái)子公司正加速入場(chǎng)。

從理財(cái)子公司的獲批節(jié)奏上看,2019年下半年是集中獲批籌建、開業(yè)的時(shí)間,2020年上半年這一節(jié)奏明顯放緩。不過,進(jìn)入下半年尤其是8月份以來,理財(cái)子公司的獲批節(jié)奏再次提速。

8月27日,南京銀行(601009,股吧)全資理財(cái)子公司南銀理財(cái)正式揭牌開業(yè)。江蘇銀行全資理財(cái)子公司蘇銀理財(cái)亦于28日正式掛牌開業(yè)。此前8月18日,上述兩家銀行公告稱,理財(cái)子公司獲得銀保監(jiān)會(huì)開業(yè)批復(fù),不到10天時(shí)間便紛紛正式開業(yè)。

8月19日,平安銀行(000001,股吧)公告其理財(cái)子公司獲批開業(yè);8月13日,浦發(fā)銀行(600000,股吧)公告其理財(cái)子公司浦銀理財(cái)獲批籌建。

這意味著,短短兩天內(nèi)正式開業(yè)運(yùn)營(yíng)的理財(cái)子公司大家庭就新增了3名成員。至此,共有17家銀行理財(cái)子公司正式開業(yè)運(yùn)營(yíng)。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì),截至目前已有34家銀行申請(qǐng)?jiān)O(shè)立理財(cái)子公司,21家理財(cái)子公司獲批籌建,17家銀行理財(cái)子公司獲準(zhǔn)開業(yè),其中包括6家國(guó)有大行、5家股份行、5家城商行和1家農(nóng)商行。

“固收+”產(chǎn)品占多是被動(dòng)選擇

合資理財(cái)公司方面亦有進(jìn)展。銀保監(jiān)會(huì)副主席祝樹民8月22日透露,銀保監(jiān)會(huì)近期已批復(fù)建信理財(cái)和貝萊德、富登公司設(shè)立合資理財(cái)公司。此前2019年12月,銀保監(jiān)會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)東方匯理資產(chǎn)管理公司和中銀理財(cái)有限責(zé)任公司在上海合資設(shè)立理財(cái)公司,此為第一家在華設(shè)立的外方控股理財(cái)公司。

從目前已經(jīng)開業(yè)的理財(cái)子公司來看,總體定位和產(chǎn)品體系上的關(guān)鍵詞大都是“全面”、“全能”,產(chǎn)品體系和策略上基本覆蓋了市場(chǎng)所有產(chǎn)品類型。這樣的模式離不開理財(cái)子公司的固有背景,脫胎于銀行,目前已經(jīng)開業(yè)運(yùn)營(yíng)的理財(cái)子公司屬于規(guī)模較大、客戶數(shù)量眾多的機(jī)構(gòu)。

從目前理財(cái)子公司已經(jīng)發(fā)行的產(chǎn)品來看,固收類占絕對(duì)多數(shù)。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)顯示,截至8月18日,銀行理財(cái)子公司合計(jì)備案產(chǎn)品1626只,其中,權(quán)益類產(chǎn)品共有3只,固收類產(chǎn)品1227只,混合類產(chǎn)品396只,暫無商品及金融衍生品類理財(cái)產(chǎn)品

“固收+”產(chǎn)品占絕對(duì)多數(shù),對(duì)于銀行理財(cái)子公司而言是某種被動(dòng)選擇,因?yàn)殂y行理財(cái)?shù)目蛻麸L(fēng)險(xiǎn)偏好普遍較低,產(chǎn)品從原來的剛兌屬性過渡到凈值波動(dòng)屬性,投資者需要一定的時(shí)間接受和消化。

不過,銀行資管在產(chǎn)品的形式轉(zhuǎn)型方面進(jìn)展尚可,各家銀行公布的新產(chǎn)品占比大都超過一半,甚至達(dá)到60%、70%。這意味著,越來越多的產(chǎn)品要接受凈值波動(dòng)的挑戰(zhàn)。

一位城商行資管部人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者,其團(tuán)隊(duì)近期仔細(xì)分析了市場(chǎng)各大銀行的凈值型產(chǎn)品,發(fā)現(xiàn)其中部分確實(shí)是真正的凈值化產(chǎn)品,凈值波動(dòng)與市場(chǎng)波動(dòng)高度一致;但也有一些產(chǎn)品可能只是形式上的凈值產(chǎn)品!澳芸闯稣{(diào)整的跡象,說明凈值波動(dòng)的壓力確實(shí)很大!

該人士說,凈值化轉(zhuǎn)型的一個(gè)障礙在于,目前仍處于過渡期內(nèi),新老產(chǎn)品并存,加之整個(gè)市場(chǎng)持續(xù)處于利率下降的趨勢(shì)中,新產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng),如果新產(chǎn)品發(fā)行過快,在一定程度上存在規(guī)模增長(zhǎng)的壓力。

理財(cái)子公司面臨多重難題

權(quán)益產(chǎn)品及權(quán)益投資本身并非銀行理財(cái)子公司、銀行資管的核心業(yè)務(wù),也不是其優(yōu)勢(shì)所在。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從銀行理財(cái)子公司相關(guān)負(fù)責(zé)人處了解到,整個(gè)行業(yè)投資權(quán)益的比例不到5%。站在全新的起點(diǎn),很多人認(rèn)為銀行理財(cái)子公司未來將大力拓展權(quán)益投資領(lǐng)域。

但這并非易事,首先在人才團(tuán)隊(duì)的搭建上就遇到困難。在理財(cái)子公司籌備的過程中,人才招聘是一大熱點(diǎn),尤其是權(quán)益投資人才,市場(chǎng)上經(jīng)?梢姶祟惽筚t信息,但情況似乎并不順利。

近期,多位銀行理財(cái)子公司人士對(duì)記者表示,雖然整個(gè)資管市場(chǎng)人才流動(dòng)頻繁,但基本上都是行業(yè)內(nèi)相互流動(dòng),銀行的人去另一家銀行,基金的人去另一家基金,銀行很難招到基金的人才。

“基金從業(yè)人士不愿意去銀行理財(cái)子公司,這是人之常情。因?yàn)槟壳皝砜,銀行理財(cái)子公司的權(quán)益投資、研究、交易都不及基金。是去賭5年后銀行這些領(lǐng)域會(huì)超過基金,還是在基金繼續(xù)干5年,一般人會(huì)選后者!币晃汇y行理財(cái)子公司人士如此表示。

激勵(lì)機(jī)制是另一大問題。另一家銀行理財(cái)子公司人士對(duì)記者指出,銀行是集團(tuán)化運(yùn)作,有很多子公司,有一套自己固有的成熟文化和機(jī)制,雖然理財(cái)子公司獨(dú)立運(yùn)作后,與原來作為母行資管部相比,各方面都有很大差異,但也不可能因?yàn)樽庸境闪⒕痛蚱沏y行自身一整套體系,所以在考核、激勵(lì)機(jī)制的改革方面或許沒那么快。

渠道建設(shè)是銀行理財(cái)子公司面臨的另一個(gè)重要問題。雖然初期與母行協(xié)同關(guān)系仍然密切,渠道以母行渠道為主,但銀行本身是綜合經(jīng)營(yíng)的集團(tuán),每個(gè)業(yè)務(wù)條線均有自己的業(yè)務(wù)導(dǎo)向和指標(biāo)壓力,隨著理財(cái)子公司的獨(dú)立運(yùn)作,未來勢(shì)必朝著渠道多元化的方向發(fā)展。

多位銀行理財(cái)子公司的負(fù)責(zé)人向記者透露,銀行零售部門已經(jīng)開始提出打通銷售他行產(chǎn)品的設(shè)想,一定程度上對(duì)理財(cái)子公司的發(fā)展也形成壓力。

對(duì)于未來理財(cái)子公司的渠道格局,各家子公司初期設(shè)想很相似。一位股份行籌建中理財(cái)子公司高管向記者表示,未來理想中的渠道格局是70%依靠母行,20%自己銷售,10%為代銷及其他渠道。

另一家城商行理財(cái)子公司高管也對(duì)記者表示,其未來理想中的渠道格局為,60%依靠母行渠道,20%自建直銷渠道,10%為代銷,10%其他。

(作者:方海平 編輯:馬春園)

(責(zé)任編輯:張洋 HN080)
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