信托產品如何估值?中國信登:年底前擬首批亮相

2020-09-04 09:27:23 21世紀經濟報道  朱英子

  已完成《信托公司信托產品估值指引》(征求意見稿)。

  近期,中國信托業(yè)協(xié)會(以下簡稱“信托業(yè)協(xié)會”)與中國信托登記有限責任公司(以下簡稱“中國信登”)聯(lián)合舉辦了“信托產品估值”主題沙龍活動。

  中國信登方面稱,基于《中國信托登記有限責任公司監(jiān)督管理辦法》核定的業(yè)務范圍,為了滿足市場機構對于信托產品第三方公允估值的需求,在信托業(yè)協(xié)會的支持下,自去年年中以來,中國信登與中債估值中心攜手打造信托行業(yè)公允價值基準,擬于今年底前推出首批信托資產估值。

  信托資產估值將為市場提供可靠的公允價值計量參考,幫助機構解決非標準化債權資產估值技術難點,助力機構提高估值核算效率和風險管理水平。而第三方估值的應用將提升估值結果的可比性,有利于形成行業(yè)統(tǒng)一標尺,為監(jiān)管部門及時監(jiān)測市場風險提供有力工具。

  同時,為規(guī)范信托產品估值工作的機制安排,中國信登、信托業(yè)協(xié)會、中債金融估值中心有限公司(以下簡稱“中債估值中心”)及信托機構等市場主要參與者成立了信托行業(yè)估值課題組,正共同開展信托產品估值規(guī)范和標準的研究和撰寫工作,已完成《信托公司信托產品估值指引》(征求意見稿)。估值指引將為行業(yè)提供可落地實施的信托產品估值規(guī)范,實現(xiàn)行業(yè)估值標準的統(tǒng)一。

  參與沙龍活動的專家在發(fā)言討論中表示,建立統(tǒng)一的第三方估值體系是信托產品規(guī)范化、標準化發(fā)展的必經之路,中國信登和中債估值中心的此次合作將彌補行業(yè)第三方公允估值的空白,對于推動信托行業(yè)實施凈值化管理,助力行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展有著重要意義。而估值指引的制定和出臺也將為信托行業(yè)提供統(tǒng)一的標準,指導業(yè)務實踐。

  信托產品凈值化轉型已迫在眉睫。

  2020年5月份,銀保監(jiān)會發(fā)布的《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》第十八條中明確指出,信托公司開展資金信托業(yè)務,應當遵守《企業(yè)會計準則》和《指導意見》等關于金融工具估值核算的相關規(guī)定,按照信托文件約定的方式和頻率,確認和計量資金信托的凈值。

  此外,信托公司應當建立資金信托凈值管理制度和信息系統(tǒng),確保估值人員具備凈值計量的能力、資源和獨立性,及時、準確、完整地反映和監(jiān)督信托財產管理情況。

  2018年4月份,央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局聯(lián)合發(fā)布的《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》(簡稱資管新規(guī))中提到,金融機構對資產管理產品應當實行凈值化管理,凈值生成應當符合企業(yè)會計準則規(guī)定,及時反映基礎金融資產的收益和風險,由托管機構進行核算并定期提供報告,由外部審計機構進行審計確認,被審計金融機構應當披露審計結果并同時報送金融管理部門。

  資管新規(guī)指出,經金融管理部門認定,存在“資產管理產品的發(fā)行人或者管理人違反真實公允確定凈值原則,對產品進行保本保收益”行為的,視為剛性兌付。

(責任編輯:李悅 )
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