9月6日，2020中國國際金融年度論壇在北京舉辦，本屆論壇作為2020年中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會(huì)金融服務(wù)專題展的主要論壇活動(dòng)，以“ 新金融、新開放、新發(fā)展”為主題。中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長穆長春出席論壇并發(fā)表演講。
中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長穆長春
穆長春表示，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)之所以重要是因?yàn)樗菙?shù)字經(jīng)濟(jì)的一個(gè)最好的防御形式，也是創(chuàng)造價(jià)值的一種最佳的形式。目前網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)已經(jīng)觸及或即將觸及每個(gè)行業(yè)。
穆長春認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)下的反競爭策略會(huì)產(chǎn)生很多的影響。對于貨幣政策來說，比如具有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的電商平臺(tái)提高了價(jià)格調(diào)整的頻率并帶動(dòng)零售業(yè)的價(jià)格水平更迅速的進(jìn)行調(diào)整，央行測算通脹的時(shí)候一般會(huì)選取價(jià)格黏性比較高的價(jià)格指數(shù)，因?yàn)檫@類物價(jià)還有一類信息是通脹的預(yù)期。如果電商平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)使得零售業(yè)價(jià)格對短期沖擊更加敏感的話、調(diào)整更快的話，對于中央銀行來講核算核心通脹指數(shù)的時(shí)候會(huì)測算到更多短期沖擊的影響，而失去對于長期預(yù)期的價(jià)格估算，不利于央行對于通脹的判斷。
價(jià)格高頻調(diào)整會(huì)限制央行在低利率情況下提振經(jīng)濟(jì)可能性的能力，當(dāng)負(fù)面沖擊來的時(shí)候因?yàn)閮r(jià)格黏性無法靈活調(diào)整，所以一般來說價(jià)格會(huì)對通縮產(chǎn)生一定的免疫力，但是具有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的電商平臺(tái)的價(jià)格高頻調(diào)整削弱了這種免疫力，削弱了價(jià)格黏性。
網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)下的大型企業(yè)相比于完全競爭的市場公司，在央行為刺激投資降息的時(shí)候，因?yàn)樗谐叨▋r(jià)的能力，它更傾向于利用這種能力獲得超額利潤，所以它的投資擴(kuò)張幅度比充分競爭的公司小。同樣在加息的時(shí)候它的投資收縮幅度也更小，這樣不利于央行進(jìn)行貨幣政策的宏觀調(diào)控。
對于應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)下的公平競爭反競爭策略，穆長春指出應(yīng)該進(jìn)行公平競爭環(huán)境的塑造。在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的規(guī)制方面市場并不是一直有效的，有時(shí)候需要政府的介入推動(dòng)形成公平可持續(xù)的發(fā)展環(huán)境，為了防止網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)下的企業(yè)各種反競爭行為，治本的辦法可以掃除阻礙市場競爭的各類限制，比如增強(qiáng)行業(yè)的競爭力，可以通過搭建行業(yè)發(fā)展共用共有的基礎(chǔ)設(shè)施或關(guān)鍵設(shè)施，取消行業(yè)進(jìn)入限制，增加行業(yè)服務(wù)供給和競爭者的數(shù)量�？梢酝ㄟ^組織制定并推行平臺(tái)系統(tǒng)及網(wǎng)絡(luò)市場相關(guān)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，實(shí)現(xiàn)競爭平臺(tái)之間的網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)互通，使得用戶可以跨平臺(tái)交易，從而降低市場進(jìn)入壁壘，有效降低產(chǎn)品黏性，使得市場重新恢復(fù)競爭市場的結(jié)構(gòu)，有利于技術(shù)創(chuàng)新和社會(huì)福利的改善。
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