建立我國系統(tǒng)重要性保險機構(gòu)、證券機構(gòu)宏觀審慎管理框架。
個體金融機構(gòu)的穩(wěn)健并不代表金融系統(tǒng)的整體穩(wěn)健，需要彌補微觀審慎監(jiān)管的不足，加強宏觀審慎政策應(yīng)對，以防范系統(tǒng)性風險順周期積累以及跨機構(gòu)、跨市場、跨部門和跨境傳染。這是2008年國際金融危機發(fā)生后國際社會對危機的成因和教訓進行的深刻反思。
近年來，我國不斷完善宏觀審慎政策框架，積極采取了多項政策措施。今年9月，我國正式建立逆周期資本緩沖機制，將初始緩沖比率設(shè)定為0，這也是近期我國健全宏觀審慎政策框架、豐富宏觀審慎政策工具箱的重要舉措。
“下一步，將建立我國系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)宏觀審慎管理框架。”10月21日，在2020金融街(000402,股吧)論壇年會上，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在發(fā)表題為《中國宏觀審慎政策框架建設(shè)與管理實踐》的主旨演講時表示，央行將認真履行宏觀審慎政策牽頭職責，在實踐探索中不斷健全符合我國國情的雙支柱調(diào)控框架，支持形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。
多項宏觀審慎政策牢守風險底線
我國在宏觀審慎政策方面的探索實踐起步較早。
2003年，央行在房地產(chǎn)金融領(lǐng)域首次引入最低首付比例政策，并根據(jù)形勢變化，多次逆周期調(diào)整最低首付比例要求；2010年，央行引入差別存款準備金動態(tài)調(diào)整機制，并于2016年升級為宏觀審慎評估（MPA），將信貸投放與金融機構(gòu)資本水平及經(jīng)濟增長相聯(lián)系，有效促進了貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。
宏觀審慎管理工作一直被高度重視。2017年第五次全國金融工作會議提出，要以防范系統(tǒng)性金融風險為底線，加強宏觀審慎管理制度建設(shè)；十九大報告提出，“健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架”。
潘功勝說，2019年，央行設(shè)立宏觀審慎管理局，明確負責宏觀審慎管理職能，重點開展了建立我國宏觀審慎政策框架、推進系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管、加強金融控股公司監(jiān)管、開展重點領(lǐng)域宏觀審慎管理等一系列工作。
在有序推進系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管方面，2018年11月發(fā)布的《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管的指導意見》，確立了我國系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管的宏觀政策框架。
在總體制度框架下，央行會同銀保監(jiān)會制定及正在制定《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法》和《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定》。
“《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法》確立了我國系統(tǒng)重要性銀行的評估指標體系，目前已完成對外公開征求意見，擬于近期發(fā)布�！迸斯俜Q，上述辦法及規(guī)則發(fā)布后，將及時發(fā)布我國系統(tǒng)重要性銀行名單及配套附加監(jiān)管實施方案。
此外，在開展重點領(lǐng)域宏觀審慎管理實踐方面，潘功勝表示，央行根據(jù)防范房地產(chǎn)金融風險和“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價和穩(wěn)預期”的需要，研究房地產(chǎn)貸款集中度、居民債務(wù)收入比、房地產(chǎn)貸款風險權(quán)重等宏觀審慎政策工具，進一步完善促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的長效機制。
下一步如何完善宏觀審慎框架？
新冠疫情發(fā)生以來，世界主要經(jīng)濟體普遍采取降低逆周期資本緩沖、流動性要求等政策舉措，及時釋放宏觀審慎政策緩沖，發(fā)揮了良好作用。
據(jù)國際金融協(xié)會統(tǒng)計，截至2020年8月，包括G20成員在內(nèi)的33個國家和地區(qū)，針對銀行部門共實施了500多項審慎政策措施以應(yīng)對疫情沖擊，其中具有宏觀審慎特征的政策措施占比達到60%左右。
相比貨幣政策，各國宏觀審慎政策的理論與實踐總體上起步不久，政策框架都也還在不斷健全完善。近年來，我國不斷完善宏觀審慎政策框架，積極采取了多項政策措施。
潘功勝強調(diào)，下一步，央行將主要從四個方面完善相關(guān)政策。
一是持續(xù)健全宏觀審慎政策框架，包括適時發(fā)布《宏觀審慎政策指引》，完善我國宏觀審慎政策的總體設(shè)計和治理機制。繼續(xù)加強重點領(lǐng)域宏觀審慎管理工作，不斷豐富宏觀審慎政策工具箱并制定工具啟用、校準和退出機制。
二是完善系統(tǒng)性風險監(jiān)測評估體系。重點健全房地產(chǎn)金融、外匯市場、債券市場、影子銀行以及跨境資金流動等重點領(lǐng)域宏觀審慎監(jiān)測、評估和預警體系，分步實施宏觀審慎壓力測試并將其制度化。
三是加強系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)和金融控股公司監(jiān)管。強化系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管，建立我國系統(tǒng)重要性保險機構(gòu)、證券機構(gòu)宏觀審慎管理框架，制定系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的恢復和處置計劃，完善金融控股公司監(jiān)管配套細則，依法依規(guī)、穩(wěn)妥有序開展金融控股公司準入管理和持續(xù)監(jiān)管。
四是做好宏觀審慎政策與其他政策的協(xié)調(diào)配合。加強宏觀審慎政策和貨幣政策、微觀審慎監(jiān)管政策的協(xié)調(diào)配合，充分發(fā)揮政策合力，加強宏觀審慎政策與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策等的協(xié)調(diào)配合，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力。
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