江蘇銀行于11月16日晚間發(fā)布公告稱，公司已收到中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)配股申請的批復(fù)。這意味時(shí)隔七年，A股上市銀行首單配股即將落地發(fā)行。
增強(qiáng)資本實(shí)力 提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力
江蘇銀行配股項(xiàng)目于今年7月通過董事會(huì)、股東大會(huì)審議，8月獲得江蘇銀保監(jiān)局核準(zhǔn)，9月完成證監(jiān)會(huì)反饋意見回復(fù)，11月初通過證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)審核，近日獲得發(fā)行批文，前后歷時(shí)4個(gè)月，高效連貫、一氣呵成。
據(jù)其最新配股說明書顯示，公司擬向股權(quán)登記日登記在冊的A股股東以每10股配3股的比例，共計(jì)發(fā)行34.63億股新股，融資規(guī)模不超過200億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后的凈額將全部用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本，提高資本充足率，支持未來各項(xiàng)業(yè)務(wù)健康發(fā)展。
截至今年三季度末，江蘇銀行發(fā)放貸款與墊款余額1.14萬億元，同比增長12.92%，自2018年以來持續(xù)保持兩位數(shù)增長；資本充足率、一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率分別為13.87%、11.21%和8.45%。本次配股募集資金到位后，資本實(shí)力將得到顯著提升，進(jìn)一步提升各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
配股定價(jià)有看點(diǎn) 投資價(jià)值值得關(guān)注
公開資料顯示，上一次A股銀行配股還要追溯到2013年9月，為招商銀行(600036,股吧)A+H配股。此后至今尚無任何一家銀行股推出過配股融資計(jì)劃，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)或與銀行股股價(jià)長期低于每股凈資產(chǎn)有關(guān)。七年之后，江蘇銀行重磅推出配股計(jì)劃，按其公告的發(fā)行規(guī)模、募資規(guī)模測算，配股價(jià)或低于每股凈資產(chǎn)值，引起金融圈濃厚興趣。
中信證券(600030,股吧)統(tǒng)計(jì)指出，綜合A股上市銀行的配股經(jīng)歷，共涉及9家銀行共計(jì)10次配股，其中9次時(shí)間集中于2010 年3月至2013年8月。此前發(fā)布配股預(yù)案之后，二級(jí)市場股價(jià)走勢有一定波動(dòng)，主要是市場擔(dān)憂配股價(jià)格高于凈資產(chǎn)，發(fā)行價(jià)格不夠優(yōu)惠等因素所致。
不過，江蘇銀行本次配股定價(jià)頗有看點(diǎn)。從其三季報(bào)數(shù)據(jù)看，最新每股凈資產(chǎn)約10.48元，2019年末經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)為9.77元。據(jù)其配股募集說明書顯示，本次配股約發(fā)行34.63億股，募資規(guī)模不超過200億元，按此倒算配股價(jià)最高或不超過5.77元，低于其2019年末經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)、2020年三季末的每股凈資產(chǎn)及近期股票市價(jià)。進(jìn)一步分析過往A股銀行配股定價(jià)情況，最終發(fā)行價(jià)約為發(fā)行前股票市價(jià)的70%左右。目前，江蘇銀行股價(jià)在6元附近窄幅波動(dòng)，如參考行業(yè)慣例進(jìn)行定價(jià)發(fā)行，江蘇銀行配股價(jià)格或?qū)⒕哂休^大吸引力，投資價(jià)值值得關(guān)注。
民生證券金融行業(yè)首席分析師郭其偉表示，現(xiàn)在政策上要求支持銀行補(bǔ)充資本，注冊制改革也要求各個(gè)板塊的融資標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。江蘇銀行當(dāng)前方案里配股價(jià)格預(yù)計(jì)是低于1倍Pb的，如成功完成發(fā)行，這將是一次標(biāo)志性事件。
業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異 長期成長空間可期
今年以來，銀保監(jiān)會(huì)合計(jì)發(fā)布重點(diǎn)監(jiān)管事項(xiàng)約60項(xiàng)，內(nèi)容包括積極扶助疫情防控與疫后復(fù)工復(fù)產(chǎn)，強(qiáng)化普惠金融支持力度，堅(jiān)持輸血讓利實(shí)體，以及牢守風(fēng)險(xiǎn)底線等�？仫L(fēng)險(xiǎn)，提質(zhì)量成為了每家商業(yè)銀行必須要做的功課，江蘇銀行同樣將著眼點(diǎn)放在了公司經(jīng)營質(zhì)量上。
數(shù)據(jù)顯示，江蘇銀行今年前三季度營業(yè)收入同比增長12.96%，延續(xù)自2019年以來持續(xù)兩位數(shù)增長的優(yōu)異表現(xiàn)。根據(jù)海通證券(600837,股吧)測算，公司前三季度的PPOP增速（撥備后利潤）增速達(dá)15.83%，凈息差環(huán)比提升8個(gè)基點(diǎn)，業(yè)績歸因于個(gè)人貸款占比提升。
從資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力情況看，江蘇銀行三季度末不良率從半年末的1.37%降至1.33%，撥備覆蓋率進(jìn)一步升至250.07%；關(guān)注類貸款占比1.59%，其較半年末下降0.24個(gè)百分點(diǎn)，各項(xiàng)指標(biāo)不斷趨穩(wěn)趨優(yōu)。
在配股順利完成后，江蘇銀行的長期成長空間有望進(jìn)一步打開，而七年一遇的配股順利通過，或?qū)锳股“同行”充實(shí)核心一級(jí)資本打下范本。
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