11月27日，2020北京國(guó)際金融安全論壇在北京金融安全產(chǎn)業(yè)園召開(kāi)，本屆論壇主題為“新金融 新基建 新安全”。北京金融科技研究院院長(zhǎng)謝平出席論壇并發(fā)表演講。
北京金融科技研究院院長(zhǎng)謝平
近期，信用債頻頻暴雷，引起了一定的市場(chǎng)波動(dòng)。談及國(guó)有企業(yè)信用債違約，謝平表示，國(guó)有企業(yè)債務(wù)違約，實(shí)際是地方政府財(cái)力困難。不單是一個(gè)企業(yè)的問(wèn)題，背后涉及的是債務(wù)約束和產(chǎn)權(quán)鏈條、干部管理。
“違約的企業(yè)評(píng)級(jí)都是AAA，會(huì)計(jì)師、律師所出的都是無(wú)保留意見(jiàn)，承銷(xiāo)商承銷(xiāo)，這背后是什么問(wèn)題呢？”在謝平看來(lái)，國(guó)有企業(yè)出現(xiàn)違約可以看出這些中介機(jī)構(gòu)不夠盡職，反映出金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施還有缺陷。
謝平進(jìn)一步表示，債券發(fā)行利率和債券二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格，在發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)方面效率不高。債券發(fā)行利率和債券二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格都沒(méi)有揭示風(fēng)險(xiǎn)的可能性，或者說(shuō)二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格對(duì)違約信息暴露不出來(lái)，價(jià)格無(wú)效，或者說(shuō)效率不高、信息披露、傳播不夠。因此，一旦出現(xiàn)違約，就會(huì)引起大面積情緒波動(dòng)。
最后，謝平指出，這次國(guó)企債券違約反映出交易商協(xié)會(huì)自律監(jiān)管有限，長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)債券市場(chǎng)的監(jiān)管沒(méi)有像股票市場(chǎng)這么嚴(yán)格重視、有力。債券違約也揭示了債券市場(chǎng)在市場(chǎng)有效性方面、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面、監(jiān)管方面還需要加強(qiáng)。
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