暫停開倉、只讓平倉、解除代理關(guān)系，商業(yè)銀行收緊個人貴金屬業(yè)務(wù)步步加碼。
近日，中國建設(shè)銀行發(fā)布公告，自北京時間2022年6月17日(周五)15:30起，暫停代理上海黃金交易所個人貴金屬交易業(yè)務(wù)延期合約品種新開倉交易，平倉交易不受影響；現(xiàn)貨合約品種暫停買入交易，賣出交易不受影響。
5月5日，華夏銀行(600015)也發(fā)布了類似的公告，2022年5月12日收盤后，華夏銀行全渠道（含柜臺、網(wǎng)銀、手機(jī)銀行、客戶端等）暫停代理個人客戶上海黃金交易所貴金屬現(xiàn)貨延期開倉和現(xiàn)貨實(shí)盤買入交易，現(xiàn)貨延期平倉、現(xiàn)貨實(shí)盤賣出交易不受影響。
華夏銀行還表示，自2022年6月1日起，華夏銀行將逐步與符合一定條件（考慮因素包括但不限于現(xiàn)貨延期和現(xiàn)貨實(shí)盤持倉余額為零、近3個月未進(jìn)行任何交易等）的代理個人貴金屬交易客戶解除代理關(guān)系。解約后交易保證金賬戶余額將退至客戶關(guān)聯(lián)的華夏借記卡賬戶。后續(xù)不再就解除代理關(guān)系進(jìn)行公告。
4月28日，中國工商銀行發(fā)布公告，在交易權(quán)限方面，自2022年5月起，針對每月最后一個交易日日終清算時無貴金屬延期交收合約持倉的個人客戶，工行將在下月初關(guān)閉或限制其貴金屬延期交收業(yè)務(wù)交易功能�？蛻艚灰坠δ荜P(guān)閉的，將不能在工行進(jìn)行貴金屬延期交收合約的開平倉交易，但上述客戶如在工行關(guān)閉交易權(quán)限實(shí)施時點(diǎn)仍有持倉的，僅可進(jìn)行平倉交易。
工行還表示，該行后續(xù)還將根據(jù)貴金屬市場風(fēng)險情況，進(jìn)一步限制代理個人貴金屬延期交收業(yè)務(wù)，包括下調(diào)個人客戶的貴金屬延期交收合約持倉限額、提高風(fēng)險測評等級、停止開倉、代為平倉等。
據(jù)了解，銀行代理上海黃金交易所個人貴金屬業(yè)務(wù)主要包括現(xiàn)貨實(shí)盤合約和現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)，后者屬于類期貨業(yè)務(wù)，存在杠桿，伴隨著保證金制度和做空機(jī)制。2020年“原油寶”事件后，銀行對于向個人投資者提供帶有杠桿屬性的產(chǎn)品，在監(jiān)管邊界和投資者適當(dāng)性等問題上存在爭議。
此前有業(yè)內(nèi)人士指出，商業(yè)銀行逐步退出代理上金所個人貴金屬業(yè)務(wù)應(yīng)該是監(jiān)管部門要求作出的整體舉措。整體清退思路基本為：暫停新增客戶——提高交易門檻和風(fēng)險測評標(biāo)準(zhǔn)——暫停新開倉——關(guān)閉符合條件的無持倉客戶賬戶——壓縮客戶體量、交易量——少量存量客戶——完全暫停此業(yè)務(wù)。
據(jù)記者梳理，5家國有大型商業(yè)銀行和12家股份制商業(yè)銀行全部發(fā)布了收緊個人貴金屬業(yè)務(wù)的公告，具體措施包括限制新開戶、調(diào)整風(fēng)險等級、提高保證金、暫停開倉和解除代理關(guān)系等。
對銀行影響不大
多位行業(yè)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者證實(shí)，商業(yè)銀行逐步清退代理上金所個人貴金屬業(yè)務(wù)是對監(jiān)管要求的具體落實(shí)。當(dāng)前銀行針對個人的黃金業(yè)務(wù)中，實(shí)物黃金仍是主流，而帶杠桿的黃金衍生品業(yè)務(wù)將逐漸消失。
2021年12月3日，中國人民銀行發(fā)布消息，中國人民銀行會同銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局共同發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)衍生品業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》（以下簡稱《意見》）。
《意見》明確，各參與主體在特定交易場所交易具有未來交割實(shí)物特征的延期交收合約，以及金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的不涉及標(biāo)的物實(shí)際交割的記賬式貴金屬、大宗商品、外匯類等賬戶類產(chǎn)品參照本意見管理。
《意見》特別強(qiáng)調(diào)了對個人客戶的保護(hù)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持主要面向非個人投資者開展衍生品業(yè)務(wù)的原則，嚴(yán)格實(shí)施合格投資者標(biāo)準(zhǔn)審查。銀行保險機(jī)構(gòu)不得通過柜臺與個人客戶直接開展衍生品交易，不得為企業(yè)提供以非套期保值為目的的交易服務(wù)。其他金融機(jī)構(gòu)確需為個人客戶提供衍生品交易服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)對個人客戶制定更為審慎的參與要求。
一位資深業(yè)內(nèi)人士向記者透露，近幾年銀行代理上金所個人貴金屬業(yè)務(wù)出現(xiàn)了一些客戶投訴，引起了監(jiān)管部門的關(guān)注。自疫情以來，市場價格波動較大，監(jiān)管部門基于風(fēng)險管理和銀行資產(chǎn)管理要求，要求各大銀行有序退出。這一舉動對銀行其實(shí)影響不大，因?yàn)橘F金屬業(yè)務(wù)在銀行業(yè)務(wù)中本來占比就比較小，只是基于同業(yè)間同質(zhì)化競爭需要，提供給客戶的一項(xiàng)服務(wù)。但是對那些以手續(xù)費(fèi)收入為主要利潤來源的機(jī)構(gòu)卻是重磅打擊，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)嚴(yán)重下滑對他們的收入影響非常大。
上述業(yè)內(nèi)人士還指出，這一舉動還會帶來市場交易量和流動性的下降，對從事套利和程序化交易的交易客戶影響也比較大，此外個人投資者對相關(guān)培訓(xùn)、資訊服務(wù)的需求下降了，也會影響從事相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)。
中國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2021年上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊3.48萬噸（單邊1.74萬噸），同比下降40.62%，成交額雙邊13.08萬億元（單邊6.54萬億元），同比下降41.99%。
事實(shí)上，銀行代理上金所個人貴金屬業(yè)務(wù)一直是金融糾紛的高發(fā)領(lǐng)域。近年來，浦發(fā)銀行(600000)、平安銀行(000001)等多家銀行業(yè)機(jī)構(gòu)相繼陷入第三方合作平臺誘導(dǎo)投資者頻繁交易賺取高額手續(xù)費(fèi)的糾紛當(dāng)中，其中的關(guān)鍵就在于手續(xù)費(fèi)這塊“肥肉”。上海黃金交易所官方交易APP易金通客服回復(fù)稱，手續(xù)費(fèi)由代理機(jī)構(gòu)收取，一般而言，手續(xù)費(fèi)為交易額的萬分之八，雙向收取，即開倉和平倉都會收取一次交易額萬分之八的手續(xù)費(fèi)。以上金所的主打產(chǎn)品的AU（T+D）為例，1 千克的標(biāo)準(zhǔn)金錠按當(dāng)前400元/g左右的金價計(jì)算，一手執(zhí)行開倉和平倉兩次操作生成的手續(xù)費(fèi)就高達(dá)600元。
另一位業(yè)內(nèi)人士指出，過去部分銀行在開展代理上金所個人貴金屬業(yè)務(wù)時，吸納了一些互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)從事三方合作，導(dǎo)致了營銷過程中的一些偏差行為，對部分投資者造成了誤導(dǎo)，在交易過程中產(chǎn)生了風(fēng)險。銀行在應(yīng)對監(jiān)管要求時，首先就停止了與第三方的合作。監(jiān)管部門認(rèn)為銀行不適合開展此類業(yè)務(wù)，可能會影響金融系統(tǒng)穩(wěn)定，也是為了避免“原油寶”類似事件再度發(fā)生。
實(shí)物黃金受追捧
業(yè)內(nèi)人士指出，低風(fēng)險的實(shí)物黃金或是無杠桿的黃金投資標(biāo)的對投資者而言是更穩(wěn)健的選擇。
周三，記者走訪了北京菜百首飾總店。盡管是工作日，投資金條和貴金屬紀(jì)念幣的柜臺前仍有不少顧客咨詢。菜百的工作人員向記者著重介紹了熊貓金幣。工作人員向記者介紹，熊貓金幣的投資價值比投資金條更大，一方面熊貓金幣的回購不會像金條一樣折價回收，而是按照當(dāng)日央行公布的熊貓基礎(chǔ)金價回購，而且免收回購手續(xù)費(fèi)；另一方面，熊貓金幣投資價值和收藏價值兼具，不僅會跟隨金價水漲船高，還會有收藏價值的向上浮動空間。熊貓金幣從1982年至2022年已經(jīng)發(fā)行了40年，發(fā)行和回收體系非常成熟，投資者可以放心購買。
北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心研究員張文斌對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，熊貓金幣是黃金實(shí)物投資中非常重要的組成部分。首先從發(fā)行機(jī)構(gòu)上看，它是人行發(fā)行的法定貨幣，代表著國家信用，因此成色、重量都是有保證的。其他黃金制品屬于商業(yè)信用，不能同日而語。
其二，熊貓金幣是我國實(shí)物黃金產(chǎn)品中唯一免征增值稅的品種，不僅支持回購，而且是平價回購，2013年版（含) 之后的熊貓金幣參照“基礎(chǔ)金價”回購，對于部分品種還執(zhí)行溢價回購的政策。
另外，熊貓金幣的圖案設(shè)計(jì)每年更換，還有一些年份獲得過國際大獎，這也是其他黃金實(shí)物投資品不具備的優(yōu)勢，是投資性和藝術(shù)性兼具的。
張文斌介紹，央行每年發(fā)行的熊貓金幣數(shù)量是固定的，因此熊貓金幣會有金價以外的增值空間。另外，在一些有紀(jì)念意義的年份發(fā)行的熊貓金幣優(yōu)勢會更加凸顯。他提醒，中國人民銀行是熊貓金幣的唯一的發(fā)行機(jī)構(gòu)，投資者要通過金幣特許經(jīng)銷商等正規(guī)渠道進(jìn)行購買，切記不要圖便宜訴諸于非正規(guī)渠道。
張文斌表示，盡管賬戶金和銀行代理上金所個人貴金屬業(yè)務(wù)有序退出，中國投資者仍然有許多穩(wěn)妥的黃金投資渠道。投資者可以選擇從銀行、有信用資質(zhì)的黃金企業(yè)處購買實(shí)物金條，也可以可從金幣特許經(jīng)銷商處購買熊貓金幣或其他貴金屬紀(jì)念幣。銀行的黃金積存也是一種投資黃金的形式，既可以分散價格波動風(fēng)險，還可以提取實(shí)物，或者直接贖回成現(xiàn)金，有個別銀行還可以充當(dāng)質(zhì)押資產(chǎn)，進(jìn)行短期貸款。另外黃金ETF也是一種風(fēng)險較低的黃金投資品。有一定風(fēng)險承受能力和投資經(jīng)驗(yàn)的投資者，可以考慮參與黃金期貨交易。
張文斌提醒，投資者進(jìn)行黃金投資一定要選擇合法的渠道和國家批準(zhǔn)的交易所，千萬不要從事地下炒金活動，以免給自身財(cái)產(chǎn)帶來不必要的損失。
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