2021年12月3日,首批試點(diǎn)養(yǎng)老理財產(chǎn)品亮相,標(biāo)志著我國養(yǎng)老理財試點(diǎn)正式開閘,如今距離首批產(chǎn)品“面世”已7個月有余,養(yǎng)老理財產(chǎn)品也步入常態(tài)化發(fā)行階段。7月19日,北京商報記者注意到,由招銀理財設(shè)立的“招睿頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健五年封閉5號”養(yǎng)老理財產(chǎn)品于今日正式發(fā)行,光大理財、工銀理財兩款養(yǎng)老理財產(chǎn)品也正在募集當(dāng)中。
當(dāng)前,距離第二批理財公司獲批試點(diǎn)資格已超4個月,北京商報記者從多位知情人士處獲悉,目前產(chǎn)品正在報批中,還需等待監(jiān)管審核。隨著試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的不斷擴(kuò)圍,理財公司如何在保證更長期、更安全、更穩(wěn)健的情況下,做好產(chǎn)品創(chuàng)新、走好差異化打法有待時間檢驗。
養(yǎng)老理財產(chǎn)品持續(xù)“上新”
養(yǎng)老理財產(chǎn)品步入常態(tài)化發(fā)行階段。7月19日,北京商報記者從招商銀行(600036)理財經(jīng)理處獲悉,由招銀理財設(shè)立的“招睿頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健五年封閉5號”養(yǎng)老理財產(chǎn)品于7月19日起正式發(fā)行。
根據(jù)理財經(jīng)理提供的產(chǎn)品信息,這款產(chǎn)品發(fā)行時間為7月19日9時-25日17時,業(yè)績比較基準(zhǔn)為5.5%-7.5%,產(chǎn)品計劃將0%-20%資金投資于權(quán)益類資產(chǎn)及衍生金融工具,不低于80%的資金投資于債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)等固定收益類資產(chǎn)。
2021年12月3日,首批來自工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財4家試點(diǎn)公司的養(yǎng)老理財產(chǎn)品正式銷售,開啟了養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)布的篇章。
如今距離首批產(chǎn)品“面世”已7個月有余,養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模也不斷擴(kuò)容。根據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示,截至目前市場上理財公司發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品達(dá)30只,預(yù)售產(chǎn)品有1款,為上述招銀理財設(shè)立的“招睿頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健五年封閉5號”,在售的產(chǎn)品共有2款,分別為光大理財“頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2027第7期”、工銀理財“頤享安泰固定收益類封閉凈值型養(yǎng)老理財產(chǎn)品(22GS5600)”。
存續(xù)的養(yǎng)老理財產(chǎn)品共有27只,發(fā)行機(jī)構(gòu)為建信理財、光大理財、工銀理財、招銀理財以及貝萊德建信理財,其中建信理財發(fā)行最多為10只、光大理財為7只、工銀理財為6只、招銀理財為3只、貝萊德建信理財為1只。目前發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品主要為固收和混合類產(chǎn)品,絕大多數(shù)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率普遍在5.8%-8%左右。
談及養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)行趨勢,融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平在接受北京商報記者采訪時表示,未來養(yǎng)老理財發(fā)行機(jī)構(gòu)會逐漸增加,養(yǎng)老理財產(chǎn)品規(guī)模也會繼續(xù)擴(kuò)容,理財公司將會積極發(fā)行養(yǎng)老理財產(chǎn)品,完善我國第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系,滿足老百姓(603883)日益增長的養(yǎng)老和理財需求。
第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)產(chǎn)品正在報批
2021年9月,銀保監(jiān)會選擇“四地四機(jī)構(gòu)”正式開啟養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn),2022年3月1日,養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)正式由“四地四機(jī)構(gòu)”擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”,試點(diǎn)機(jī)構(gòu)新增“交銀理財、中銀理財、農(nóng)銀理財、中郵理財、興銀理財、信銀理財”6家理財公司。
目前,距離第二批理財公司獲批試點(diǎn)資格已超4個月,但尚未有養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)行。7月19日,北京商報記者從多位知情人士處獲悉,目前第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)產(chǎn)品還在申報環(huán)節(jié)。
一位知情人士表示,“一般產(chǎn)品發(fā)行都要經(jīng)過監(jiān)管批準(zhǔn),包括產(chǎn)品形態(tài),系統(tǒng)設(shè)計等,我們機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品還在申報當(dāng)中”。另一家股份制銀行理財公司相關(guān)人士提到,“目前還在走一些流程,在等監(jiān)管通知”。
在試點(diǎn)擴(kuò)圍后,有多家新增機(jī)構(gòu)透露了新發(fā)產(chǎn)品設(shè)計方案。交銀理財即將推出的養(yǎng)老理財產(chǎn)品1元起售,產(chǎn)品期限設(shè)計上超過5年,通過低波穩(wěn)健的策略配置及平滑基金、風(fēng)險準(zhǔn)備金、減值準(zhǔn)備等風(fēng)險保障機(jī)制增強(qiáng)風(fēng)險抵御能力。中銀理財方面也透露,將采用符合養(yǎng)老需求的長期資產(chǎn)配置策略,合理控制投資組合波動風(fēng)險,追求客戶養(yǎng)老資金的長期穩(wěn)健增值。
在產(chǎn)品設(shè)計層面可以看到,各家理財公司更偏重于養(yǎng)老規(guī)劃方面,并從更長期、更安全、更穩(wěn)健等內(nèi)容去著手。中郵理財相關(guān)負(fù)責(zé)人此前也曾指出,養(yǎng)老理財產(chǎn)品期限應(yīng)在5年以上,鼓勵發(fā)行期限在10年以上的產(chǎn)品,通過長期投資穿越周期、熨平波動;采用科學(xué)合理、成熟穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略,塑造低波穩(wěn)健的收益特征。
由于養(yǎng)老理財產(chǎn)品收益相對平穩(wěn)、業(yè)績比較基準(zhǔn)相對較高,也激發(fā)了投資者的認(rèn)購熱情。近日,銀保監(jiān)會副主席肖遠(yuǎn)企在“中國這十年”系列主題新聞發(fā)布會上表示,截至2022年5月末,養(yǎng)老理財產(chǎn)品認(rèn)購金額超600億元。
單家機(jī)構(gòu)的認(rèn)購熱情也較為踴躍,北京商報記者從光大理財處獲悉,截至2022年6月30日,光大理財在包括青島在內(nèi)的10個試點(diǎn)城市已發(fā)行7只養(yǎng)老理財產(chǎn)品,累計募集金額超70億元。
“相較于其他理財產(chǎn)品,養(yǎng)老理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)更高!痹趧€y平看來,養(yǎng)老理財產(chǎn)品采用“固收+”投資策略,且引入了平滑基金,防止產(chǎn)品凈值大幅波動,對投資者的吸引力較大,預(yù)計第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老理財產(chǎn)品面世之后,投資者仍會積極認(rèn)購。
期限、運(yùn)作模式、申贖方式仍有創(chuàng)新空間
隨著試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的不斷擴(kuò)圍、新發(fā)產(chǎn)品的持續(xù)“上新”,理財公司如何在保證更長期、更安全、更穩(wěn)健的情況下,做好產(chǎn)品創(chuàng)新、走好差異化路線有待觀察。
工銀理財相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,首批試點(diǎn)的養(yǎng)老理財產(chǎn)品在一些重點(diǎn)條款方面均有創(chuàng)新,后續(xù)公司將總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗,圍繞客戶養(yǎng)老需求的核心目標(biāo),在養(yǎng)老理財產(chǎn)品條款、營銷宣傳、購買便利性、投資策略、風(fēng)險管理等各個環(huán)節(jié)做精做實(shí)。
對比來看,與首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品不同的是,今年新發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品在期限設(shè)置和代銷路徑上也進(jìn)行了創(chuàng)新。例如,貝萊德建信理財發(fā)行的首款養(yǎng)老理財產(chǎn)品“貝萊德建信理財貝安心2032養(yǎng)老理財產(chǎn)品1期(封閉式)”將投資期限設(shè)置為10年,而其他養(yǎng)老理財產(chǎn)品期限多為5年期。
除了母行代銷之外,也有部分理財產(chǎn)品代銷渠道進(jìn)一步拓寬。例如,建信理財“安享固收類封閉式養(yǎng)老理財產(chǎn)品2022年第6期”由招商銀行進(jìn)行代銷。
有不少業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為,未來養(yǎng)老理財產(chǎn)品在期限設(shè)置、提取時間、產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)設(shè)置創(chuàng)新上仍有巨大空間。正如看懂研究院高級研究員卜振興所言,目前養(yǎng)老理財產(chǎn)品已經(jīng)設(shè)置平滑基金,并且有分紅安排,但是主要是以封閉式產(chǎn)品為主,這主要是為了保障產(chǎn)品較高的收益水平,未來交易規(guī)則可以持續(xù)優(yōu)化。
劉銀平進(jìn)一步分析指出,目前養(yǎng)老理財產(chǎn)品大部分都是5年封閉式產(chǎn)品,個別產(chǎn)品在期限、運(yùn)作模式上已有創(chuàng)新,未來除了期限、運(yùn)作模式、申贖方式以外,養(yǎng)老理財產(chǎn)品在收益分配方面也可以采取靈活策略,投資者可以選擇定期分紅或是分紅再投資。
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