近期，多家銀行收緊個人貴金屬業(yè)務(wù)，招商銀行(600036)也宣布停辦部分業(yè)務(wù)。
8月6日，招商銀行在官方網(wǎng)站發(fā)布公告，表示即將停辦該行個人紙貴金屬雙向交易業(yè)務(wù)、個人雙向外匯買賣業(yè)務(wù)、個人實盤紙黃金紙白銀買賣業(yè)務(wù)及“招財金”業(yè)務(wù)，持倉客戶及現(xiàn)貨庫存客戶需于2022年10月17日前擇機自主平倉。
據(jù)不完全統(tǒng)計，年內(nèi)已有工商銀行、建設(shè)銀行、興業(yè)銀行(601166)、華夏銀行(600015)、光大銀行(601818)等多家銀行收緊個人貴金屬交易業(yè)務(wù)，具體措施包括提高風(fēng)險評級、上調(diào)保證金比例、設(shè)置持倉限額、調(diào)整部分渠道交易功能等。
業(yè)內(nèi)人士指出，銀行對個人貴金屬業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，主要是出于落實監(jiān)管要求、防范風(fēng)險的需要。
面對收緊的貴金屬投資通道，投資者應(yīng)該如何選擇？
多家銀行收緊貴金屬業(yè)務(wù)
招行本次停辦業(yè)務(wù)包括個人紙貴金屬雙向交易業(yè)務(wù)、個人實盤紙黃金紙白銀買賣業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)。以紙黃金為例，它是一種個人憑證式黃金，投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”黃金，買賣交易記錄只在個人預(yù)先開立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)，不發(fā)生實金提取和交割。
根據(jù)招行2021年年報，2021年該行財富管理手續(xù)費及傭金收入358.41億元，其中，代理貴金屬收入1.96億元，占比約為0.55%。
對于本次調(diào)整零售賬戶貴金屬等相關(guān)業(yè)務(wù)，招行在公告中指出，是為順應(yīng)市場形勢變化，更好地保護(hù)投資者權(quán)益。
至于后續(xù)是否會恢復(fù)業(yè)務(wù)，記者咨詢了招行的客服時，對方表示尚未接到通知，并不能確定。
事實上，近兩年，招行已采取上調(diào)交易保證金比例、逐步對部分無持倉客戶凍結(jié)或關(guān)閉業(yè)務(wù)功能等方式收緊了相關(guān)業(yè)務(wù)。2021年8月23日起，該行就已宣布暫停個人紙貴金屬雙向交易業(yè)務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)的新開倉交易功能。
另外，招行客服告訴記者，該行的“招財金”、紙黃金白銀、雙向紙黃金白銀、黃金牛熊證等業(yè)務(wù)均已暫停，并表示“目前各家銀行均已經(jīng)陸續(xù)推出停止服務(wù)的限制措施”。
在此之前，工商銀行、建設(shè)銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行等都發(fā)布相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整公告，總體上對貴金屬業(yè)務(wù)有所收緊。
建設(shè)銀行6月發(fā)布的公告表示，暫停代理上海黃金交易所個人貴金屬交易業(yè)務(wù)延期合約品種新開倉交易；現(xiàn)貨合約品種暫停買入交易。
工商銀行在年內(nèi)多次發(fā)布公告調(diào)整貴金屬業(yè)務(wù)，該行7月15日發(fā)布的公告顯示，自8月15日起將暫停賬戶黃金、賬戶白銀業(yè)務(wù)開倉交易，客戶已設(shè)置且未成交的開倉掛單將自動失效。
落實普通投資者的適當(dāng)性管理
“最近這些操作只是一系列收緊動作的分解動作之一�！币晃�銀行業(yè)內(nèi)人士表示，“自從2020年原油負(fù)價格引發(fā)了中行原油寶事件后，監(jiān)管層面對于銀行面向普通投資者開展對私交易類業(yè)務(wù)的鼓勵態(tài)度發(fā)生了轉(zhuǎn)變，由于這類業(yè)務(wù)并非銀行的主營業(yè)務(wù)、普通投資者也不適合參與這類高風(fēng)險業(yè)務(wù)，銀行便開始逐步退出，從限制開倉、逐步勸離，到關(guān)閉業(yè)務(wù)�！�
對方表示，不加杠桿的實物投資，風(fēng)險就已經(jīng)很大，若是帶有杠桿的標(biāo)準(zhǔn)化期貨黃金等，可能會使非專業(yè)投資者血本無歸，而即使銀行等金融機構(gòu)提前告知風(fēng)險，也有許多客戶在虧損時極其不理解和難以承受，從而導(dǎo)致維權(quán)、帶來糾紛。
為保障各方合法權(quán)益、防范系統(tǒng)性風(fēng)險，央行等部門于2021年12月發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)衍生品業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》（以下簡稱《意見》），將商業(yè)銀行面向個人客戶發(fā)行的“紙貴金屬”之類產(chǎn)品，劃歸為衍生產(chǎn)品。
《意見》還特別強調(diào)了對個人投資者的保護(hù)，金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)堅持主要面向非個人投資者開展衍生品業(yè)務(wù)的原則，嚴(yán)格實施合格投資者標(biāo)準(zhǔn)審查。銀行保險機構(gòu)不得通過柜臺與個人客戶直接開展衍生品交易，不得為企業(yè)提供以非套期保值為目的的交易服務(wù)。其他金融機構(gòu)確需為個人客戶提供衍生品交易服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)對個人客戶制定更為審慎的參與要求。
“監(jiān)管部門對金融機構(gòu)落實投資者適當(dāng)性管理很重視。同時，貴金屬市場面臨復(fù)雜環(huán)境，波動加大，對于投資者來說行情可預(yù)測性下降，面臨潛在風(fēng)險加大，尤其是部分交易品種帶有杠桿�！惫獯筱y行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，近期部分銀行收緊個人貴金屬業(yè)務(wù)交易主要還是出于防范潛在風(fēng)險，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
2022年以來，受美聯(lián)儲大幅加息等因素影響，貴金屬價格并不穩(wěn)定，國際金價大幅下跌，根據(jù)同花順(300033)iFinD數(shù)據(jù)，倫敦現(xiàn)貨黃金價格從3月的最高超過2000美元一度跌破1780美元關(guān)口，截至8月5日收報1773.25美元/盎司。
中信建投期貨研究報告指出，美元指數(shù)以及美債利率均顯著反彈，貴金屬估值受抑，短期內(nèi)觀察市場對于未來緊縮的預(yù)期增強。
基于此，上海黃金交易所也在7月發(fā)布通知，其中提到近期受國際因素影響，全球大宗商品價格出現(xiàn)大幅波動，市場風(fēng)險明顯加劇，并要求各會員單位提高風(fēng)險防范意識，做細(xì)做好風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，提示投資者做好風(fēng)險防范工作，合理控制倉位，理性投資。
多家銀行對相關(guān)業(yè)務(wù)做出了調(diào)整，也向市場釋放出國際大宗商品市場不確定性較大、貴金屬交易風(fēng)險加劇的信號。
“短期看，投資者需要增強對貴金屬市場波動風(fēng)險的防范意識。理性選擇在市場波動大時，適度調(diào)整倉位等，增強投資穩(wěn)健性。”周茂華表示，雖然貴金屬投資渠道收緊，但國內(nèi)市場發(fā)展很快，投資者可以選擇的投資品種日益多元化，投資者可以按需選擇。
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