今年以來(lái)，商業(yè)銀行五年期存款利率與三年期存款利率持續(xù)倒掛。建設(shè)銀行APP顯示，整存整取三年存款利率最高為3.15%，五年利率最高僅2.75%，低于三年期40個(gè)BP。通常來(lái)講，存款的期限越長(zhǎng)，利率理應(yīng)越高，才能彌補(bǔ)資金的機(jī)會(huì)成本。但如今5年期存款利率不如3年期或者與3年期持平已是商業(yè)銀行的常見現(xiàn)象。
業(yè)內(nèi)人士指出，利率倒掛持續(xù)主要有兩點(diǎn)原因，一方面長(zhǎng)期利率下行已成定局，另一方面貸款利率的不斷下滑倒逼銀行降低負(fù)債成本，以此保證凈息差不落入大幅下滑的境地。從公布的半年報(bào)來(lái)看，商業(yè)銀行的穩(wěn)息差壓力正在增大，多措并舉降低負(fù)債成本已經(jīng)成為商業(yè)銀行的共識(shí)。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年6家國(guó)有大行的凈息差數(shù)據(jù)由高到低依次是，郵儲(chǔ)銀行凈利息收益率2.27％，同比減少10個(gè)基點(diǎn)；建設(shè)銀行凈利息收益率2.09％，同比減少4個(gè)基點(diǎn)；工商銀行凈利息收益率2.03％，同比減少9個(gè)基點(diǎn)；農(nóng)業(yè)銀行凈利息收益率2.02％，同比下降10個(gè)基點(diǎn)；中國(guó)銀行(601988)凈息差則與上年同期基本持平，為1.76％；交通銀行凈利息收益率1.53％，同比下降2個(gè)基點(diǎn)。
多家上市銀行高管在半年報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)上表示，接下來(lái)凈息差仍然存在下行壓力。交通銀行副行長(zhǎng)郭莽表示，低利率市場(chǎng)環(huán)境下，下半年商業(yè)銀行的息差水平仍然承壓。從資產(chǎn)端看，前期LPR下調(diào)、二季度新發(fā)放貸款利率較快下降，對(duì)息差的影響將持續(xù)體現(xiàn)，對(duì)后續(xù)生息資產(chǎn)收益率帶來(lái)下行壓力。從負(fù)債端來(lái)看，受居民和企業(yè)投資及消費(fèi)意愿下滑的影響，存款定期化趨勢(shì)較明顯，負(fù)債成本出現(xiàn)了一定程度的剛性。
存款定期化趨勢(shì)明顯
光大證券(601788)銀行業(yè)分析師王一峰在最新研報(bào)中指出，當(dāng)前銀行業(yè)存款定期化現(xiàn)象較為明顯。上半年，上市銀行活期與定期存款分別增加3.3萬(wàn)億和10.3萬(wàn)億，其中定期存款同比多增4.3萬(wàn)億，貢獻(xiàn)了上半年存款93%的多增規(guī)模。定期存款占總存款的比重為52.8%，占比較年初提升了2%，呈現(xiàn)出明顯的定期化特征。分居民與企業(yè)看，個(gè)人定期存款與企業(yè)定期存款分別增加了5.7萬(wàn)億和4.6萬(wàn)億，占總存款的比重分別為28.4%和24.4%，較年初分別提升了1.1%和0.8%。
六大行的半年報(bào)數(shù)據(jù)也顯示，除了存款余額大增之外，定期存款占比提升也是一個(gè)普遍現(xiàn)象。
截至6月末，交通銀行客戶存款余額 7.81萬(wàn) 億元，較上年末增加 0.77 億元，增幅 10.96%。從期限結(jié)構(gòu)上看，活期存款占比 37.55%，較上年末下降 3.82 個(gè)百分點(diǎn)；定期存款占比 61.15%，較上年末上升 3.76 個(gè)百分點(diǎn)。
工商銀行客戶存款余額29.27萬(wàn)億元，比上年末增加 2.8萬(wàn)億元，增長(zhǎng) 10.7%。從期限結(jié)構(gòu)上看， 定期存款增加 2.1萬(wàn) 億元，增長(zhǎng) 16.3%；活期存款增加 0.65萬(wàn) 億元，增長(zhǎng) 5.0%。
建設(shè)銀行吸收存款余額24.18萬(wàn)億元，較上年末增加1.81萬(wàn)億元，增幅8.07%。其中境內(nèi)定期存款11.46萬(wàn)億元，較上年末增加1.26萬(wàn)億元，增幅12.37%。
郵儲(chǔ)銀行客戶存款總額12.12萬(wàn)億元，較上年末增加0.76萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.77%，其中個(gè)人定期存款占比64.43%，比去年同期提升2.46個(gè)百分點(diǎn)，公司定期存款占比3.83%，比去年同期提升0.24個(gè)百分點(diǎn)。
王一峰認(rèn)為，受疫情影響，居民消費(fèi)和企業(yè)投資意愿下滑，貨幣貯藏性需求提升，加之資本市場(chǎng)景氣度不佳，導(dǎo)致微觀經(jīng)濟(jì)主體資產(chǎn)配置更傾向于安全性與經(jīng)濟(jì)性兼具的銀行定期類存款，企業(yè)、居民存款均呈現(xiàn)定期化特征。同時(shí)，也不排除在貸款利率顯著下行情況下，企業(yè)貸款利率與存款利率倒掛而出現(xiàn)的資金空轉(zhuǎn)。
提升活期存款占比穩(wěn)息差
在六大行半年報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，多位高管提到下半年要繼續(xù)提升活期存款的占比來(lái)穩(wěn)定息差水平。
郵儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)劉建軍表示，郵儲(chǔ)銀行的息差水平在大行當(dāng)中是比較高的。這是因?yàn)椋谫Y產(chǎn)端，我們調(diào)整了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加大了差異化優(yōu)勢(shì)信貸的投放，保持了較好的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)水平。在負(fù)債端，我們持續(xù)推進(jìn)負(fù)債成本的下降，特別是大力壓縮3年期和5年期存款，在實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定付息率的同時(shí)，還使得存款付息率下降了1個(gè)BP。下半年我們要繼續(xù)推進(jìn)負(fù)債成本的下降，特別是要提高活期存款占比，加大財(cái)富管理的考核牽引力度，通過財(cái)富管理來(lái)提高活期存款的占比，同時(shí)繼續(xù)壓降中長(zhǎng)期存款規(guī)模和利率。我們希望這些安排能夠穩(wěn)住下半年的息差水平。
交通銀行副行長(zhǎng)郭莽表示，在資產(chǎn)端，交行會(huì)加大資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，貸款繼續(xù)聚焦制造業(yè)、普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等國(guó)家戰(zhàn)略的重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)行業(yè)。同時(shí)也會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持零售銀行轉(zhuǎn)型，下半年繼續(xù)優(yōu)先滿足零售信貸的貸款需求。在負(fù)債端，降低負(fù)債成本是維護(hù)息差水平的重中之重，也是交行這幾年發(fā)力的重點(diǎn)。具體而言，一是要加大活期存款拓展力度，努力提升活期存款占比；二是強(qiáng)化存款成本率考核等精細(xì)化的管理舉措,有效降低負(fù)債成本,也會(huì)堅(jiān)持高成本存款的限額管理和限額要求，三是繼續(xù)堅(jiān)持高成本存款的限額管理和限額要求，包括協(xié)議存款到期不再續(xù)做、大額存單設(shè)置上限，壓降定期結(jié)構(gòu)性存款等。
光大銀行(601818)金融市場(chǎng)部周茂華對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，下半年部分商業(yè)銀行確實(shí)面臨不小的凈息差壓力。一般來(lái)說，商業(yè)銀行一方面可以通過優(yōu)化負(fù)債管理，充分發(fā)揮存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制來(lái)穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，另一方面可以在資產(chǎn)端提升風(fēng)控與經(jīng)營(yíng)能力，適度推動(dòng)重心下沉，并推動(dòng)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展，轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)和提高中間業(yè)務(wù)收入比重等。
今年央行一季度和二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告均提到，要健全市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，優(yōu)化央行政策利率體系，加強(qiáng)存款利率監(jiān)管，發(fā)揮存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制重要作用，著力穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革效能和指導(dǎo)作用，推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本。
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