廣州農(nóng)商銀行營(yíng)收凈利雙降 欲出讓珠江金租聚焦主業(yè)

2022-09-21 07:32:43 投資者網(wǎng)  

 

《投資者網(wǎng)》丁琬瓔

編輯 湯巾

2022年上半年,上市銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)總體穩(wěn)健,但廣州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司(下稱“廣州農(nóng)商銀行”,1551.HK)卻交出了一份營(yíng)收凈利雙降的“成績(jī)單”。

半年報(bào)顯示,該行上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入112.11億元,同比減少4.96%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)25.27億元,同比減少19.27%。

8月初,該行發(fā)布公告稱,計(jì)劃全額或部分轉(zhuǎn)讓旗下全資附屬子公司珠江金融租賃有限公司(下稱“珠江金租”)股權(quán)。事實(shí)上,近些年,銀行熱衷于拿下金融租賃牌照。數(shù)據(jù)顯示,截至2021年底,全國(guó)共有71家金融租賃公司,其中銀行系占比近七成。

那么問題來了,廣州農(nóng)商銀行為何要將稀缺的金融租賃牌照轉(zhuǎn)讓?

出讓珠江金融租賃背后

對(duì)于上述轉(zhuǎn)讓,廣州農(nóng)商銀行在公告中解釋稱,“為優(yōu)化該行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資源配置,進(jìn)一步聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展布局,改善盈利狀況,增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力!

公告顯示,該行計(jì)劃全額或部分轉(zhuǎn)讓所持有的珠江金租股權(quán),以產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)公開交易方式或非公開協(xié)定轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行。據(jù)財(cái)務(wù)測(cè)算,參考市場(chǎng)價(jià)格,每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格不低于經(jīng)評(píng)估后的每股凈資產(chǎn)值的1.35倍。如為產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)公開交易,最終成交價(jià)格將以產(chǎn)權(quán)交易所公開交易為準(zhǔn)。

“這一價(jià)格相比目前的金融租賃上市公司估值水平高出不少!绷阋佳芯吭涸洪L(zhǎng)于百程表示。

珠江金租官網(wǎng)顯示,珠江金租是廣州農(nóng)商銀行全資發(fā)起設(shè)立的金融租賃公司,于2014年6月5日正式獲得籌建批復(fù),并于當(dāng)年12月注冊(cè)成立并開業(yè)。這也是自2014年3月頒布《金融租賃公司管理辦法》后,經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批復(fù)同意籌建的第一家全國(guó)性金融租賃公司,同時(shí)也是全國(guó)首家由農(nóng)商銀行控股的銀行系金融租賃公司。

金融租賃公司是市場(chǎng)上含金量較高的金融牌照之一。在于百程看來,2017年后,隨著金融監(jiān)管趨緊,金融租賃公司的批籌進(jìn)度明顯放緩,因此金融租賃牌照具有一定的稀缺性。近年來,銀行發(fā)起設(shè)立金融租賃公司也出現(xiàn)了一段真空期。根據(jù)此前披露的信息,廣發(fā)銀行、成都銀行(601838)、江陰銀行(002807)均曾對(duì)外宣布設(shè)立金融租賃公司的意向,但目前均未實(shí)際完成。

彼時(shí),廣州農(nóng)商銀行表示,獲批非銀行機(jī)構(gòu)金融牌照,是該行實(shí)現(xiàn)綜合化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的重要部署。珠江金租將立足廣州,輻射全國(guó),依托該行資源優(yōu)勢(shì),構(gòu)建專業(yè)化租賃交易平臺(tái),以服務(wù)大三農(nóng)為宗旨,重點(diǎn)支持中小微企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),兼顧民生工程、城鎮(zhèn)化相關(guān)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新型產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域,通過銀租協(xié)同發(fā)展,為客戶提供更為豐富綜合的金融服務(wù),創(chuàng)造多方共贏的行業(yè)標(biāo)桿金融租賃公司。

對(duì)于廣州農(nóng)商銀行來說,金租牌照有利于豐富其金融服務(wù)類型,拓展全國(guó)業(yè)務(wù)。去年該行一度提升了金租公司的資本金,有意做大,那么此次該行為何要將稀缺的金融租賃牌照股權(quán)轉(zhuǎn)讓?

一方面,數(shù)據(jù)顯示,珠江金租2021年資產(chǎn)規(guī)模在200億元附近,在金融租賃公司中排名中后,因此,在業(yè)務(wù)拓展、資本補(bǔ)充等方面均需要廣州農(nóng)商銀行的支持。

而中誠(chéng)信曾在2021年7月對(duì)珠江金租出具的評(píng)級(jí)報(bào)告中提到,廣州農(nóng)商銀行盈利及資本等相關(guān)指標(biāo)有所弱化,未來戰(zhàn)略實(shí)施和業(yè)務(wù)發(fā)展面臨一定的不確定性。

另一方面,于百程提到,租賃行業(yè)合同余額從2019年開始下降,金融租賃行業(yè)整體業(yè)務(wù)規(guī)模雖仍持續(xù)增長(zhǎng),但總體發(fā)展速度放緩,行業(yè)分化嚴(yán)重。

同時(shí)有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為,對(duì)于立足“三農(nóng)”業(yè)務(wù)的廣州農(nóng)商銀行來說,金融租賃公司在現(xiàn)階段與銀行的協(xié)同效應(yīng)走弱。

上半年?duì)I收凈利雙降

廣州農(nóng)商銀行前身為廣州市農(nóng)村信用合作聯(lián)社,于2009年11月改制為股份制銀行,2017年6月20日在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。

上市銀行2022年半年報(bào)披露已經(jīng)收官,多數(shù)銀行業(yè)績(jī)有不同程度的增長(zhǎng),甚至凈利潤(rùn)增速達(dá)兩位數(shù),在這一背景下,廣州農(nóng)商銀行營(yíng)收凈利雙降的半年報(bào)難言樂觀。

廣州農(nóng)商行主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成

數(shù)據(jù)來源:廣州農(nóng)商銀行2022年半年報(bào)

業(yè)績(jī)“逆勢(shì)”下降與該行上半年利息凈收入減少不無關(guān)系。

2022年上半年,該行實(shí)現(xiàn)利息凈收入91.01億元,同比降低5.59億元,利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入總額的81.18%。對(duì)此,半年報(bào)解釋稱,主要原因是“受復(fù)雜的外部環(huán)境及新冠疫情等因素影響,生息資產(chǎn)收益率有所下降!

同時(shí),其整體生息資產(chǎn)平均收益率較上年同期下降27基點(diǎn)至4.04%,整體計(jì)息負(fù)債平均成本率較上年同期上升5基點(diǎn)至2.32%,凈利差較上年同期下降32基點(diǎn)至1.72%,凈利息收益率較上年同期降低34基點(diǎn)至1.69%。

廣州農(nóng)商銀行盈利能力指標(biāo)(單位:%)

數(shù)據(jù)來源:廣州農(nóng)商銀行2022年半年報(bào)

此外,該行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占營(yíng)業(yè)收入總額的5.03%,主要構(gòu)成為代理及托管業(yè)務(wù)、銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品的手續(xù)費(fèi)收入。2022年上半年,手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入5.64億元,同比降低1.30億元,降幅18.74%。

事實(shí)上,自2020年以來,該行已經(jīng)持續(xù)多年凈利潤(rùn)增速為負(fù)(見下圖)。

廣州農(nóng)商行凈利潤(rùn)趨勢(shì)(單位:億元)

數(shù)據(jù)來源:Wind

不良率上升資本充足下降

整體來看,截至今年二季度末,多數(shù)上市銀行不良貸款率較上年末有所下降,然而廣州農(nóng)商銀行的不良率較去年末上升了0.2個(gè)百分點(diǎn);撥備覆蓋率下降了15.57個(gè)百分點(diǎn)至151.47%,僅高于監(jiān)管要求1.47個(gè)百分點(diǎn),資產(chǎn)質(zhì)量下行的同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力亦有下降。

廣州農(nóng)商行不良率、撥備覆蓋率(單位:%)

數(shù)據(jù)來源:廣州農(nóng)商行2022年半年報(bào)

對(duì)此,銀行方面解釋稱,“新發(fā)生不良集中于批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)及個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款等領(lǐng)域!

與此同時(shí),該行的資本充足指標(biāo)進(jìn)一步下降。

廣州農(nóng)商銀行資本充足率指標(biāo)(單位:%)

數(shù)據(jù)來源:廣州農(nóng)商銀行2022年半年報(bào)

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員金天表示,從廣州農(nóng)商銀行自身發(fā)展情況看,該行歸母凈利潤(rùn)連續(xù)兩年出現(xiàn)下降,特別是到2021年已同比下降37%以上,同時(shí)不良率持續(xù)上升,確實(shí)已到需要聚焦主業(yè)、改善盈利和提高風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的重要關(guān)口。(思維財(cái)經(jīng)出品)■

(責(zé)任編輯:王治強(qiáng) HF013)
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