消費(fèi)信貸類資產(chǎn)證券化(ABS)正成為消費(fèi)金融公司重要的融資渠道之一。 11月15日，中國(guó)貨幣網(wǎng)發(fā)布《鷺盈2022年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券發(fā)行說(shuō)明書(shū)》（下稱《發(fā)行說(shuō)明書(shū)》），廈門(mén)金美信消費(fèi)金融有限責(zé)任公司（下稱“金美信”）將發(fā)行5億元ABS（資產(chǎn)支持證券），這是該公司首次擔(dān)任資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)起機(jī)構(gòu)及貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，除了金美信之外，今年以來(lái)已有5家消費(fèi)金融公司發(fā)行8期消費(fèi)信貸ABS，合計(jì)96.42億元，已超過(guò)2021年全年。
5家公司合計(jì)發(fā)放8期ABS產(chǎn)品
去年10月，金美信向監(jiān)管部門(mén)正式提交資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格申請(qǐng)，以進(jìn)一步拓寬及完善融資渠道。近期這一計(jì)劃終于成行，金美信披露2022年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券發(fā)行公告，發(fā)行規(guī)模5億元，其中優(yōu)先檔3.65億元，次級(jí)檔1.35億元。
《發(fā)行說(shuō)明書(shū)》顯示，截至2022年3月末，金美信資產(chǎn)總額為52.17億元，股東權(quán)益為6.60億元。資產(chǎn)構(gòu)成方面，金美信以發(fā)放貸款和墊款、存放同業(yè)款項(xiàng)為主，其中發(fā)放貸款和墊款金額為43.64億元，存放同業(yè)款項(xiàng)金額為7.12億元；負(fù)債構(gòu)成方面，金美信以拆入資金為主，同業(yè)借款金額為30.35億元。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，消費(fèi)金融公司發(fā)行ABS應(yīng)該具備良好的公司治理機(jī)制、完善的內(nèi)部控制體系、最近三年沒(méi)有重大違法、違規(guī)行為等條件，在向銀行間市場(chǎng)發(fā)行ABS還需要獲得地方銀監(jiān)局批準(zhǔn)，同時(shí)還要到當(dāng)?shù)厝嗣胥y行申請(qǐng)額度。
金美信是全國(guó)首家兩岸合資消費(fèi)金融公司，也是廈門(mén)市首家法人消費(fèi)金融公司，全國(guó)第23家消費(fèi)金融公司，由廈門(mén)金圓金控股份有限公司、國(guó)美控股集團(tuán)有限公司以及中國(guó)信托商業(yè)銀行股份有限公司聯(lián)合成立，注冊(cè)資本5億元人民幣。
截至今年一季度末，金美信累計(jì)服務(wù)客戶超230萬(wàn)人，累計(jì)發(fā)放貸款超200億元，資產(chǎn)規(guī)模52.17億元，平均貸款期限12.6個(gè)月，撥備覆蓋率為190.47%。
除了金美信之外，今年10月底，馬上消費(fèi)金融成功發(fā)行2022第四期安逸花ABS，金額達(dá)18.20億元。
截至目前，已有5家消費(fèi)金融公司發(fā)行8期消費(fèi)信貸ABS，包括馬上消費(fèi)金融發(fā)行4期ABS，長(zhǎng)銀消費(fèi)金融、中原消費(fèi)金融、湖北消費(fèi)金融和興業(yè)消費(fèi)金融各發(fā)行了1期ABS，發(fā)行規(guī)模合計(jì)96.42億元，已超過(guò)2021年全年。其中，中原消費(fèi)金融、長(zhǎng)銀消費(fèi)金融均是首次通過(guò)發(fā)行ABS進(jìn)行融資；馬上消費(fèi)金融是今年發(fā)行ABS規(guī)模最大的消金公司，發(fā)行規(guī)模合計(jì)53.91億元，占總規(guī)模比例為55.9%。
未來(lái)消金ABS仍有回暖空間
市場(chǎng)認(rèn)為今年下半年消金ABS“放量”，除了緩解自身資金壓力外，也在為新一輪放款做準(zhǔn)備。
博通咨詢資深分析師王蓬博在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，近期消費(fèi)金融公司熱衷于擴(kuò)充資本實(shí)力，主要在于近期有“雙十一”、“雙十二”以及新年等傳統(tǒng)的消費(fèi)高峰，國(guó)家一直在倡導(dǎo)促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需，所以各消費(fèi)金融公司想在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)去擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)最基礎(chǔ)的其實(shí)就是資本金。因此發(fā)行ABS，就是為了籌集充足“彈藥”，備齊資金。此外頭部消金公司發(fā)布的 ABS 項(xiàng)目，市場(chǎng)認(rèn)可度比較高，也激發(fā)了消金公司加速發(fā)行的信心，再加上上半年受到行業(yè)治理的原因的影響，行業(yè)發(fā)行整體放緩，此次也是積壓后的集體審批通過(guò)。
聯(lián)合資信此前也表示，近年來(lái)，消金ABS市場(chǎng)經(jīng)歷了由波動(dòng)上升到規(guī)模收緊的階段，考慮到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，居民消費(fèi)需求逐步回升，嚴(yán)監(jiān)管旨在促進(jìn)行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，未來(lái)消金ABS仍有回暖空間。
從ABS的融資成本來(lái)看，也可以破解消費(fèi)金融近期大力發(fā)行ABS的原因。如馬上消費(fèi)金融成功發(fā)行2022第四期安逸花ABS，金額達(dá)18.20億元。其中優(yōu)先A1檔票面利率3.0%；優(yōu)先A2檔票面利率3.2%；優(yōu)先B檔票面利率3.5%。
7月19日，中原消費(fèi)金融成功發(fā)行鼎柚2022年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款A(yù)BS，發(fā)行金額9.73億元，優(yōu)先A檔票面利率2.43%，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)2.3倍；優(yōu)先B檔票面利率2.7%，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)4.1倍，優(yōu)先A檔發(fā)行利率創(chuàng)消費(fèi)金融公司ABS產(chǎn)品發(fā)行歷史新低。
王蓬博認(rèn)為利率水平的高低主要還是市場(chǎng)行為，頭部消金的標(biāo)的資產(chǎn)都很優(yōu)良，加之目前市場(chǎng)資金相對(duì)充足，利率持續(xù)下降，所以發(fā)現(xiàn)利率下跌也是意料之中。他認(rèn)為這種“低消費(fèi)”的情況可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，主要原因在于現(xiàn)在整體的市場(chǎng)環(huán)境比較寬松，大家對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端項(xiàng)目又會(huì)比較青睞，考慮供求關(guān)系也能夠保持一段時(shí)間的低利率水平。
除了已經(jīng)發(fā)行的之外，2022年以來(lái)，獲批ABS注冊(cè)額度的持牌消費(fèi)金融公司同樣不少：日前，中原消費(fèi)金融再次獲批50億元ABS注冊(cè)額度。 自獲準(zhǔn)注冊(cè)之日兩年內(nèi)，中原消費(fèi)金融將在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行6-8期，共計(jì)50億元個(gè)人消費(fèi)類貸款A(yù)BS。今年7月，中郵消費(fèi)金融獲準(zhǔn)注冊(cè)兩年內(nèi)將發(fā)行共計(jì)50億元ABS；杭銀消費(fèi)金融獲批未來(lái)2年內(nèi)發(fā)行總計(jì)30億元ABS。而2021年，僅湖北消費(fèi)金融1家獲批25億元ABS注冊(cè)額度。
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