湖北銀行加入A股上市排隊(duì)序列 城農(nóng)商行融資故事不易講

　　近日，湖北銀行正式加入A股上市排隊(duì)序列，并于滬市主板進(jìn)行了預(yù)披露。

　　根據(jù)證監(jiān)會最新披露的IPO“候場”名單，今年迄今，擬上市銀行增至11家，其中6家為農(nóng)商行，5家為城商行。此外，除湖北銀行外，其余10家均處于“已預(yù)披露更新”狀態(tài)。

　　與2006年-2007年、2016年及2018年銀行上市潮相比，此次上市潮以農(nóng)、城商行為主，且出現(xiàn)了“有三家銀行總資產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)低于千億”的情況。廣州銀行、東莞銀行相對靠前，規(guī)模分別超7200億元與5200億元；順德農(nóng)商行、湖北銀行分別逾4200億元、3800億元，海安、馬鞍山、亳州藥都3家農(nóng)商行資產(chǎn)總額則均低于千億元。

　　11家城、農(nóng)商行排隊(duì)候場

　　本月初（11月4日），湖北銀行正式加入A股上市排隊(duì)序列，并于滬市主板進(jìn)行了預(yù)披露。

　　根據(jù)招股書，截至2022年6月末，湖北銀行資產(chǎn)總額為3871.16億元，凈資產(chǎn)為285.50億元，不良貸款率為1.98%，撥備覆蓋率為212.72%，資本充足率為13.27%。2022年上半年，湖北銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入45.55億元，凈利潤12.44億元。

　　湖北銀行計(jì)劃登陸上交所主板，擬發(fā)行股票數(shù)量不超過25.37億股，占發(fā)行后總股本的比例不超過25%�？鄢�發(fā)行費(fèi)用后，所得資金將全部用于充實(shí)本行核心一級資本，以提高資本充足水平。

　　隨著湖北銀行進(jìn)入受理名單，今年初至今，在A股IPO“候場”的擬上市銀行增至11家（6家為農(nóng)商行，5家為城商行）。而除湖北銀行外，其余10家銀行最新審核狀態(tài)均為 “預(yù)先披露更新”。

　　此外，除廈門農(nóng)商行主動撤回IPO申請外，廣東南海農(nóng)商行、重慶三峽銀行均恢復(fù)IPO審查。

　　證監(jiān)會披露信息顯示，11家在A股排隊(duì)上市的銀行中，湖北銀行與亳州藥都農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行、江蘇昆山農(nóng)商行、湖州銀行目標(biāo)地為上交所主板；安徽馬鞍山農(nóng)商行、東莞銀行、廣東南海農(nóng)商行、廣東順德農(nóng)商行、廣州銀行、重慶三峽銀行旨在沖刺深交所主板。

　　保薦機(jī)構(gòu)方面，海安農(nóng)商行、南海農(nóng)商行、廣州銀行受國泰君安(601211)證券保薦上市；馬鞍山農(nóng)商行、湖北銀行由中信證券(600030)保薦；湖州銀行、廣順德農(nóng)商行則由中金公司保薦。重慶三峽銀行受中國銀河(601881)證券股份有限公司保薦、東莞銀行與昆山銀行分別由招商證券(600999)股份有限公司與中信建投(601066)證券股份有限公司保薦。

　　廣州銀行擬預(yù)售392523.9萬股，發(fā)行數(shù)量位列首位；湖北銀行、重慶三峽銀行、廣東順德農(nóng)商行與廣東南海農(nóng)商行依次計(jì)劃發(fā)行約253721.82、185799.17、169400.14和131508.68萬股。

　　資產(chǎn)規(guī)模方面，廣州銀行與東莞銀行相對靠前，分別超7200億元、5200億元，順德農(nóng)商行、湖北銀行超4200億元與3800億元；海安、馬鞍山、亳州藥都3家農(nóng)商行資產(chǎn)總額則均少于千億。

　　除漢口銀行外，輔導(dǎo)備案登記受理還包括：廣發(fā)銀行、洛陽銀行、晉商銀行、河北銀行、寧夏銀行、天津銀行、蕪湖揚(yáng)子農(nóng)商銀行、杭州聯(lián)合農(nóng)商銀行、新疆匯和銀行、甘肅銀行、江蘇如皋農(nóng)商銀行、徽商銀行、烏魯木齊銀行、菏澤農(nóng)商銀行、寧波通商銀行等。

　　諸多銀行隊(duì)列在排中，也有銀行因各種緣由終止IPO。江蘇大豐農(nóng)商銀行審核不通過而終止；廈門農(nóng)商銀行、威海市商業(yè)銀行、哈爾濱銀行、盛京銀行、大連銀行終止審查；江蘇江南農(nóng)商銀行、溫州銀行、北京農(nóng)商銀行輔導(dǎo)備案終止，廣州農(nóng)商銀行撤回而終止。

　　城農(nóng)商行IPO融資仍面臨壓力

　　A股中現(xiàn)已有42只銀行股，隊(duì)伍擴(kuò)增在預(yù)期中。

　　增員雖在預(yù)期，但中小銀行IPO難度或在加大，自蘭州銀行歷時(shí)五年半終于今年1月上市過會后，A股再無銀行IPO闖關(guān)成功。

　　與此同時(shí)，受理進(jìn)度或也將被拉長。本波排隊(duì)銀行中，亳州藥都農(nóng)商行最早獲受理，時(shí)間為2018年3月22日，其同馬鞍山農(nóng)商行及江蘇海安農(nóng)商行的排隊(duì)時(shí)長均超四年。廣州銀行、重慶三峽銀行的受理時(shí)間均為2020年6月，排隊(duì)時(shí)間已近兩年半。

　　北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授呂隨啟對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，通常情況下，只要獲得IPO批文，便能以“上市”這一方式融資，此種制度設(shè)計(jì)意味著通過IPO融資較具優(yōu)勢。對于最近等候上市的城商行、農(nóng)商行銀行而言，融資是否達(dá)至預(yù)期與尋找最好定價(jià)等并非其當(dāng)前的關(guān)注點(diǎn)。“重要的是能夠獲得進(jìn)入資本市場的資格�！�

　　目前，稍大規(guī)模的銀行幾乎全已上市，剩下規(guī)模較小的區(qū)域性城商行和農(nóng)商行。

　　德勤中國銀行(601988)業(yè)及資本市場主管合伙人曾浩對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，一般而言，幾十億的融資規(guī)模是銀行普遍需要觸及到的目標(biāo)。“銀行目前通過A股進(jìn)行IPO融資面臨較大壓力，短期內(nèi)需要結(jié)合市場資金活躍度情況考慮�！彼�說，此外，宏觀環(huán)境下行之下，中小銀行本身也面臨挑戰(zhàn)：雖業(yè)績增速較快，但凈息差貢獻(xiàn)率與中收貢獻(xiàn)均下降。

　　曾浩稱，銀行盈利較高增長的背后出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)變化，對正等候上市的區(qū)域性銀行帶來資產(chǎn)壓力等更大的挑戰(zhàn)。房地產(chǎn)相關(guān)支持多措并舉，但風(fēng)險(xiǎn)化解需要時(shí)間，與此同時(shí)，疫情對銀行的影響仍在持續(xù)。

　　曾浩表示，部分區(qū)域性銀行也曾于港股市場上市。然而，干股市場對中小銀行整體定價(jià)較A股偏低，銀行后續(xù)進(jìn)行配股或再融資操作時(shí)均面臨較大挑戰(zhàn)�！按送猓�香港市場基本流動性很小，幾乎沒有太多交易量。” 他補(bǔ)充，香港市場更多是解決了它們的存在性，短期內(nèi)增加了海外投資曝光度，但對補(bǔ)充資本金的效用卻并不大。

　　曾浩強(qiáng)調(diào)，宏觀環(huán)境疊加自身經(jīng)營狀況，非上市的中小銀行當(dāng)前面臨較為有限的資本補(bǔ)充途徑選擇。在（相對海外）低息的情況下吸引投資者，是一個(gè)不太容易講好的融資故事。

　　“對已過會或已上市銀行來說，預(yù)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不太會阻止資本債的發(fā)行。”曾浩說，但對于未上市的銀行，仍需層層過關(guān)。