近年來(lái)，隨著居民財(cái)富增長(zhǎng)和大眾理財(cái)意識(shí)提升，居民對(duì)金融資產(chǎn)的配置服務(wù)需求日益高漲，財(cái)富管理行業(yè)高速發(fā)展，包括銀行、證券、基金、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)紛紛入局。財(cái)富管理行業(yè)出現(xiàn)了哪些新的趨勢(shì)？財(cái)富管理機(jī)構(gòu)要如何應(yīng)對(duì)新機(jī)遇和新挑戰(zhàn)？
11月30日，在“2022上海全球資產(chǎn)管理高峰論壇”中的“高質(zhì)量發(fā)展中的財(cái)富管理新機(jī)遇”圓桌論壇環(huán)節(jié)，中國(guó)銀行私人銀行中心總經(jīng)理王亞表示，過(guò)去幾年，財(cái)富管理行業(yè)的快速發(fā)展不僅表現(xiàn)為財(cái)富管理規(guī)模較快增長(zhǎng)，同時(shí)整個(gè)行業(yè)也出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性變化，并孕育出更多機(jī)遇。產(chǎn)品多元化、投顧專業(yè)化成為機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力的核心。作為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)（私人銀行），更重要的是要打造一支專業(yè)人才隊(duì)伍，幫助客戶在全市場(chǎng)、多策略的貨架中選擇最優(yōu)的機(jī)構(gòu)、最優(yōu)的產(chǎn)品經(jīng)理和最優(yōu)的產(chǎn)品。而談到如何理性看待近期市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，王亞表示，市場(chǎng)波動(dòng)作為財(cái)富管理行業(yè)的“試金石”，為行業(yè)發(fā)展帶來(lái)了長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。
財(cái)富管理行業(yè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化
在高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)下，財(cái)富管理行業(yè)迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。在王亞看來(lái)，過(guò)去幾年，財(cái)富管理行業(yè)的快速發(fā)展，不僅表現(xiàn)在財(cái)富管理規(guī)模的較快增長(zhǎng)，行業(yè)服務(wù)對(duì)象中的高凈值人群也發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化。
第一，高凈值人群的人口結(jié)構(gòu)變化。新富人群在源源不斷進(jìn)入市場(chǎng)，這類客戶的教育背景和生活經(jīng)歷都與其他客群存在不同，這對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也是重要的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
第二，高凈值人群的財(cái)富結(jié)構(gòu)變化。居民金融資產(chǎn)中存款比例持續(xù)下降的同時(shí)，房地產(chǎn)資產(chǎn)和股權(quán)資產(chǎn)向金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化正在加速。
第三，高凈值人群的需求結(jié)構(gòu)變化。從單純的保值增值，擴(kuò)展到財(cái)富的傳承與結(jié)構(gòu)化安排，包括個(gè)人與家庭、個(gè)人與企業(yè)、境內(nèi)與境外財(cái)富等幾個(gè)維度，以及響應(yīng)社會(huì)責(zé)任的公益慈善需求。這些財(cái)富管理需求的結(jié)構(gòu)性變化是機(jī)遇，同時(shí)也對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的如何發(fā)揮專業(yè)價(jià)值提出了更大的挑戰(zhàn)。
“整體來(lái)說(shuō)，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)不僅需要關(guān)注規(guī)模的變化，更要關(guān)注到結(jié)構(gòu)的變化，在結(jié)構(gòu)的變化中尋得更多機(jī)遇�！蓖鮼啽硎尽�
財(cái)富管理行業(yè)的本質(zhì)是保障客戶財(cái)富安全
在大財(cái)富管理的背景下，產(chǎn)品多元化、投顧專業(yè)化成為機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力的核心。對(duì)于財(cái)富管理機(jī)構(gòu)而言，如何進(jìn)行差異化的產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足不同客群對(duì)于財(cái)富管理的需求？
王亞稱，從中國(guó)銀行(601988)私人銀行的實(shí)踐來(lái)看，多元化的產(chǎn)品貨架、差異化的產(chǎn)品創(chuàng)新只是滿足客戶財(cái)富保值增值的手段之一�；貧w本源，財(cái)富管理行業(yè)的本質(zhì)不是產(chǎn)品銷(xiāo)售，而是客戶服務(wù)，因此發(fā)揮專業(yè)價(jià)值，通過(guò)資產(chǎn)配置的手段和工具來(lái)保障客戶財(cái)富的安全才是財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展的本質(zhì)與內(nèi)核。
“我個(gè)人認(rèn)為財(cái)富管理行業(yè)不是幫助客戶創(chuàng)造財(cái)富的，而是幫助客戶保護(hù)財(cái)富的，不能只追求財(cái)富規(guī)模的最大化，而是要追求財(cái)富價(jià)值的最大化。作為財(cái)富管理的專業(yè)機(jī)構(gòu)，我們的職能不僅是客戶與產(chǎn)品之間的重要中介和橋梁，也應(yīng)該是健康財(cái)富價(jià)值觀的引導(dǎo)者。”他說(shuō)。
具體要如何踐行？王亞表示，首先，立足于專業(yè)的買(mǎi)方機(jī)構(gòu)視角，幫助客戶以專業(yè)的眼光看產(chǎn)品貨架。需要做好對(duì)市場(chǎng)的趨勢(shì)性研究，建立資產(chǎn)配置研究框架，通過(guò)對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的把握和準(zhǔn)確預(yù)判，選擇符合市場(chǎng)邏輯與時(shí)機(jī)的產(chǎn)品。
第二，要幫助客戶了解自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。現(xiàn)實(shí)中，很多客戶對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力是不清楚的，因?yàn)檫@是一個(gè)抽象的概念，需要真實(shí)經(jīng)歷市場(chǎng)波動(dòng)才能真正了解。而只有在充分溝通了解客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受能力的基礎(chǔ)上，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)才能發(fā)揮專業(yè)價(jià)值，更好地幫助客戶制定財(cái)富管理規(guī)劃，并通過(guò)選擇產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理目標(biāo)。
最后才是產(chǎn)品貨架的打造。作為買(mǎi)方，產(chǎn)品精細(xì)化的工具選擇已經(jīng)非常成熟，比如產(chǎn)品標(biāo)簽、產(chǎn)品評(píng)價(jià)模型、相關(guān)性分析、環(huán)境適應(yīng)性分析等。作為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)（私人銀行），更重要的是要打造一支專業(yè)人才隊(duì)伍，能夠幫助客戶在全市場(chǎng)、多策略的貨架中選擇最優(yōu)的機(jī)構(gòu)、最優(yōu)的產(chǎn)品經(jīng)理、最優(yōu)的產(chǎn)品。此外，產(chǎn)品貨架的打造，離不開(kāi)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，如公募、私募機(jī)構(gòu)基于長(zhǎng)期主義的發(fā)展理念，提供持續(xù)的、策略豐富的、穩(wěn)定的可選產(chǎn)品。
市場(chǎng)波動(dòng)是財(cái)富管理行業(yè)的試金石
今年以來(lái)，金融和資本市場(chǎng)經(jīng)歷了復(fù)雜波動(dòng)。上半年股市波動(dòng)及近期債市震蕩，導(dǎo)致了公募基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品都出現(xiàn)不同程度的凈值回撤。對(duì)于財(cái)富管理機(jī)構(gòu)而言，要如何幫助客戶理性地看待市場(chǎng)的波動(dòng)？
“客戶，尤其是高凈值客戶一開(kāi)始都是認(rèn)為自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，但真正面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)、面對(duì)產(chǎn)品收益不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，卻都是非常脆弱的�！蓖鮼喼毖浴７治霰澈蟮脑颍@與中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)建設(shè)初期對(duì)客戶財(cái)富投資的金融消費(fèi)習(xí)慣不恰當(dāng)?shù)匾龑?dǎo)有關(guān)。“一開(kāi)始出現(xiàn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，給客戶承諾的就是固定期限、收益穩(wěn)定、保本剛兌，導(dǎo)致大家產(chǎn)生了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、高收益的錯(cuò)覺(jué)。未來(lái)，我們需要去引導(dǎo)客戶，轉(zhuǎn)變金融投資理念。”他說(shuō)。
在王亞看來(lái)，經(jīng)過(guò)近幾年“牛市”后的市場(chǎng)波動(dòng)，短期來(lái)說(shuō)讓投資者和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)都承受壓力，但長(zhǎng)期而言對(duì)整個(gè)財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展是機(jī)遇。市場(chǎng)波動(dòng)是對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的“試金石”，只有經(jīng)過(guò)市場(chǎng)波動(dòng)，才能看出真實(shí)的市場(chǎng)研究能力、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判能力和資產(chǎn)投資能力，才能體現(xiàn)出財(cái)富管理機(jī)構(gòu)對(duì)客戶的整體把握和互相理解。
“在今年的市場(chǎng)波動(dòng)下，部分機(jī)構(gòu)面臨很大的壓力，但中銀私行基于對(duì)客戶的了解提供服務(wù)，引導(dǎo)客戶以更加平和的心態(tài)去面對(duì)波動(dòng)。市場(chǎng)波動(dòng)是對(duì)客戶的一場(chǎng)實(shí)實(shí)在在的投資者教育，讓客戶認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)波動(dòng)，認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)上不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的高收益，認(rèn)識(shí)到資產(chǎn)配置的專業(yè)價(jià)值以及財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)價(jià)值。作為一個(gè)樂(lè)觀主義者，我始終認(rèn)為波動(dòng)并不總是負(fù)面的，對(duì)于財(cái)富管理行業(yè)來(lái)說(shuō)，既是試金石又是長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)�！彼f(shuō)。
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