隨著宏觀經(jīng)濟(jì)基本面回暖，市場情緒回升，銀行上市環(huán)境將逐步轉(zhuǎn)向友好。
相比2021年有4家銀行上市，2022年銀行IPO遇冷，僅蘭州銀行（001227.SZ）一家成功登陸A股；而另一邊，排隊(duì)上市隊(duì)伍則不斷擴(kuò)容，截至目前，共有11家銀行處在“等候區(qū)”。
“去年總體市場較弱，銀行作為‘大塊頭’，發(fā)行節(jié)奏可能受到影響。”一位銀行業(yè)資深分析師對記者表示，同時，由于較優(yōu)質(zhì)銀行基本都已上市，相關(guān)部門對中小銀行的審核或更加審慎，相應(yīng)的輔導(dǎo)、審批時間也會更長。
展望2023年，多位業(yè)內(nèi)人士表示，在加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度的背景下，銀行信貸投放將持續(xù)增長，對資本補(bǔ)充的需求仍較為迫切；另外，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)基本面回暖，市場情緒回升，預(yù)計(jì)銀行上市環(huán)境將逐步轉(zhuǎn)向友好。
2022年僅蘭州銀行上市
從申報到上會再到發(fā)行，公司上市是一項(xiàng)繁瑣且復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及眾多環(huán)節(jié)。對于銀行業(yè)而言，去年上市之路并不平坦，全年僅蘭州銀行于年初登陸A股，而后再無一家銀行上市。
這一情形與2020年相似，當(dāng)年僅廈門銀行（601187.SH）成功上市，而之前一年的2019年，則是銀行上市“大年”，共有郵儲銀行、浙商銀行、渝農(nóng)商行等8家銀行成功“闖關(guān)”，合計(jì)募資654億元。
2021年，銀行也迎來了一波上市小高潮，重慶銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行和滬農(nóng)商行4家銀行先后上市，合計(jì)募資160億元，使得A股上市銀行隊(duì)伍擴(kuò)容至41家。
上述銀行業(yè)資深分析師對記者稱，2022年銀行上市數(shù)量少，可能與疫情影響有關(guān)，導(dǎo)致工作進(jìn)展較為緩慢；再加上市場環(huán)境不好，銀行業(yè)整體估值水平刷新歷史最低，上市難度較大，相關(guān)部門對推進(jìn)中小銀行IPO態(tài)度可能相對謹(jǐn)慎�！叭绻鲜辛耍蟾怕蕰霈F(xiàn)破發(fā)的情況。”
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月30日，申萬一級銀行板塊全年累計(jì)跌10.47%，市凈率（PB）僅為0.47倍，位列各行業(yè)末位。其中，城商行為0.59倍，農(nóng)商行為0.52倍，股份行為0.50倍，國有大行為0.44倍。42家A股上市銀行中，破凈率超過九成。2022年無疑是銀行業(yè)估值的“壓力之年”。
不僅如此，2022年銀行業(yè)更是出現(xiàn)首例未能順利過會的銀行，打破了銀行類金融機(jī)構(gòu)IPO“逢會必過”的慣例。近年來，在銀行上市過程中，有主動撤回IPO申請而終止上市的，也有在上會前夜被取消審核的，但被證監(jiān)會發(fā)審委在會上否決，大豐農(nóng)商行尚屬首例。
根據(jù)公告，發(fā)審委會議主要詢問了大豐農(nóng)商行三方面問題，包括作為區(qū)域性農(nóng)商行的競爭力、資產(chǎn)質(zhì)量、相關(guān)內(nèi)控措施的有效性以及與江蘇省農(nóng)村信用社的關(guān)系等。
這側(cè)面反映了中小銀行上市之路并不容易。A股市場中，不乏銀行排隊(duì)多年仍上市未果的情況。在業(yè)內(nèi)人士看來，銀行上市本身很復(fù)雜，國內(nèi)部分中小銀行需要完成改制重組、后續(xù)上市輔導(dǎo)、申報等，且申請銀行數(shù)量眾多，平均時長要兩年半左右。
“再考慮到部分中小銀行在申請排隊(duì)期間，內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理等方面需要進(jìn)一步完善；財(cái)務(wù)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)、經(jīng)營業(yè)績不夠穩(wěn)定等都會影響上市受理進(jìn)度�！�光大銀行(601818)分析師周茂華對記者稱，去年由于內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，導(dǎo)致部分中小銀行經(jīng)營業(yè)績波動較大，少數(shù)中小銀行內(nèi)部治理也有待完善。
他進(jìn)一步表示，綜合以往一些案例，中小銀行若想順利過會并盡快上市，需要修煉內(nèi)功，構(gòu)建清晰的股權(quán)架構(gòu)，完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，業(yè)務(wù)開展合規(guī)經(jīng)營穩(wěn)健，發(fā)展戰(zhàn)略定位明確，不斷提升競爭力。
中小銀行熱情不減
雖然上市步伐暫緩，但中小銀行上市熱情不減。根據(jù)證監(jiān)會2022年末披露的A股IPO申請企業(yè)信息，目前有11家銀行處于排隊(duì)候場中。
其中，5家擬在上交所上市，6家擬在深交所上市。根據(jù)證監(jiān)會相關(guān)工作流程，首次公開發(fā)行股票的審核工作流程主要分為受理和預(yù)先披露、反饋會、預(yù)先披露更新、初審會、發(fā)審會、封卷、核準(zhǔn)發(fā)行等。上述銀行中，湖北銀行的審核狀態(tài)為“已反饋”，其余銀行狀態(tài)皆為“預(yù)先披露更新”。
就排隊(duì)主體來看，隨著大型銀行基本完成上市，城商行、農(nóng)商行自然而然成為了接棒者。這類銀行大多上市進(jìn)程較為緩慢，目前正在排隊(duì)的多家銀行已等待了3、4年。比如，亳州藥都農(nóng)商行、安徽馬鞍山農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行、江蘇昆山農(nóng)商行早在2018年就已被受理。
除了正在候場的，陸續(xù)還有新成員進(jìn)場。去年12月下旬，中信證券(600030)與成都農(nóng)商銀行簽署了輔導(dǎo)協(xié)議，四川證監(jiān)局也已受理成都農(nóng)商銀行的輔導(dǎo)備案。據(jù)了解，成都農(nóng)商行此次IPO輔導(dǎo)工作自2022年12月開始至2024年5月結(jié)束。
輔導(dǎo)內(nèi)容包括，了解成都農(nóng)商行存在的問題形成輔導(dǎo)方案、開展集中學(xué)習(xí)和培訓(xùn)、完成輔導(dǎo)計(jì)劃和上市申請文件準(zhǔn)備三個階段。若輔導(dǎo)工作順利，成都農(nóng)商行將于一年半后進(jìn)入上市排隊(duì)流程。
而在成都農(nóng)商行之前，宜賓商業(yè)銀行、濰坊銀行也相繼啟動了IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的招標(biāo)工作。對于中小銀行來說，上市是補(bǔ)充核心一級資本的重要渠道，資本實(shí)力的增加將有利于支持銀行業(yè)務(wù)的開展，從而提升銀行整體競爭力。
如今到了2023年，上述銀行能否如愿登上A股舞臺還有待觀察。不過在多位業(yè)內(nèi)人士看來，相比2022年，今年隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)，銀行業(yè)有望迎來暖風(fēng)。
上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛對第一財(cái)經(jīng)表示，從銀行業(yè)的角度講，2023年要進(jìn)一步加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資力度，強(qiáng)化對經(jīng)濟(jì)的支持，在這一導(dǎo)向下，信貸將保持合理增長，這也將增加銀行對資本補(bǔ)充的需求。
“預(yù)計(jì)2023年銀行資本補(bǔ)充需求較大，既包括上市融資，也包括發(fā)債，其中，對核心一級資本的補(bǔ)充可能更為迫切�！痹鴦偡Q，另一方面，為了更好發(fā)揮中小銀行服務(wù)實(shí)體、支持小微的作用，建議在上市政策方面，持續(xù)支持符合條件的中小銀行上市。
實(shí)際上，在去年5月，國務(wù)院金融委就曾表示，中小銀行對服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)具有重要意義，要加快中小銀行充實(shí)資本金，相關(guān)部門應(yīng)抓緊落實(shí)中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本的工作方案。
“盡管實(shí)現(xiàn)A股IPO銀行數(shù)量出現(xiàn)大幅下降，但隨著宏觀經(jīng)濟(jì)基本面回暖，市場情緒回升，對于銀行上市的環(huán)境也將逐步轉(zhuǎn)向友好�！敝苊A稱，近期，銀行板塊估值修復(fù)，也會提振部分中小銀行上市積極性。
在他看來，由于銀行上市在拓寬銀行融資渠道、增強(qiáng)銀行抵御風(fēng)險能力的同時，也將有助于推動其完善內(nèi)部治理，提升經(jīng)營規(guī)范性和經(jīng)營效率，上市所帶來的益處決定了沖刺A股IPO在未來仍將是眾多銀行為之努力的方向。
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