紅周刊 本刊編輯部 | 曹井雪
在ESG發(fā)展的過(guò)程中,對(duì)環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)的綠色金融,一直是舉足輕重的一個(gè)環(huán)節(jié)。而在10月世界銀行發(fā)布的《中國(guó)國(guó)別氣候與發(fā)展報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告”)不僅對(duì)我國(guó)的各行業(yè)的低碳發(fā)展提出了建議,同時(shí)也強(qiáng)調(diào)了我國(guó)綠色金融迅速發(fā)展將對(duì)我國(guó)企業(yè)應(yīng)對(duì)氣候挑戰(zhàn)提供助力。
對(duì)此,聯(lián)辦ESG研究設(shè)計(jì)中心也指出:“綠色金融包括綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)、綠色基金和綠色信托等項(xiàng)目,其中銀行是目前是踐行綠色金融的最主要的機(jī)構(gòu),它們的ESG治理情況相對(duì)較好,綠色信貸和綠色債券規(guī)模都迅速擴(kuò)大!
但是根據(jù)報(bào)告數(shù)據(jù),在2021年末,綠色資產(chǎn)在我國(guó)金融市場(chǎng)中的占比依舊很小,綠色貸款和債券分別占總量的8%和1%左右。未來(lái)還需通過(guò)建立優(yōu)質(zhì)的企業(yè)排放核算體系、強(qiáng)制執(zhí)行氣候相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告并加強(qiáng)市場(chǎng)行為監(jiān)管等全方位的管理,來(lái)促進(jìn)綠色金融的發(fā)展以及全社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。
綠色金融對(duì)我國(guó)"雙碳"目標(biāo)至關(guān)重要
10月12日,世界銀行發(fā)布的《中國(guó)國(guó)別氣候與發(fā)展報(bào)告》,對(duì)于我國(guó)降低碳排放的緊迫性,以及各行業(yè)如何實(shí)現(xiàn)低碳發(fā)展提供了詳實(shí)的建議。而對(duì)于中國(guó)未來(lái)實(shí)現(xiàn)碳中和的優(yōu)勢(shì),世界銀行業(yè)不吝表達(dá),報(bào)告指出以下三點(diǎn):中國(guó)高的國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄率以及綠色金融的領(lǐng)導(dǎo)地位;生產(chǎn)和開(kāi)發(fā)低碳技術(shù)的回報(bào)不斷增加;有能力在高生產(chǎn)率的行業(yè)中創(chuàng)造高技能的就業(yè)機(jī)會(huì)。
其中,為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)——綠色金融,在我國(guó)的可持續(xù)發(fā)展過(guò)程中扮演了助推器的作用。作為主體的金融機(jī)構(gòu),會(huì)在投融資過(guò)程中,將環(huán)境評(píng)估納入流程,注重對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù),注重綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
對(duì)此,聯(lián)辦ESG研究設(shè)計(jì)中心認(rèn)為:“綠色金融概念的理解可以分為兩方面,一部分是金融在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展中的作用,這可以起到引導(dǎo)資金流向節(jié)約資源技術(shù)開(kāi)發(fā)和生態(tài)環(huán)境保護(hù)相關(guān)的產(chǎn)業(yè);另一部分則是金融業(yè)本身的可持續(xù)發(fā)展能力,避免了注重短期利益的過(guò)度投機(jī)行為!
綠色金融規(guī)模逐漸加大
目前,銀行仍是我國(guó)踐行綠色金融的最主要的機(jī)構(gòu)。根據(jù)報(bào)告提供的相關(guān)數(shù)據(jù),截至2021年底,我國(guó)主要銀行的綠色貸款余額從2016年的0.85萬(wàn)億美元增加到2.3萬(wàn)億美元,而綠色債券規(guī)模從376億美元增加至2540億美元。
而今年以來(lái),我國(guó)綠色金融的規(guī)模也在火速增長(zhǎng)中。根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)菣C(jī)托管中心發(fā)布的《中國(guó)銀行(601988)業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告(2022年上)》,截至2022年6月底,銀行理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)投資債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)、未上市企業(yè)股權(quán)等資產(chǎn),支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模約25萬(wàn)億元。
具體看來(lái),在2022年上半年,理財(cái)市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行鄉(xiāng)村振興、公益慈善等社會(huì)責(zé)任主題理財(cái)產(chǎn)品56只,募集資金超過(guò)160億元;發(fā)行ESG主題理財(cái)產(chǎn)品43只,合計(jì)募集資金超200億元,助力“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。截至2022年6月底,理財(cái)資金投向綠色債券規(guī)模超2500億元,投向疫情防控、鄉(xiāng)村振興、扶貧等專(zhuān)項(xiàng)債券規(guī)模超1500億元,為中小微企業(yè)發(fā)展提供資金支持超3萬(wàn)億元。
附圖:我國(guó)綠色金融市場(chǎng)規(guī)模
綠色金融發(fā)展需要調(diào)動(dòng)實(shí)業(yè)共同推進(jìn)
雖然綠色金融在我國(guó)已經(jīng)取得了高速的發(fā)展,并且在碳中和道路上也扮演了彌足輕重的角色,但是從報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)看,在2021年末,綠色資產(chǎn)在我國(guó)金融市場(chǎng)中的占比依舊很小,綠色貸款和債券分別占總量的8%和1%左右。
在這種情況下,面向碳中和目標(biāo),還需要多少綠色資金也支持實(shí)業(yè)呢?報(bào)告以交通和電力為例進(jìn)行了分析:報(bào)告估算我國(guó)在交通和電力行業(yè)就存在14-17萬(wàn)億元的資金需求,顯然需要更多的私營(yíng)部門(mén)參與進(jìn)來(lái),尤其對(duì)于PE/VC而言,目前在氣候投資上的參與程度仍然較低。2021年,只有87億美元的PE/VC融資流向了清潔技術(shù)領(lǐng)域,不到市場(chǎng)總額的4%。天使輪和A輪資本的份額甚至更低。
銀行和資本市場(chǎng)參與者制定了一系列措施來(lái)創(chuàng)造新市場(chǎng)(如綠色債券)并引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行氣候友好型融資。新的工具也已經(jīng)出現(xiàn),例如與可持續(xù)發(fā)展掛鉤的債券和帶有可持續(xù)發(fā)展標(biāo)簽的投資產(chǎn)品。綠色項(xiàng)目分類(lèi)、綠色債券原則等重要標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)制定和更新,將會(huì)進(jìn)一步充分挖掘氣候轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的投資和創(chuàng)新潛力。
針對(duì)綠色金融領(lǐng)域,報(bào)告也提出了十分全面的發(fā)展建議,包括建立優(yōu)質(zhì)的企業(yè)排放核算體系、強(qiáng)制執(zhí)行氣候相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告并加強(qiáng)市場(chǎng)行為監(jiān)管、將自下而上的氣候情景分析納入審慎監(jiān)管、利用混合融資為資金不足的氣候企業(yè)和部門(mén)調(diào)動(dòng)商業(yè)資本等。
(本文提及個(gè)股僅做分析,不做投資建議。)
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