前有硅谷銀行火速破產(chǎn)、后有瑞士信貸銀行危機，最近全球金融業(yè)堪稱“動蕩”。
“風(fēng)暴”之下，國內(nèi)金融業(yè)會否受到影響？又將給國內(nèi)金融業(yè)帶來哪些影響和啟示？在近日舉行的全球財富管理論壇2023年會上，多位金融大咖圍繞硅谷銀行破產(chǎn)及其連鎖反應(yīng)各抒己見并深入討論，共探應(yīng)對之道。
硅谷銀行倒閉影響幾何？
當(dāng)?shù)貢r間3月10日，美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）發(fā)布公告稱，硅谷銀行被美國加利福尼亞州金融保護和創(chuàng)新部關(guān)閉，并指定美國聯(lián)邦存款保險公司為接管方；3月12日，簽名銀行也宣布關(guān)閉，美股市場情緒跌至低點，上演崩塌式下跌。
緊接著，悲觀情緒蔓延至歐洲銀行業(yè)，點燃了瑞信銀行風(fēng)波的導(dǎo)火索。當(dāng)?shù)貢r間3月19日，瑞士瑞銀集團宣布，將以30億法郎的價格收購瑞士信貸銀行。
“近期，歐美個別少數(shù)銀行業(yè)機構(gòu)暴露出的風(fēng)險表明，主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策的快速調(diào)整在產(chǎn)生外溢效應(yīng)的同時，也存在內(nèi)溢影響�！敝袊嗣胥y行副行長昌宣能表示，過去長期低利率環(huán)境使部分金融機構(gòu)習(xí)慣于在利率低波動性環(huán)境下擺布資產(chǎn)負債，缺乏對利率短期、大幅波動的預(yù)期和敏感性。硅谷銀行的資產(chǎn)負債特征使其對利率變化更為敏感并最終引發(fā)風(fēng)險。
中投公司副董事長、總經(jīng)理兼首席投資官居偉民認為，硅谷銀行破產(chǎn)事件的發(fā)生，直接原因是資產(chǎn)負債期限錯配、流動性錯配，其根源在于原有的業(yè)務(wù)模式對新范式的適應(yīng)性明顯不足，類似的風(fēng)險事件后續(xù)可能還會發(fā)生。
他指出，全球宏觀形勢發(fā)生了范式轉(zhuǎn)換，國際金融市場受到周期性調(diào)整和結(jié)構(gòu)性變化的多重沖擊，部分金融業(yè)務(wù)模式面臨巨大挑戰(zhàn)，美聯(lián)儲加息產(chǎn)生的外溢效應(yīng)及其對全球金融體系的影響值得高度關(guān)注。
中國進出口銀行副行長張文才也指出，近期，硅谷銀行等機構(gòu)因流動性緊張“閃電”破產(chǎn)，造成銀行業(yè)信任危機和擠兌風(fēng)險，揭露了激進加息下銀行資產(chǎn)負債的嚴(yán)重錯配問題，引發(fā)“雷曼時刻”重演和系統(tǒng)性風(fēng)險爆發(fā)的廣泛擔(dān)憂。在多重風(fēng)險因素相互交織下，更多“灰犀�！焙汀昂谔禊Z”事件可能隨時發(fā)生。
如何應(yīng)對全球變局？
在當(dāng)今經(jīng)濟全球化、主要經(jīng)濟體處于通脹高位、國際地緣政治緊張的情況下，非傳統(tǒng)風(fēng)險日益突出，并與傳統(tǒng)風(fēng)險交織疊加，成為新的亟待解決的時代難題。
百年變局之下，多種不確定性相互交織，影響了全球金融穩(wěn)定。面對此種復(fù)雜多變的環(huán)境，我國金融業(yè)該如何應(yīng)對全球變局？
“硅谷銀行破產(chǎn)事件的發(fā)生，提示金融市場在貨幣政策變化中受到?jīng)_擊。”全球財富管理論壇理事長、財政部原部長樓繼偉表示，我國政府高度重視防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險，正在進一步完善金融監(jiān)管，也將繼續(xù)與各國金融監(jiān)管機構(gòu)合作，共同防范化解全球金融系統(tǒng)性風(fēng)險，維護全球金融市場的穩(wěn)定與繁榮。
面對全球不確定性的特征，金融業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，是應(yīng)對經(jīng)濟金融不確定性的必然選擇。中國人壽(601628)保險（集團）公司黨委委員、副總裁楊麗平認為，金融業(yè)可以通過以下四方面實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展：
一是金融業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟，是金融的宗旨，也是緩釋金融市場脆弱性的根本要求；二是改革創(chuàng)新是金融業(yè)發(fā)展的根本動力，也是防范不確定性的必由之路，可以通過金融監(jiān)管、金融科技、金融政策的改革創(chuàng)新，增強防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的能力、提升信息化水平、抵御外部沖擊；三是提升管理能力和水平，是金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在需要，也是應(yīng)對不確定性的有力手段；四是保險業(yè)發(fā)揮風(fēng)險治理職能，是天然使命，也是有效緩釋不確定性的重要方面。
光大銀行(601818)行長王志恒認為，安全是發(fā)展的前提，發(fā)展是安全的保障。在當(dāng)前金融市場波動性顯著上升的情況下，金融機構(gòu)必須把握好發(fā)展和安全的關(guān)系，吸取硅谷銀行、瑞士信貸等風(fēng)險事件的教訓(xùn)，樹立正確的發(fā)展觀、風(fēng)險觀、內(nèi)控合規(guī)觀、信貸與投資觀、監(jiān)督觀。
如何把握財富管理之道？
在全球經(jīng)濟金融格局發(fā)生調(diào)整和變化的大背景下，財富管理面臨全新的挑戰(zhàn)。
宣昌能認為，從目前情況看，主要發(fā)達經(jīng)濟體通脹短期內(nèi)能否明顯回落還存在不確定性，繼續(xù)保持較高利率水平也可能對銀行業(yè)等金融體系的穩(wěn)健運行造成不利影響，這些都增大了貨幣政策調(diào)控面臨的“兩難”甚至“多難”。
面對復(fù)雜多變的外部環(huán)境，中國市場的開放、穩(wěn)定與發(fā)展，給世界提供了多元化的機遇與選擇。
一是堅定實施穩(wěn)健、正常的貨幣政策，中國經(jīng)濟增長穩(wěn)中向好，并形成了難得的低通脹經(jīng)濟環(huán)境。面對近年來主要發(fā)達經(jīng)濟體利率水平大幅變化的外部環(huán)境，中國在貨幣政策操作上并沒有簡單的跟隨，而是“以我為主”，從本國宏觀經(jīng)濟狀況出發(fā)自主決策，保持利率水平與潛在經(jīng)濟增長的要求相匹配，不使貨幣政策偏緊，也不搞“大水漫灌”和過度刺激。
“在過去5年里，中國的CPI總體穩(wěn)定，平均漲幅為2%。去年的CPI漲幅就是2%。在復(fù)雜多變的內(nèi)外部環(huán)境下做到這一點是非常不容易的�！毙苎a充道。
二是金融市場對外開放日益深化，為投資者做好財富管理和資金配置提供了新的機遇。近年來，中國先后推出40多項對內(nèi)、對外金融開放措施，大幅放寬了金融服務(wù)的市場準(zhǔn)入。
面對更趨動蕩脆弱，高風(fēng)險、高波動或成為常態(tài)的國際金融市場，對于機構(gòu)投資者而言，需要保持戰(zhàn)略定力，深化業(yè)務(wù)創(chuàng)新，加強開放合作，協(xié)同應(yīng)對挑戰(zhàn)。
居偉民建議，機構(gòu)投資者要以長期投資穿越市場周期、要在創(chuàng)新合作中把握新機遇、要用負責(zé)任投資積極應(yīng)對共同挑戰(zhàn)、要在配置優(yōu)化中有效防范化解風(fēng)險。
同時，居偉民提示，新范式下經(jīng)濟金融的“薄弱環(huán)節(jié)”和“脆弱地帶”容易突然暴露風(fēng)險、對外傳導(dǎo)。機構(gòu)投資者需要重新理解風(fēng)險產(chǎn)生的底層邏輯，深刻把握新形勢下的風(fēng)險特征，探索更加符合新變局、新形勢的資產(chǎn)配置和投資管理模式，增強資產(chǎn)配置和組合管理的主動性、靈活性、適應(yīng)性。
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