導語：盡管監(jiān)管三令五申禁止結構化發(fā)債，仍有金融機構頂風作案。
5月31日，交易商協(xié)會發(fā)布消息稱對7家金融機構啟動自律調查。
交易商協(xié)會表示，近期，在債務融資工具違規(guī)“自融”的調查中發(fā)現(xiàn)，北方國際(000065)信托股份有限公司、中海外鉅融資產管理集團有限公司、長城國瑞證券有限公司、渤海證券股份有限公司、國聯(lián)證券股份有限公司、國融證券股份有限公司、國海證券(000750)股份有限公司在相關債務融資工具的發(fā)行和交易環(huán)節(jié)涉嫌存在違規(guī)行為。依據《銀行間債券市場自律處分規(guī)則》，交易商協(xié)會對7家機構啟動自律調查。
此番自律調查是圍繞債務融資工具違規(guī)“自融”展開。
據悉，交易商協(xié)會曾于2020年11月發(fā)文嚴禁發(fā)行人“自融”。根據《關于進一步加強債務融資工具發(fā)行業(yè)務規(guī)范有關事項的通知》，發(fā)行人不得直接認購，或者實際由發(fā)行人出資，但通過關聯(lián)機構、資管產品等方式間接認購自己發(fā)行的債務融資工具，認購資產支持票據及其他符合法律法規(guī)、自律規(guī)則規(guī)定的情況除外。
同時，主承銷商、承銷商、投資人等不得蓄意協(xié)助發(fā)行人從事上述行為，如在發(fā)行過程中發(fā)現(xiàn)上述情形，應立即停止相關發(fā)行工作，并及時向交易商協(xié)會報告。
2022年，交易商協(xié)會查處了自2020年發(fā)文嚴禁結構化發(fā)債后的首單“自融”典型違規(guī)，發(fā)現(xiàn)并查處資管產品賬戶管理人安排不具有真實交易需求的債券交易以實施利益轉移的違規(guī)行為。同時，交易商協(xié)會也持續(xù)關注區(qū)域性違規(guī)、特殊產品違規(guī)和違約背后違規(guī)等情況，超過30家機構因相關違規(guī)受到交易商協(xié)會查處懲戒。
然而，盡管監(jiān)管三令五申禁止結構化發(fā)債，仍有金融機構頂風作案。
今年3月末，交易商協(xié)會在查處四平市城市發(fā)展投資控股有限公司案件時，發(fā)現(xiàn)光大證券(601788)股份有限公司作為主承銷商和簿記管理人，未合規(guī)開展發(fā)行工作；吉林銀行股份有限公司、吉林億聯(lián)銀行股份有限公司違規(guī)收取發(fā)行人大額財務資助。
在梳理其他案件線索時，交易商協(xié)會發(fā)現(xiàn)，富國資產管理（上海）有限公司協(xié)助相關發(fā)行人直接或者間接認購自己發(fā)行的債券。4家金融機構的相關行為均涉嫌違反銀行間債券市場自律管理規(guī)則。依據《銀行間債券市場自律處分規(guī)則》，交易商協(xié)會已對4家機構開展自律調查。
3月24日，交易商協(xié)會發(fā)布對四平城投的自律處分決定，對四平城投予以警告，責令其針對本次事件中暴露出的問題進行全面深入的整改；對公司董事長、法定代表人、時任信息披露第一責任人徐學峰予以通報批評。
藍鯨財經發(fā)現(xiàn)，今年以來，債券業(yè)務違規(guī)高發(fā)，已有多家金融機構被啟動自律調查，其中不乏國有大行。
就在本月上旬，基于監(jiān)管部門反饋線索，依據《銀行間債券市場自律處分規(guī)則》，交易商協(xié)會已對中國建設銀行股份有限公司債務融資工具承銷業(yè)務涉嫌違規(guī)行為開展自律調查。
5月9日，2家金融機構同時被啟動自律調查。公告顯示，市場交易商協(xié)會針對中國進出口銀行金融債券發(fā)行涉嫌違規(guī)行為，以及中國民生銀行股份有限公司承銷業(yè)務涉嫌違規(guī)行為已開展自律調查。
5月8日，大連銀行、鄭州銀行(002936)、江西銀行、青島銀行(002948)、粵財信托五家機構被點名。
具體來說，交易商協(xié)會通過深入調查發(fā)現(xiàn)，大連銀行等多家機構存在債券代持交易等違規(guī)行為。其中大連銀行通過做市業(yè)務方式，每日滾動開展買賣方向相反、清算速度不同的現(xiàn)券交易，代持利率債活躍券，且規(guī)模較大；鄭州銀行、江西銀行和青島銀行，內控執(zhí)行不嚴或流于形式，未有效評估交易合理性，作為中間方以現(xiàn)券買賣或做市等方式參與債券代持交易鏈條，交易筆數和金額較大。
此外，粵財信托未嚴格履行產品管理人職責，相關信托計劃為代持債券損益兌現(xiàn)提供便利；某基金相關從業(yè)人員私下參與安排代持交易。經交易商協(xié)會2023年第8次、第9次自律處分會議審議決定，已對上述機構及個人予以相應自律處分。
4月4日，交易商協(xié)會發(fā)布公告稱，近日在日常監(jiān)測工作中發(fā)現(xiàn)，中國工商銀行股份有限公司主承銷的多期債務融資工具發(fā)行定價嚴重偏離市場合理水平，干擾了市場秩序，涉嫌違反銀行間債券市場自律管理相關規(guī)定。依據《銀行間債券市場自律處分規(guī)則》，交易商協(xié)會已對工商銀行開展自律調查。
不僅如此，交易商協(xié)會表示，按照《中國銀行(601988)間市場交易商協(xié)會業(yè)務檢查工作規(guī)程》的規(guī)定，也將啟動對其他主承銷商的業(yè)務檢查，發(fā)現(xiàn)涉嫌違反注冊發(fā)行相關管理規(guī)則的，將按程序予以自律懲戒。
根據交易商協(xié)會通報的數據，2022年全年，交易商協(xié)會共對68起涉嫌違規(guī)案件立案調查，開展自律調查和自律問詢103次，作出各類自律處分99家（人）次，涉及35家發(fā)行人和信用增進機構、4家主承銷商、3家會計師事務所、1家律師事務所、2家其他類型機構和54名直接責任人。
作出的處分中，警告及以上占比超過5成，15家機構被暫停一定期限業(yè)務，12位責任人被認定不適當人選。
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