“國(guó)家隊(duì)”出手！中央?yún)R金斥資4.77億元增持四大行股份，有何深意

時(shí)隔多年，“國(guó)家隊(duì)”中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中央?yún)R金”）再次出手增持四大行股份。10月11日晚間，中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行齊發(fā)公告表示，獲控股股東中央?yún)R金增持，按當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)算，中央?yún)R金此次合計(jì)增持四大行金額為4.77億元。在此之前，中央?yún)R金曾對(duì)四大行實(shí)施了多輪增持計(jì)劃，分析人士指出，中央?yún)R金此次增持四大行，釋放了非常強(qiáng)烈的政策信號(hào)，目前，四大行估值水平相對(duì)低估，權(quán)重較大，因此，“國(guó)家隊(duì)”出手增持對(duì)重要指數(shù)的正面影響較大，A股會(huì)有非常明顯的正面反應(yīng)。

四大行獲“國(guó)家隊(duì)”增持

具體來看，本次中央?yún)R金增持中國(guó)銀行(601988)2488.79萬(wàn)股，增持后持有該行A股股份約1884.86億股，持股比例64.03%；增持農(nóng)業(yè)銀行(601288)3727.22萬(wàn)股，增持后持有農(nóng)業(yè)銀行A股股份約1401.25億股，持股比例40.04%；增持工商銀行(601398)約2761.2萬(wàn)股，增持后持有該行A股股份約1237.45億股，持股比例34.72%；增持建設(shè)銀行(601939)約1838萬(wàn)股，增持后持有建設(shè)銀行約1428.05億股，持股比例57.12%。中央?yún)R金表示，擬在未來6個(gè)月內(nèi)以自身名義繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)增持四大行股份。

東方財(cái)富顯示，中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行10月11日收盤價(jià)分別為3.77元/股、3.65元/股、4.72元/股、6.34元/股，按該收盤價(jià)計(jì)算，中央?yún)R金此次增持所對(duì)應(yīng)的市值分別約為0.94億元、1.36億元、1.3億元、1.17億元，合計(jì)增持金額約為4.77億元。

當(dāng)日，四大行A股股價(jià)齊漲。截至收盤，建設(shè)銀行漲1.28%，農(nóng)業(yè)銀行漲1.11%，工商銀行漲0.85%，中國(guó)銀行漲0.8%。

此番“國(guó)家隊(duì)”出手增持迅速引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。中央?yún)R金是依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》由國(guó)家出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司。2003年12月，該公司成立，總部設(shè)在北京，代表國(guó)家依法行使對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行等重點(diǎn)金融企業(yè)出資人的權(quán)利和義務(wù)。

受該消息影響，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨快速拉升，截至北京商報(bào)記者發(fā)稿，漲幅擴(kuò)大至1.54%。

分析人士認(rèn)為，中央?yún)R金增持四大行股份信號(hào)意義重大。招聯(lián)首席研究員董希淼指出，中央?yún)R金增持四大行股份，可以起到“一箭三雕”的作用，第一，進(jìn)一步鞏固中央?yún)R金對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)的控股地位；第二，有助于穩(wěn)定大型商業(yè)銀行的股價(jià)，銀行股現(xiàn)在股價(jià)、估值相對(duì)比較低，通過增持有助于穩(wěn)定銀行股價(jià)；第三，有助于傳遞出穩(wěn)定市場(chǎng)、提振股市信心的積極信號(hào)，推動(dòng)資本市場(chǎng)走出低迷，更加健康發(fā)展。

政策信號(hào)意義強(qiáng)烈

中央?yún)R金此前對(duì)四大行已經(jīng)進(jìn)行過多輪增持，最近的一次增持在2015年，2015年8月19日晚間，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行集體公告，接到控股股東中央匯金通(603577)知，中央?yún)R金通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓其A股股份。中央?yún)R金受讓上述四大行的股份分別約10.14億股、12.55億股、18.10億股、4.97億股。

廣西大學(xué)副校長(zhǎng)、南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，控股股東增持四大行股票意味著股票價(jià)格已經(jīng)低于價(jià)值，更展現(xiàn)著國(guó)有資本對(duì)于市場(chǎng)的呵護(hù)之心。這是市場(chǎng)的利好信號(hào)，能夠助力提振巿場(chǎng)信心，逐步推動(dòng)A股市場(chǎng)走出底部區(qū)域，故而富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨快速拉升。

從股價(jià)表現(xiàn)來看，今年以來，四大行股價(jià)已迎來一波上漲，其中，農(nóng)業(yè)銀行區(qū)間漲幅最高。東方財(cái)富(300059)顯示，1月3日-10月11日，農(nóng)業(yè)銀行后復(fù)權(quán)形式下累計(jì)漲幅為19.67%，接近20%；中國(guó)銀行年內(nèi)漲幅次之，約為15.4%；建設(shè)銀行、工商銀行年內(nèi)股價(jià)同樣出現(xiàn)小幅上漲，漲幅分別為11.87%、9.07%；同期大盤累計(jì)下跌0.33%，四大行區(qū)間股價(jià)漲幅均跑贏大盤。

截至10月11日收盤，農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行總市值分別為1.28萬(wàn)億元、1.11萬(wàn)億元、1.59萬(wàn)億元、1.68萬(wàn)億元。

在英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄看來，中央?yún)R金此次增持四大行，是一個(gè)非常強(qiáng)烈的政策信號(hào)，比之前任何一個(gè)政策利好都要直接和有力，四大行估值水平相對(duì)低估，權(quán)重較大，對(duì)重要指數(shù)的正面影響較大，中國(guó)股市會(huì)有非常明顯的正面反應(yīng)。在一系列強(qiáng)有力的政策利好作用之下，政策底、市場(chǎng)底、估值底、經(jīng)濟(jì)底、情緒底皆已經(jīng)成立。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍亦表示，中央?yún)R金此時(shí)“真金白銀”增持，對(duì)于A股市場(chǎng)意義重大。當(dāng)前銀行股估值普遍偏低，中央?yún)R金持續(xù)不斷“真金白銀”地投入，有助于銀行股估值修復(fù)。從今年上半年銀行股的表現(xiàn)來看，銀行業(yè)績(jī)普遍表現(xiàn)穩(wěn)定，但A股上市銀行的破凈率仍然較高�！霸龀炙拇笮谢蛟S只是個(gè)開始�！�

楊德龍還指出，中央?yún)R金此次承諾持續(xù)增持四大國(guó)有銀行的A股份，向市場(chǎng)傳遞了“持續(xù)投入”、呵護(hù)市場(chǎng)的強(qiáng)烈信號(hào)。這將對(duì)穩(wěn)定和提振投資者信心起到重要的積極作用，也有助于我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)一步健康可持續(xù)發(fā)展。