撰文|張銀銀&編輯|欣欣然
2023年10月11日，貴州相關(guān)方面公布3人被查消息，其中1人為主動投案：
1）貴州銀行原黨委書記、董事長李志明涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法……
2）貴州省水利投資（集團）有限責(zé)任公司原黨委副書記、副董事長、總經(jīng)理李明衛(wèi)涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法……
3）貴州民航產(chǎn)業(yè)集團有限公司原黨委委員、副總經(jīng)理，多彩貴州航空有限公司原黨委書記、董事長、總經(jīng)理冉平涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，主動投案……
1個多月前的8月末，貴州原相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)落馬。
前段時間我寫“拆中報”的時候，寫了一系列銀行，有很多桿友留言寫XX銀行，其中就有希望寫貴州銀行的。當(dāng)時已經(jīng)快10月份，杠桿游戲覺得中報季實在是過去了，很抱歉就沒寫。
好吧，今天，我們一起看看貴州銀行，談?wù)勛钚录斑^往業(yè)績，也談?wù)勗撔泻屠疃麻L有關(guān)的過往。
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曾帶領(lǐng)貴州銀行上市，但在貴州銀行工作時間其實不算長，離任后收罰單
此次被查的貴州銀行原董事長李志明，其實和該行的關(guān)系似乎也談不上多深。雖然任期內(nèi)帶領(lǐng)該行上市，但在貴州銀行的工作時間，和他整個職業(yè)生涯比起來，非常短暫。
同時，還有幾個有趣的細(xì)節(jié)，杠桿游戲今天做個總結(jié)。
1）大半輩子其實在農(nóng)行系統(tǒng)，在湖北，不在貴州。媒體報道說，李志明生于1961年，2023年62歲左右。其長期在農(nóng)行系統(tǒng)工作。
1982年3月起，他任農(nóng)行湖北省監(jiān)利縣支行黃穴營業(yè)所信貸員；
1986年7月至1986年10月任農(nóng)行監(jiān)利縣支行辦公室秘書；
1986年10月至1990年7月任農(nóng)行荊州地區(qū)分行審計科稽核員；
1990年7月至1993年6月任農(nóng)行湖北省分行信息處科員；
1993年6月至1995年10月任農(nóng)行湖北省分行辦公室副主任科員；
1995年10月至1999年1月任農(nóng)行湖北咸寧地區(qū)分行副行長；
1999年1月至2000年2月任農(nóng)行武漢市武昌支行副行長；
2000年2月至2001年2月任農(nóng)行武漢分行銀行卡部副總經(jīng)理（負(fù)責(zé)人）；
2001年2月至2004年11月任農(nóng)行武漢市武昌支行行長；
2004年11月至2008年2月任農(nóng)行湖北省恩施州分行行長、黨委書記；
2008年2月至2009年3月任農(nóng)行湖北省分行信用卡部總經(jīng)理；
2009年3月至2010年5月任農(nóng)行湖北省分行銀行卡中心總經(jīng)理；
2010年5月至2011年1月任農(nóng)行湖北省分行三農(nóng)信貸部總經(jīng)理。
如上簡歷，我們可以發(fā)現(xiàn)李志明出來工作比較早，同時基本在湖北地區(qū)工作。然后到了1996年，他從武漢大學(xué)金融學(xué)專業(yè)獲得學(xué)士學(xué)位（函授）。
又過了3年，1999年從湖南財經(jīng)學(xué)院（現(xiàn)湖南大學(xué)）金融學(xué)專業(yè)拿到碩士學(xué)位。
到了2011年，在湖北農(nóng)行系統(tǒng)工作了大半輩子的李志明加入了深圳發(fā)展銀行，任武漢分行行長助理——注意，還是在湖北地區(qū)。
很快，他又離職，加入湖北銀行。2012年3月至2016年5月，任湖北銀行行長助理。
到了2016年5月，開始出任湖北銀行副行長，至2017年12月。
2）在貴州銀行其實僅工作了3年出頭。2017年12月，李志明加入貴州銀行，并于2017年12月至2018年4月作為貴州銀行黨委書記、董事長候選人，然后2018年4月至2021年1月任貴州銀行黨委書記、董事長。
如上，不用杠桿游戲算就知道，他在貴州銀行的時間其實不長。
就這么短時間，結(jié)果出事了？因為在貴州的事，如果是，實在有點不值。
3）貴州銀行曾高度評價他。李志明在2021年1月末辭任貴州銀行董事長職務(wù)時，該行發(fā)布公告說，因貴州省政府工作安排，李志明辭去該行董事長、執(zhí)行董事、董事會戰(zhàn)略發(fā)展委員會主席及該行其他一切職務(wù)。
當(dāng)時的公告對李志明高度評價：
李志明先生任職期間恪盡職守、勤勉盡責(zé)，帶領(lǐng)本行銳意改革。在李志明先生的帶領(lǐng)下，貴州銀行成功登陸資本市場，公司治理水平不斷提升，戰(zhàn)略引領(lǐng)作用更加明顯，各項經(jīng)營業(yè)績屢創(chuàng)新高，市場競爭力和品牌影響力顯著增強。對李志明先生為本行改革發(fā)展作出的卓越貢獻，董事會謹(jǐn)致以衷心感謝。
當(dāng)然了，沒出事時，往往都是高度評價的。
4）辭任后貴州銀行遭遇監(jiān)管風(fēng)暴，李志明本人也被處罰。每日經(jīng)濟新聞統(tǒng)計，在李志明辭任董事長后不久，貴州銀行多次收到監(jiān)管的罰單，違規(guī)事項涉及李志明任期內(nèi)，并且李志明本人也被處罰。
圖片來源|國家金融監(jiān)督管理總局貴州監(jiān)管局網(wǎng)站（特此感謝）
比如2021年一季度，監(jiān)管部門一口氣對貴州銀行及其分支機構(gòu)開出數(shù)張罰單。該行總行、遵義分行、安順分行、黔南分行、黔西南分行等機構(gòu)均被罰款。
已經(jīng)辭任的原董事長李志明、行長許安以及多名副行長在內(nèi)的15名責(zé)任人同被處以警告或罰款，處罰金額總計500萬元。
原董事長李志明和行長許安，被罰的原因分別為：對逆程序調(diào)整內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置問題負(fù)有直接領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任；對理財產(chǎn)品相互調(diào)節(jié)收益問題負(fù)有直接領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任。
此外，在2022年1月20日，銀保監(jiān)會又對貴州銀行開出4張罰單，因備用信用證業(yè)務(wù)不審慎、授信審批不審慎兩項違法違規(guī)事實被罰款100萬元。
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貴州銀行及其上市中的幾個細(xì)節(jié)
1）整合而來，但體量依舊不算大。截至2023年6月末，貴州銀行資產(chǎn)規(guī)模5754.18億元，同比增長7.8%。資產(chǎn)規(guī)模不到6000億元，在城商行中不算突出。
這家總部位于貴州省貴陽市的銀行，歷史不長，2012年才成立。不過，杠桿游戲注意到，和很多類似銀行一樣，并不是從零開始，該行由遵義市商業(yè)銀行、安順市商業(yè)銀行、六盤水市商業(yè)銀行合并重組設(shè)立，為貴州省唯一的省級法人銀行。
重組7年后，2019年12月末，貴州銀行在香港聯(lián)交所主板上市，成為貴州省繼貴陽銀行(601997)之后的又一上市銀行。
2）曲折上市路。上文杠桿游戲?qū)戇^，李志明2017年末到的貴州銀行。但其實貴州銀行上市之情早已溢于言表，該行一度沖刺A股。
很遺憾受阻，然后轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板仍未果，此后又增資過幾次。
問題來了，到了2017年末、2018年初，李志明的到來，根據(jù)A股上市要求，上市發(fā)行人三年內(nèi)高管不得發(fā)生重大變化。
也就是按照規(guī)定，貴州銀行最早也要等到2020年末或者2021年才能在A股上市了。
但是等不起啊。在這樣的背景下，貴州銀行轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股屬也就是情理之中。
運氣還不錯，貴州銀行2019年末順利登陸港交所。
3）上市受到較大關(guān)注，原因是其資產(chǎn)中涉及包商銀行的同業(yè)風(fēng)險，因為嚴(yán)重信用風(fēng)險，當(dāng)時包商銀行被央行和銀保監(jiān)會接管。我們知道，地方很多銀行，特別是中西部很多銀行的資產(chǎn)質(zhì)量可能多少有些瑕疵。
貴州銀行不例外。
當(dāng)時招股書中披露，截至2019上半年，該行存放于包商銀行的同業(yè)存款總額達14.50億元，同時還有7.32億元存款存放在包商銀行的非保本資產(chǎn)管理產(chǎn)品中。
該行已確認(rèn)對存放在包商銀行的同業(yè)存款做減值準(zhǔn)備，金額約1.48億元。
當(dāng)時，2019年6月末時，貴州銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足和資本充足率，分別為10.31%、10.31%和12.51%。
貴州銀行的資本充足率全部符合監(jiān)管最低標(biāo)準(zhǔn)，但低于同業(yè)平均水平。根據(jù)當(dāng)時銀保監(jiān)會的統(tǒng)計，同期中國商業(yè)銀行的上述三項指標(biāo)，分別為10.71%、11.40%和14.12%。
所以越是如此，融資、打開資金渠道，登陸資本市場的欲求更加強烈。
4）城投業(yè)務(wù)占比高。作為貴州省惟一一家省級城商行，上市的2019年時，當(dāng)年中報貴州銀行公司銀行業(yè)務(wù)貢獻收入約35.73億元，占總收入70.8%。
截至2019年6月末，該行吸收來自貴州省財政機構(gòu)存款達323億元。
截至2019年3月末，貴州省地方政府所屬企業(yè)貸款為653億元，占到該行貸款及墊款總額的42.7%。
此外，貴州銀行的存貸款業(yè)務(wù)及運營集中在貴州省，服務(wù)行業(yè)集中于租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，對小微企業(yè)放款較多，均為該行業(yè)務(wù)運營的潛在風(fēng)險。
發(fā)展到如今，城投業(yè)務(wù)占比高，自然備受關(guān)注。
5）“含茅量”高。2019年的上市招股書顯示，貴州行前四大股東分別為貴州省財政廳、貴州茅臺(600519)酒廠集團有限責(zé)任公司、貴安新區(qū)開發(fā)投資有限公司和遵義市國有資產(chǎn)投融資經(jīng)營管理有限責(zé)任公司，持股比例分別為15.49%、14.13%、8.48%和5.8%。
到了2023年6月末，茅臺(600519)持有貴州銀行股份的12%。
6）第5大股東原總經(jīng)理同日被查。值得注意的是，李志明被查當(dāng)日，如杠桿游戲上文所述，總計有3個貴州國企領(lǐng)導(dǎo)落馬。
貴州省水利投資（集團）有限責(zé)任公司原黨委副書記、副董事長、總經(jīng)理李明衛(wèi)涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法……
如上圖，該司是貴州銀行的第5大股東。
3
過去幾年業(yè)績?nèi)绾危?
說完上述有趣細(xì)節(jié)，杠桿游戲最后談?wù)勝F州銀行的最新財報、過去幾年業(yè)績。
2023中報披露，2023上半年貴州銀行錄得營收64.30億 元，相較于2022年同期的60.15億元，增長6.90%。
同時凈利22.06億元，較2022年同期的21.85億元，好歹也增長了1%。
此前我寫過，別說城商行了，甚至一些更大體量的銀行，營收、利潤總有一個指標(biāo)不太好，甚至都負(fù)增長。
2023上半年，貴州銀行還是可以的。
不過如上圖，2023上半年，該行的利息凈收入出現(xiàn)了略微下滑，而手續(xù)費及傭金凈收入更是下滑了19.85%。
截至2023年6月末，該行資產(chǎn)總額5754.18億元，較上年末增長7.81%。存款總額3576.48億元，較上年末增長9.60%；貸款總額3209.91億元，較上年末增長9.36%。
存貸款的增長比例，還是比較協(xié)調(diào)。
如果看盈利能力指標(biāo)，還是受影響比較大的。
1）平均總資產(chǎn)回報0.80%，202年同期為0.85% ，下滑0.05個百分點。
2）平均權(quán)益回報率9.71%，2022年同期為11.01%，下滑1.30個百分點。
3）凈利差2.16%，2022年同期為2.30%，減少0.14個百分點。
4）凈利息收益率2.07%，2022年同期為2.26%，下滑0.19%個百分點。
5）手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入比率3.13%，2022年同期為4.18%，減少1.05個百分點。
6）成本收入比25.03%，2022年同期為26.04%，降低1.01個百分點。
截至2023年6月末，杠桿游戲看到，貴州銀行的不良貸款率為1.38%，較2022年末下降0.09個百分點。
如上圖，貴州銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為10.93%、11.84%、13.24%，資本充足程度較2022年末有一定下滑，我就不多說。
然后我們回溯過去幾年，除了2019年上市那年，貴州銀行營收取得過2位數(shù)比例增長，其他年份基本增速都為個位數(shù)比例，甚至低至僅有2、3個點的增長。
歸屬凈利潤則是李志明在貴州銀行的前幾年，2017（這一年末他剛到）、2018、2019好看，增長都是百分之十多二十，甚至最高的2018年，增速超27%。
到了2020后，這3年，歸屬凈利潤增速也是非常低，2020年增長3.00%，2021年增長0.95%，2022年增長3.34%。
這主要怪過去3年的特殊情況，還是也有其他原因？
本文未標(biāo)注出處的財務(wù)圖表，均源自貴州銀行有關(guān)公告，特此說明并致謝
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