兩家頭部消金擬發(fā)38億金融債 行業(yè)“補血潮”來了

2024-02-29 17:45:43 和訊銀行  曹言言

  消費金融行業(yè)迎來“發(fā)債潮”!近日,招聯(lián)消費金融和興業(yè)消費金融相繼公布2024年首期金融債發(fā)行計劃,額度分別達到18億元和20億元,均為3年期債券。

  去年8月央行宣布支持消費金融公司、汽車金融公司等發(fā)行金融債券。當年11月,興業(yè)消費金融成功發(fā)行金融債,成為消費金融行業(yè)時隔兩年重啟金融債發(fā)行后的首家公司。據(jù)統(tǒng)計,自去年11月以來,頭部消費金融機構(gòu)陸續(xù)發(fā)行金融債券總額已超60億元。

  業(yè)內(nèi)人士表示,在經(jīng)濟持續(xù)回暖的背景下,這一趨勢有助于經(jīng)營狀況良好的消費金融公司以更加多元化的融資渠道籌集低成本、穩(wěn)定的資金,從而更好地為實體經(jīng)濟服務。

  興業(yè)消金、招聯(lián)消金融資大動作

  今年2月21日至22日,中國債券信息網(wǎng)連發(fā)兩則消費金融公司金融債券發(fā)行文件。招聯(lián)消費金融將發(fā)行金融債券為3年期固定利率品種,發(fā)行規(guī)模為18億元,簿記區(qū)間為2.30%—3.30%,最終票面利率將通過簿記建檔、集中配售的方式確定;興業(yè)消費金融將計劃發(fā)行20億元金融債券,品種同為3年期固定利率品種,截至目前,興業(yè)消費金融已發(fā)行未到期的其他債券總額為85億元。

  對于此次發(fā)行債券的目的,上述兩家公司均表示,募集資金主要用于補充公司中長期資金,優(yōu)化公司資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu),進一步促進主營業(yè)務發(fā)展,提升普惠金融服務能力。

  但同時需要注意的是,目前消費金融公司融資渠道建設(shè)不完備,隱含的資金錯配風險依舊突出。不少消費金融公司發(fā)放貸款和墊款期限以一年以上為主。如果公司的債務融資期限以短期為主,很可能面臨資產(chǎn)負債期限錯配問題,引發(fā)流動性風險。

  就上述兩家公司來看,興業(yè)消費金融的融資渠道已基本覆蓋主流融資工具。而招聯(lián)消費金融在發(fā)行公告中指出,目前融資主要依賴拆入資金,渠道較為單一。

  據(jù)了解,為降低上述風險,招聯(lián)消費金融正在構(gòu)建多元資金補充渠道。截至 2023 年 6 月末,公司已獲批261家金融機構(gòu) 3192.11 億元同業(yè)授信額度,尚未使用授信余額 1753.23 億元;其中招商銀行給予 270 億元的同業(yè)授信(含 90 億元專項流動性支持資金),截至 2023 年 6 月末已使用 110 億元,以保障流動性。

  停滯兩年后消金行業(yè)金融債重啟

  發(fā)行金融債券是消費金融行業(yè)門檻較高的融資方式之一。在消費金融發(fā)展十余年里,僅有6家消費金融公司成功發(fā)行過金融債券,分別是中銀消費金融、興業(yè)消費金融、招聯(lián)消費金融、捷信消費金融、馬上消費金融、杭銀消費金融。

  值得關(guān)注的是,消費金融公司金融債發(fā)行從2021年四季度開始基本處于停滯狀態(tài),未有從業(yè)機構(gòu)以此方式獲得融資。

  隨著2023年8月央行支持消費金融公司、汽車金融公司發(fā)行金融債券和信貸資產(chǎn)支持證券的政策出臺,消費金融公司的金融債發(fā)行得以重啟。

  隨后,《非銀行金融機構(gòu)行政許可事項實施辦法》在同年10月正式施行,提出消費金融機構(gòu)發(fā)行非資本類債券不需申請業(yè)務資格,變更為事后報告制。這一變化也讓消費金融行業(yè)的金融債券發(fā)行愈發(fā)升溫。

  去年11月24日,興業(yè)消費金融成功發(fā)行“2023年第一期金融債券”,成為消費金融行業(yè)時隔兩年重啟金融債發(fā)行后的首家公司。此后,2024年1月9日,杭銀消費金融有限公司擬公開發(fā)行“2024年金融債券(第一期)”,發(fā)行規(guī)模10億元,3年期固定利率。

  對于暫停兩年后消費金融公司金融債券發(fā)行獲得重啟,招聯(lián)首席研究員董希淼認為,這是傳遞出支持消費金融發(fā)展的明顯信號,對消費金融市場無疑是一大利好。研究表明,消費金融在促進消費、擴大內(nèi)需等方面發(fā)揮著積極作用。金融管理部門支持消費金融公司發(fā)行金融債券和信貸資產(chǎn)支持證券,將拓寬消費金融公司融資渠道,降低資金成本,支持消費金融公司提供更多方便快捷、價格適中的消費信貸產(chǎn)品,更好地助力提振居民消費、促進經(jīng)濟恢復。

  消金行業(yè)融資體系待多元化

  隨著當前金融債券發(fā)行回暖,市場普遍預期更多消費金融機構(gòu)將通過發(fā)行金融債這一方式增資“補血”。

  目前來看,我國消費金融公司雖然資金來源渠道較多,包括接收股東境內(nèi)子公司及境內(nèi)股東的存款、向境內(nèi)金融機構(gòu)借款、發(fā)行金融債券、資產(chǎn)證券化、境內(nèi)同業(yè)拆借等,但是消費金融行業(yè)長期以來一直面臨融資渠道狹窄、融資成本相對較高的問題。

  招聯(lián)消費金融2024年第一期金融債券發(fā)行文件顯示,從消費金融公司實際選擇的融資渠道可以發(fā)現(xiàn),消費金融公司行業(yè)的債券以及資產(chǎn)證券化發(fā)行量遠不及其他行業(yè)。

  在分析人士看來,未來消費金融公司發(fā)行金融債券將呈現(xiàn)逐步增加的趨勢,但也需要注意到可能面臨的挑戰(zhàn),需要制定合理的發(fā)行策略和風險管理措施,尋求更多元化的融資方式。

  董希淼表示,不光要支持消費金融公司發(fā)金融債券,還要支持消費金融公司發(fā)行資本補充債券,比如發(fā)行二級資本債券來補充資本。金融機構(gòu)加大信貸投放,不但需要資金,更需要資本。

  而在政策層面,早在2020年10月,原中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續(xù)發(fā)展能力、提升金融服務質(zhì)效的通知》,就明確提出支持消費金融公司和汽車金融公司發(fā)行二級資本債券,拓寬資本補充渠道。

  “目前應支持優(yōu)秀的消費金融公司發(fā)行二級資本債券補充資本,推動消費金融公司增強資本實力,進一步提升服務能力,加大力度促消費、擴內(nèi)需。”董希淼建議。

(責任編輯:曹言言 HA008)
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