近日有市場消息稱，監(jiān)管機構(gòu)正在調(diào)研農(nóng)村金融機構(gòu)的債券投資情況。一位農(nóng)商行人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，確實有接到央行關(guān)于農(nóng)商行參與債市投資的調(diào)研。
今年以來，金融機構(gòu)買債勢頭難擋，尤其是長期國債到期收益率屢創(chuàng)歷史新低。而3月7日以來，長期國債到期收益率紛紛掉頭上漲，說明有大量拋出。截至今日收盤，30年期國債收益率報2.54%，10年期國債到期收益率報2.35%，5年期國債到期收益率報2.26%。對比來看，30年期國債到期收益率曲線漲幅更加陡峭。
華創(chuàng)固收周冠南團隊的研報顯示，今年農(nóng)商行在1月沖信貸、債券供給偏少的情況下配債“開門紅”節(jié)奏有所后置，主要在2月開始釋放，于春節(jié)前一周農(nóng)商行加速進(jìn)場買債。
2月以來，農(nóng)商行的債券二級凈買入量占所有機構(gòu)首位。銀行間債券分機構(gòu)凈買入數(shù)據(jù)顯示，2024年2月農(nóng)商行凈買入量快速上行2292億至3977億，超過基金產(chǎn)品（2587億）、其他產(chǎn)品類（1680億）成為所有機構(gòu)首位。分品種來看，2月農(nóng)商行主要凈買入同業(yè)存單、國債和地方債；分期限來看，以1年以內(nèi)短期限為主，2月7～10年期買入量明顯增加。
“2月農(nóng)商行在同業(yè)存單、1年以內(nèi)國債、7～10年國債的凈買入機構(gòu)中占比超過50%，持倉變動可能對這些品種定價影響更大；在1年以內(nèi)政金債、1—3年國債、20—30年國債占比不大，影響或較為有限�！比A創(chuàng)固收團隊在研報中表示。
華安固收顏子琦團隊在研報中表示，對于銀行而言，其購債的盈虧平衡點為貸款加權(quán)利率與國債收益相等的情形。他們認(rèn)為，當(dāng)10年國債收益率降至2.06%臨界點以下時，銀行配置債券的性價比將大幅降低。
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