華安基金:美國通脹依然頑固,降息預(yù)期延后

2024-04-16 11:43:57 新浪網(wǎng) 

? 黃金行情回顧及主要觀點(diǎn):

上周黃金延續(xù)新高。倫敦現(xiàn)貨黃金收于2343.28美元/盎司(周環(huán)比0.59%),國內(nèi)AU9999黃金收于567.2元/克(周環(huán)比5.53%)。美債利率上行10bp至4.51%,黃金頂住強(qiáng)勢美元,繼續(xù)上行。

美國通脹依然頑固,導(dǎo)致降息預(yù)期延后。3月美國CPI同比上漲3.5%,這是自2023年9月以來的最高水平,超出了市場預(yù)期的3.4%。環(huán)比上漲0.4%,同樣超出了預(yù)期的0.3%。核心CPI,即剔除食品和能源價格后的指數(shù),同比上漲3.8%,環(huán)比上漲0.4%,均超出市場預(yù)期?傮w來看,這一連續(xù)第三個月的超預(yù)期數(shù)據(jù)顯示,美國通脹壓力依然存在。疊加前期就業(yè)數(shù)據(jù)來,看較強(qiáng)的新增就業(yè)數(shù)據(jù)及工資粘性對商品、服務(wù)產(chǎn)生支撐。

最新的美聯(lián)儲降息預(yù)期延后到9月,年內(nèi)或有2-3次。CME數(shù)據(jù)顯示,目前看美聯(lián)儲6月降息概率不足20%,主要受通脹數(shù)據(jù)影響。降息預(yù)期延后,導(dǎo)致近期美元和美債利率走高。黃金和美元出現(xiàn)了較為罕見的同步上行,主要是對于風(fēng)險和長期通脹的配置需求在升溫。

此外,地緣風(fēng)險因素對黃金配置也存在重要影響,主要是以色列和伊朗之間的地緣摩擦。

黃金本輪新高為資金面驅(qū)動為主,較為充分地反應(yīng)了近期市場對于基本面的樂觀預(yù)期,多頭交易逐漸擁擠,短期需注意回調(diào)風(fēng)險。展望全年,我們中長期看好黃金作為央行“去美元化”的配置價值。

未來一周黃金ETF(518880)重點(diǎn)關(guān)注的信號:(1)美國零售銷售;(2)美聯(lián)儲公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書。

? 人民幣計價黃金與國際金價走勢比較:

來源:Blooomberg,華安基金,2024/4/12

風(fēng)險提示:本報告所載信息或所表達(dá)的意見僅為提供參考之目的,并不構(gòu)成對買入或賣出此報告中所提及的任何證券的建議。本報告并非基金宣傳推介資料,亦不構(gòu)成任何法律文件。本報告非為對相關(guān)證券或市場的完整表述或概括,有關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考,本公司不對其中的任何錯漏和疏忽承擔(dān)法律責(zé)任。投資者購買本公司旗下的產(chǎn)品時,應(yīng)認(rèn)真閱讀相關(guān)法律文件;鹩酗L(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎。

(責(zé)任編輯:宋政 HN002)
看全文
寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
提 交還可輸入500

最新評論

查看剩下100條評論

熱門閱讀

    和訊特稿

      推薦閱讀