在五一長假來臨之前，市場的情緒明顯偏向謹(jǐn)慎。
今天，外圍市場大漲，但A股各大指數(shù)卻再度迎來了全面調(diào)整。從消息面和市場結(jié)構(gòu)來看，三大突發(fā)事件，在一定程度上左右著市場的節(jié)奏。
首先，市場結(jié)構(gòu)上，紅利資產(chǎn)出現(xiàn)利空，煤炭股全線殺跌，而前期支撐市場的有色和石油板塊亦跟隨殺跌，期貨市場，滬錫期貨主力合約午后更是直線跳水，大跌逾8%。
其次，市場突然傳出一條讓人震驚的消息。據(jù)界面新聞，從多個渠道獲悉，上一輪融資完成后，月之暗面(Moonshot AI)創(chuàng)始人楊植麟通過售出個人持股已套現(xiàn)數(shù)千萬美金。隨后，月之暗面回應(yīng)稱：上述消息不實，月之暗面此前已公布員工激勵計劃，可見官方信息。
最后，一則有關(guān)“美國可能要對部分中資銀行下手”的外圍消息在各大投資圈流傳。不過，目前，尚無官方消息。
那么，這些變量對市場的影響究竟有多大？
結(jié)構(gòu)的波動
可能誰也沒想到，上周末，許多機(jī)構(gòu)都在鼓吹紅利資產(chǎn)，最近兩個交易日會如此演繹。昨天紅利ETF殺跌2.63%，今天下午又跌近1.5%。而該板塊中的權(quán)重煤炭板塊跌幅更是驚人，昨天殺跌超4%，今天又跌近3%。
與此同時，黃金價格亦大幅殺跌。當(dāng)?shù)貢r間4月22日，倫敦現(xiàn)貨黃金下跌2.72%，報2326.810美元/盎司，創(chuàng)近兩年單日最大跌幅；COMEX黃金期貨下跌3.01%，報2341.1美元/盎司；COMEX白銀期貨下跌5.58%，報27.235美元/盎司。今天，黃金白銀繼續(xù)大跌，這也帶動了有色板塊的整體下行。今天午后，滬錫期貨主力合約午后更是直線跳水，大跌逾8%。
方正證券曹柳龍表示，部分投資者擔(dān)心新疆煤供給釋放會打壓煤價。傳聞疆煤鐵路運價大幅下調(diào)30%，疆煤潛在供給釋放可能沖擊煤炭800元/噸成本線。不過，自去年10月以來，煤價持續(xù)下跌，而煤炭股價逆勢上漲。煤炭投資邏輯已從“價格驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“銷量驅(qū)動”。
能源安全轉(zhuǎn)型，消耗大量電力，會長期支撐煤炭銷量。煤炭大概率會遵循“帶量采購”政策，價格較難出現(xiàn)暴漲，中長期的景氣將取決于發(fā)電耗煤量（持續(xù)到2041年）。煤炭當(dāng)前的行情接近于2019年的白酒，2019年白酒銷量回落但價格抬升，ROE中樞穩(wěn)定。
“消費升級”信仰帶來白酒估值泡沫化；當(dāng)前煤炭價格回落但銷量回升，ROE中樞穩(wěn)定。“能源安全轉(zhuǎn)型”的需求也會驅(qū)動煤炭長期估值擴(kuò)張�！澳嫒蚧北尘跋拢S金、資源、公用事業(yè)等“安全資產(chǎn)”依然值得擁有。
民生證券牟一凌認(rèn)為，當(dāng)下在逆全球化的背景下，2022年俄烏沖突進(jìn)一步導(dǎo)致全球石油等資源的貿(mào)易量占消費量的比例繼續(xù)下降；而全球資源存在明顯的供需錯配，程度上銅最為嚴(yán)重，其他諸如錫、鐵、鋅、原油等資源品也存在不同程度的供需錯配。實物資產(chǎn)在逆全球化下的配置價值將會系統(tǒng)性上移。
故事的沖擊
在傳統(tǒng)的實物資產(chǎn)價格波動加大的同時，“新的故事”也有新的沖擊。
據(jù)界面新聞，從多個渠道獲悉，上一輪融資完成后，月之暗面(Moonshot AI)創(chuàng)始人楊植麟通過售出個人持股已套現(xiàn)數(shù)千萬美金。有知情人士表示，月之暗面最近這輪融資涉及一些老股交易，但紅杉等老股東都沒有出售股份�！坝袀餮詣�(chuàng)始人及相關(guān)人員套現(xiàn)金額在4000萬美金�！绷碛袠I(yè)內(nèi)投資人表示，“公司成立第一年就套現(xiàn)這么多，這種情況并不多見。”
不過，澄清消息很快傳出。據(jù)科創(chuàng)板日報消息，月之暗面回應(yīng)稱：上述消息不實，月之暗面此前已公布員工激勵計劃，可見官方信息。
今年3月，Kimi的開發(fā)商月之暗面發(fā)布了最新消息。Kimi 智能助手于2023年10月初次亮相時，憑借約20萬漢字的無損上下文能力，幫助用戶解鎖了很多新的使用場景，包括專業(yè)學(xué)術(shù)論文的翻譯和理解、輔助分析法律問題、一次性整理幾十張發(fā)票、快速理解API開發(fā)文檔等，獲得了良好的用戶口碑和用戶量的快速增長。數(shù)據(jù)顯示，kimi訪問量近期暴漲。最新周訪問量創(chuàng)新高，3月8日—3月14日訪問量183萬，環(huán)比增加45%。一時間，市場為之振奮，感覺中國版的ChatGPT終于來了。
公開資料顯示，月之暗面（Moonshot AI）成立三個月就完成第一輪融資，具體金額超過2億美金。在這輪融資中，投資方包括知名的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)紅杉中國、真格基金和礪思資本等。這輪融資完成后，月之暗面的估值超過了15億美元。
2023年10月完成第二輪融資，獲得了來自紅杉中國、今日資本、礪思資本等投資機(jī)構(gòu)的近20億元人民幣的投資。這輪融資之后，月之暗面的估值達(dá)到了約25億美元，進(jìn)一步鞏固了其在國內(nèi)大模型領(lǐng)域的頭部企業(yè)地位。
今年2月，“月之暗面”完成第三輪金額超過10億美元的融資。這輪融資規(guī)模，也刷新了國內(nèi)AI領(lǐng)域最大單筆融資記錄。參與這次融資的投資方包括了紅杉中國、小紅書、美團(tuán)、阿里巴巴等知名企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)。
分析人士認(rèn)為，目前，楊植麟的一舉一動都顯得非常關(guān)鍵。若他套現(xiàn)屬實，不但對于月之暗面是一大打擊，對整個人工智能行業(yè)可能都會產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。
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