在五一長假來臨之前，市場的情緒明顯偏向謹慎。
今天，外圍市場大漲，但A股各大指數(shù)卻再度迎來了全面調整。從消息面和市場結構來看，三大突發(fā)事件，在一定程度上左右著市場的節(jié)奏。
首先，市場結構上，紅利資產(chǎn)出現(xiàn)利空，煤炭股全線殺跌，而前期支撐市場的有色和石油板塊亦跟隨殺跌，期貨市場，滬錫期貨主力合約午后更是直線跳水，大跌逾8%。
其次，市場突然傳出一條讓人震驚的消息。據(jù)界面新聞，從多個渠道獲悉，上一輪融資完成后，月之暗面(Moonshot AI)創(chuàng)始人楊植麟通過售出個人持股已套現(xiàn)數(shù)千萬美金。隨后，月之暗面回應稱：上述消息不實，月之暗面此前已公布員工激勵計劃，可見官方信息。
最后，一則有關“美國可能要對部分中資銀行下手”的外圍消息在各大投資圈流傳。不過，目前，尚無官方消息。
那么，這些變量對市場的影響究竟有多大？
結構的波動
可能誰也沒想到，上周末，許多機構都在鼓吹紅利資產(chǎn)，最近兩個交易日會如此演繹。昨天紅利ETF殺跌2.63%，今天下午又跌近1.5%。而該板塊中的權重煤炭板塊跌幅更是驚人，昨天殺跌超4%，今天又跌近3%。
與此同時，黃金價格亦大幅殺跌。當?shù)貢r間4月22日，倫敦現(xiàn)貨黃金下跌2.72%，報2326.810美元/盎司，創(chuàng)近兩年單日最大跌幅；COMEX黃金期貨下跌3.01%，報2341.1美元/盎司；COMEX白銀期貨下跌5.58%，報27.235美元/盎司。今天，黃金白銀繼續(xù)大跌，這也帶動了有色板塊的整體下行。今天午后，滬錫期貨主力合約午后更是直線跳水，大跌逾8%。
方正證券曹柳龍表示，部分投資者擔心新疆煤供給釋放會打壓煤價。傳聞疆煤鐵路運價大幅下調30%，疆煤潛在供給釋放可能沖擊煤炭800元/噸成本線。不過，自去年10月以來，煤價持續(xù)下跌，而煤炭股價逆勢上漲。煤炭投資邏輯已從“價格驅動”轉向“銷量驅動”。
能源安全轉型，消耗大量電力，會長期支撐煤炭銷量。煤炭大概率會遵循“帶量采購”政策，價格較難出現(xiàn)暴漲，中長期的景氣將取決于發(fā)電耗煤量（持續(xù)到2041年）。煤炭當前的行情接近于2019年的白酒，2019年白酒銷量回落但價格抬升，ROE中樞穩(wěn)定。
“消費升級”信仰帶來白酒估值泡沫化；當前煤炭價格回落但銷量回升，ROE中樞穩(wěn)定。“能源安全轉型”的需求也會驅動煤炭長期估值擴張�！澳嫒蚧北尘跋拢S金、資源、公用事業(yè)等“安全資產(chǎn)”依然值得擁有。
民生證券牟一凌認為，當下在逆全球化的背景下，2022年俄烏沖突進一步導致全球石油等資源的貿易量占消費量的比例繼續(xù)下降；而全球資源存在明顯的供需錯配，程度上銅最為嚴重，其他諸如錫、鐵、鋅、原油等資源品也存在不同程度的供需錯配。實物資產(chǎn)在逆全球化下的配置價值將會系統(tǒng)性上移。
故事的沖擊
在傳統(tǒng)的實物資產(chǎn)價格波動加大的同時，“新的故事”也有新的沖擊。
據(jù)界面新聞，從多個渠道獲悉，上一輪融資完成后，月之暗面(Moonshot AI)創(chuàng)始人楊植麟通過售出個人持股已套現(xiàn)數(shù)千萬美金。有知情人士表示，月之暗面最近這輪融資涉及一些老股交易，但紅杉等老股東都沒有出售股份�！坝袀餮詣�(chuàng)始人及相關人員套現(xiàn)金額在4000萬美金�！绷碛袠I(yè)內投資人表示，“公司成立第一年就套現(xiàn)這么多，這種情況并不多見�！�
不過，澄清消息很快傳出。據(jù)科創(chuàng)板日報消息，月之暗面回應稱：上述消息不實，月之暗面此前已公布員工激勵計劃，可見官方信息。
今年3月，Kimi的開發(fā)商月之暗面發(fā)布了最新消息。Kimi 智能助手于2023年10月初次亮相時，憑借約20萬漢字的無損上下文能力，幫助用戶解鎖了很多新的使用場景，包括專業(yè)學術論文的翻譯和理解、輔助分析法律問題、一次性整理幾十張發(fā)票、快速理解API開發(fā)文檔等，獲得了良好的用戶口碑和用戶量的快速增長。數(shù)據(jù)顯示，kimi訪問量近期暴漲。最新周訪問量創(chuàng)新高，3月8日—3月14日訪問量183萬，環(huán)比增加45%。一時間，市場為之振奮，感覺中國版的ChatGPT終于來了。
公開資料顯示，月之暗面（Moonshot AI）成立三個月就完成第一輪融資，具體金額超過2億美金。在這輪融資中，投資方包括知名的風險投資機構紅杉中國、真格基金和礪思資本等。這輪融資完成后，月之暗面的估值超過了15億美元。
2023年10月完成第二輪融資，獲得了來自紅杉中國、今日資本、礪思資本等投資機構的近20億元人民幣的投資。這輪融資之后，月之暗面的估值達到了約25億美元，進一步鞏固了其在國內大模型領域的頭部企業(yè)地位。
今年2月，“月之暗面”完成第三輪金額超過10億美元的融資。這輪融資規(guī)模，也刷新了國內AI領域最大單筆融資記錄。參與這次融資的投資方包括了紅杉中國、小紅書、美團、阿里巴巴等知名企業(yè)和投資機構。
分析人士認為，目前，楊植麟的一舉一動都顯得非常關鍵。若他套現(xiàn)屬實，不但對于月之暗面是一大打擊，對整個人工智能行業(yè)可能都會產(chǎn)生較大的負面影響。
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