“不做對(duì)公業(yè)務(wù)，今天沒(méi)飯吃，不做零售業(yè)務(wù)，明天沒(méi)飯吃�！闭猩�銀行原行長(zhǎng)馬蔚華的一句話成為銀行業(yè)真實(shí)寫(xiě)照。轉(zhuǎn)眼二十載，商業(yè)銀行零售金融板塊發(fā)生了翻天覆地的變化，更一度成為中小銀行彎道超車(chē)?yán)鳌５诶氏禄�、客�?hù)需求減弱、不良抬頭等因素的交織影響下，連續(xù)多年高歌猛進(jìn)的零售業(yè)務(wù)在2023年進(jìn)入“逆風(fēng)”期：零售客戶(hù)資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）座次調(diào)整、多家上市銀行零售利潤(rùn)貢獻(xiàn)率下滑……為彌補(bǔ)資產(chǎn)投放缺口，各家銀行相繼發(fā)力消費(fèi)貸、經(jīng)營(yíng)貸，輪番打響“價(jià)格戰(zhàn)”，以量補(bǔ)價(jià)成為緩解之法。歷經(jīng)市場(chǎng)洗禮后，未來(lái)零售業(yè)務(wù)的發(fā)展又將何去何從？
座次微調(diào)
因具備高收益、穩(wěn)增長(zhǎng)等特點(diǎn)，零售業(yè)務(wù)近年來(lái)備受銀行青睞，在零售轉(zhuǎn)型已成為銀行業(yè)共識(shí)之下，各家銀行圍繞零售金融業(yè)務(wù)展開(kāi)較量。國(guó)有銀行憑借堅(jiān)實(shí)的客戶(hù)基礎(chǔ)穩(wěn)居前列，股份制銀行則依托靈活的經(jīng)營(yíng)策略投入零售轉(zhuǎn)型浪潮，“零售之王”“零售黑馬”紛紛突出重圍，而扎根地方的城商行、農(nóng)商行也陸續(xù)加碼零售業(yè)務(wù)的布局。
但過(guò)去一年，受外部風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)和資產(chǎn)供求關(guān)系變化，銀行零售業(yè)務(wù)正逐步告別高增長(zhǎng)時(shí)代，規(guī)模雖整體仍保持增長(zhǎng)，但增速減緩，零售AUM座次也迎來(lái)小幅變動(dòng)。
國(guó)有銀行憑借堅(jiān)實(shí)的客戶(hù)基礎(chǔ)仍穩(wěn)居前列。工商銀行以20.71萬(wàn)億元的個(gè)人金融資產(chǎn)總額蟬聯(lián)零售規(guī)模榜首，農(nóng)業(yè)銀行憑借8.67億戶(hù)個(gè)人客戶(hù)總量，以20.29萬(wàn)億元的個(gè)人客戶(hù)金融資產(chǎn)規(guī)模緊隨其后。兩家銀行是唯二零售AUM突破20萬(wàn)億元大關(guān)的上市銀行。
建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、中國(guó)銀行(601988)零售AUM均在10萬(wàn)億元關(guān)口之上，報(bào)告期末，管理的個(gè)人客戶(hù)金融資產(chǎn)分別為18.5萬(wàn)億元、15.23萬(wàn)億元、14.29萬(wàn)億元。交通銀行境內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)管理的個(gè)人金融資產(chǎn)以8.23%的增速突破5萬(wàn)億元，但離10萬(wàn)億元水平尚有差距。
相較于國(guó)有銀行穩(wěn)定的零售AUM座次，股份制銀行則有所調(diào)整。以“零售之王”著稱(chēng)的招商銀行(600036)管理的零售客戶(hù)總資產(chǎn)余額13.32萬(wàn)億元，位居股份制銀行之首。興業(yè)銀行(601166)則憑借代銷(xiāo)行外理財(cái)、基金、保險(xiǎn)等財(cái)富AUM規(guī)模的增長(zhǎng)，以4.79萬(wàn)億元的集團(tuán)零售AUM規(guī)模超過(guò)浦發(fā)銀行(600000)、中信銀行(601998)、平安銀行(000001)，躍居上市銀行中股份制銀行陣營(yíng)第二位。而浦發(fā)銀行因個(gè)人金融資產(chǎn)余額較上年末減超6%，跌至股份制銀行第五名。民生銀行(600016)趕超光大銀行(601818)，以2.74萬(wàn)億元的管理零售客戶(hù)總資產(chǎn)，位居股份制銀行第六名。
城商行、農(nóng)商行加碼布局零售業(yè)務(wù)。北京銀行(601169)零售AUM突破萬(wàn)億關(guān)口，達(dá)到1.04萬(wàn)億元；寧波銀行(002142)個(gè)人客戶(hù)金融總資產(chǎn)為9870億元，實(shí)現(xiàn)了超20%增長(zhǎng)；上海農(nóng)商行零售金融資產(chǎn)余額增長(zhǎng)7.06%至7458.83億元。
“零售AUM在10萬(wàn)億元以上的銀行客戶(hù)基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)，位次相對(duì)穩(wěn)定，而10萬(wàn)億元以下的銀行間格局變動(dòng)更為明顯，反映出零售金融市場(chǎng)第二梯隊(duì)的競(jìng)爭(zhēng)激烈�！碧K商銀行研究院高級(jí)研究員杜娟表示，部分銀行加大在組織架構(gòu)、經(jīng)營(yíng)策略、產(chǎn)品創(chuàng)新、優(yōu)化服務(wù)、績(jī)效考核等方面的努力爭(zhēng)奪零售客戶(hù)，而客戶(hù)也會(huì)綜合考慮收益率、服務(wù)體驗(yàn)、產(chǎn)品吸引力等多方因素用腳投票，進(jìn)而導(dǎo)致零售格局出現(xiàn)變動(dòng)。
“含金量”削弱
在內(nèi)外部環(huán)境交織的影響下，2023年，零售業(yè)務(wù)進(jìn)入“逆風(fēng)”期。
“2023年是‘強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)’的一年，銀行利率大幅下降，理財(cái)基金保險(xiǎn)都很難賣(mài)”，回顧2023年零售業(yè)務(wù)推廣情況，在股份制銀行工作的零售客戶(hù)經(jīng)理王倩瑤（化名）說(shuō)道，每天都在給客戶(hù)打電話，但能接電話并且成功推廣出產(chǎn)品的卻寥寥無(wú)幾，“時(shí)時(shí)刻刻都在想著怎樣把產(chǎn)品賣(mài)掉，完成指標(biāo)，銷(xiāo)售壓力真的很大”。
身處同樣崗位的趙兆（化名）也感到零售業(yè)務(wù)開(kāi)展的壓力，“業(yè)務(wù)推廣不出去，我們周末還要加班打電話約客戶(hù)”。
一線人員的展業(yè)難感受也反映在數(shù)據(jù)上，多位“大玩家”已出現(xiàn)零售利潤(rùn)占比明顯下降趨勢(shì)。例如，工商銀行(601398)個(gè)人金融業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)為1504.74億元，占稅前利潤(rùn)的比重由44.1%降至35.7%；建設(shè)銀行個(gè)人金融業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額1948.97億元，在利潤(rùn)總額中的占比由56.65%降至50.05%。
過(guò)去按揭貸款、信用卡貸款因定價(jià)水平較高一度成為銀行零售利潤(rùn)的“驅(qū)動(dòng)器”，隨著客戶(hù)需求減少、還款能力減弱，疊加房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整、提前還貸等因素的影響，按揭貸款、信用卡規(guī)模也面臨著“縮量”挑戰(zhàn)。2023年在A股上市銀行中，超六成個(gè)人住房貸款規(guī)模出現(xiàn)“縮水”，頭部銀行信用卡發(fā)卡量、消費(fèi)額增長(zhǎng)乏力。
為彌補(bǔ)資產(chǎn)投放缺口，過(guò)去一年，各家銀行相繼發(fā)力消費(fèi)貸、經(jīng)營(yíng)貸，輪番打響“價(jià)格戰(zhàn)”，優(yōu)惠券、打折券齊上陣，利率卷進(jìn)“3”字頭。部分銀行個(gè)人消費(fèi)貸和經(jīng)營(yíng)貸漲超40%，亦有銀行在年報(bào)中直言，“全年個(gè)人綜合消費(fèi)貸和個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸增量達(dá)歷史最高水平”。
但整體來(lái)看，消費(fèi)貸、經(jīng)營(yíng)貸的以量補(bǔ)價(jià)難以全面抵消上述負(fù)面因素。招商銀行2023年零售金融業(yè)務(wù)的稅前利潤(rùn)為999.13億元，占稅前利潤(rùn)總額的56.57%，同比下降0.47個(gè)百分點(diǎn)。
“零售黑馬”平安銀行更是遭遇“滑鐵盧”，報(bào)告期內(nèi)，該行零售金融業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額為68.64億元，同比減超72%，占利潤(rùn)總額的比重降至11.9%。而上年同期，該指標(biāo)則為43.6%。近年來(lái)推行“新零售”戰(zhàn)略的中信銀行，零售銀行業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)為159.35億元，占比由23.7%降至21.3%。
“國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍在逐步恢復(fù)和回穩(wěn)，部分個(gè)人客戶(hù)還款能力繼續(xù)承壓，本行加大零售資產(chǎn)核銷(xiāo)及撥備計(jì)提力度，導(dǎo)致零售業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)同比下降”，對(duì)于零售業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比下降的原因，平安銀行在2023年報(bào)中解釋道。
利潤(rùn)貢獻(xiàn)承壓的同時(shí)，亦有個(gè)別銀行零售利潤(rùn)為負(fù)，例如，2023年張家港農(nóng)商行個(gè)人銀行業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)為-8384.63萬(wàn)元，上年同期則為2.27億元。
“零售業(yè)務(wù)利潤(rùn)率下滑，以至于收入創(chuàng)造利潤(rùn)的能力下滑，這個(gè)利潤(rùn)率下滑原因很多”，知名經(jīng)濟(jì)學(xué)者盤(pán)和林指出，一方面是因?yàn)榱闶蹣I(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化，部分零售業(yè)務(wù)開(kāi)展規(guī)模比較零散，利潤(rùn)率不如按揭貸款高；另一方面是因?yàn)橄⒉罱档�，政策面壓降貸款利率，銀行間業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致貸款利率下降幅度超過(guò)存款利率下降幅度。
“逆風(fēng)”局的結(jié)構(gòu)調(diào)整
受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和市場(chǎng)波動(dòng)，零售資產(chǎn)質(zhì)量也面臨一定壓力。部分銀行個(gè)人貸款不良率有所上升。截至2023年末，工商銀行個(gè)人貸款不良率為0.7%，較上年末上漲0.1個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)業(yè)銀行(601288)個(gè)人貸款不良率較上年末上漲0.08個(gè)百分點(diǎn)至0.73%；浙商銀行個(gè)人貸款不良率為1.91%，較上年末上漲0.41個(gè)百分點(diǎn)；平安銀行個(gè)人貸款不良率為1.37%，較上年末上漲0.05個(gè)百分點(diǎn)。
雖然過(guò)去一年零售業(yè)務(wù)遭遇“逆風(fēng)”，但各家銀行仍未放棄加碼零售業(yè)務(wù)發(fā)展的決心�！凹词故沁@幾年的變化和發(fā)展，平安銀行零售業(yè)務(wù)占整個(gè)銀行的營(yíng)業(yè)收入都是高于50%，所以后續(xù)的零售業(yè)務(wù)做強(qiáng)的核心戰(zhàn)略不會(huì)動(dòng)搖”。平安銀行行長(zhǎng)助理張朝暉表示，后續(xù)平安銀行零售業(yè)務(wù)發(fā)展策略，一方面是要控制好風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)等成本；另一方面要與其他銀行差異化競(jìng)爭(zhēng)，可能更多依附于集團(tuán)綜合金融優(yōu)勢(shì)，打造渠道優(yōu)勢(shì)。
面對(duì)零售轉(zhuǎn)型的“逆風(fēng)”期，銀行積極尋求對(duì)公補(bǔ)位，以期探索新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。從年報(bào)來(lái)看，2023年多家銀行加大了對(duì)制造業(yè)、綠色貸款、普惠小微等領(lǐng)域的投入力度，對(duì)公業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化明顯。例如，招商銀行過(guò)去一年科技、綠色、普惠、制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域貸款增速均顯著高于該行公司貸款增速。
招商銀行行長(zhǎng)王良表示，“在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，僅靠零售銀行一體的發(fā)展也是孤掌難鳴。俗話說(shuō)‘獨(dú)行快、眾行遠(yuǎn)’，必須各板塊協(xié)同發(fā)展，才能更好支持零售主體。所以必須加快打造公司金融特色化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)投行和金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展，打造新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)極”。
“未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，零售業(yè)務(wù)還是調(diào)結(jié)構(gòu)的狀態(tài)”，盤(pán)和林表示，以規(guī)模和多元化彌補(bǔ)業(yè)務(wù)下滑的缺口，追求規(guī)模是存量競(jìng)爭(zhēng)，要在眾多銀行中脫穎而出，零售業(yè)務(wù)的服務(wù)能力要聚焦面向高凈值用戶(hù)，多元化則是在同質(zhì)化零售競(jìng)爭(zhēng)中走出一條適合自身的新路，去開(kāi)拓零售業(yè)務(wù)范圍的邊界。
杜娟認(rèn)為，在零售利潤(rùn)承壓的環(huán)境下，上市銀行一方面要夯實(shí)零售客戶(hù)基礎(chǔ)，包括新客的獲取、促轉(zhuǎn)化，以及老客的促活、促?gòu)?fù)購(gòu)；另一方面要加強(qiáng)資產(chǎn)質(zhì)量管理，部分銀行前期經(jīng)歷了零售資產(chǎn)壞賬升高的問(wèn)題，需計(jì)提大金額減值損失，對(duì)利潤(rùn)造成不利影響，在零售金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，應(yīng)警惕為爭(zhēng)奪市場(chǎng)而過(guò)分降低風(fēng)控準(zhǔn)入門(mén)檻，從而造成風(fēng)險(xiǎn)隱患。此外，還應(yīng)加強(qiáng)息差管理，在貸款利率持續(xù)下行的趨勢(shì)下，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整、定價(jià)策略、負(fù)債成本壓降等多種方式，穩(wěn)定凈息差。
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