工商銀行發(fā)行首單TLAC非資本債券 業(yè)內(nèi)：預(yù)計(jì)將有更多元化的TLAC創(chuàng)新工具推出

每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 張益銘

記者獲悉，5月15日，中國(guó)工商銀行在銀行間市場(chǎng)成功發(fā)行400億元TLAC非資本債券。

TLAC(Total Loss-Absorbing Capacity，總損失吸收能力）非資本債券，是指全球系統(tǒng)重要性銀行為滿足總損失吸收能力要求而發(fā)行的、具有吸收損失功能、不屬于商業(yè)銀行資本的金融債券。

工商銀行此次發(fā)行的TLAC非資本債券中，3+1年期發(fā)行規(guī)模為300億元，發(fā)行利率2.25%；5+1年期發(fā)行規(guī)模為100億元，發(fā)行利率2.35%。

確保全球系統(tǒng)重要性銀行具備充足的損失吸收能力

本期債券募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將依據(jù)適用法律和主管部門的批準(zhǔn)用于提升工商銀行(601398)總損失吸收能力。

總損失吸收能力，是指全球系統(tǒng)重要性銀行進(jìn)入處置階段時(shí)，可以通過減記或轉(zhuǎn)為普通股等方式吸收損失的資本和債務(wù)工具的總和。

由此可見，TLAC債務(wù)工具，不在資本工具范疇，并非像二級(jí)資本債等可作為資本補(bǔ)充工具。

記者注意到，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)和財(cái)政部按照法律法規(guī)規(guī)定和職責(zé)分工對(duì)總損失吸收能力非資本債務(wù)工具的發(fā)行進(jìn)行管理。

人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)和財(cái)政部依法對(duì)全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力狀況進(jìn)行監(jiān)督檢查，確保全球系統(tǒng)重要性銀行具備充足的損失吸收能力，能夠在處置階段維持關(guān)鍵業(yè)務(wù)和服務(wù)功能的連續(xù)性，不引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)工商銀行此前披露，該債券本金的清償順序和利息支付順序均在發(fā)行人的除外負(fù)債之后，股權(quán)資本、其他一級(jí)資本工具、混合資本債券、二級(jí)資本工具等其他各級(jí)別合格資本工具之前；該債券與發(fā)行人已發(fā)行的與本期債券償還順序相同的其他債務(wù)工具處于同一清償順序，與未來可能發(fā)行的與本期債券償還順序相同的其他債務(wù)工具同順位受償。

根據(jù)現(xiàn)行的監(jiān)管規(guī)定，除外負(fù)債包括：受保存款；活期存款和原始期限一年以內(nèi)的短期存款；衍生品負(fù)債；具有衍生品性質(zhì)的債務(wù)工具，如結(jié)構(gòu)性票據(jù)等；非合同產(chǎn)生的負(fù)債，如應(yīng)付稅金等；根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》等相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，優(yōu)先于普通債權(quán)受償?shù)呢?fù)債；根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定，難以核銷、減記或轉(zhuǎn)為普通股的負(fù)債。

業(yè)內(nèi)：TLAC非資本債券將逐漸成為較為主流的金融產(chǎn)品之一

工商銀行該期債券募集說明書披露，該債券設(shè)定一次發(fā)行人選擇提前贖回的權(quán)利。工商銀行可以選擇在本期債券設(shè)置提前贖回權(quán)的計(jì)息年度的最后一日，按面值一次性部分或全部贖回本期債券。本期債券到期前，如果發(fā)行人贖回將導(dǎo)致其不滿足外部總損失吸收能力要求，則未經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)，發(fā)行人不得贖回本期債券。

當(dāng)發(fā)行人進(jìn)入處置階段時(shí)，人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局可以強(qiáng)制要求，在二級(jí)資本工具全部減記或者轉(zhuǎn)為普通股后，將本期債券進(jìn)行部分或全部減記。發(fā)行人將就本期債券將被減記的金額、減記金額的計(jì)算方式、減記的執(zhí)行日以及減記執(zhí)行程序予以公告，并通知本期債券持有人。

工商銀行官方表示，該債券的成功發(fā)行，是工商銀行作為全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）之一，滿足TLAC監(jiān)管達(dá)標(biāo)要求、夯實(shí)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力、助力維護(hù)我國(guó)金融體系穩(wěn)健運(yùn)行的重要舉措。

為做好本次TLAC非資本債券的發(fā)行，工商銀行前期組織銀行、保險(xiǎn)、基金、券商、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)等主要市場(chǎng)參與者，就TLAC非資本債券的背景意義、債券條款、發(fā)行計(jì)劃、工具特點(diǎn)、評(píng)級(jí)方法、估值模型等開展了充分研討。

業(yè)內(nèi)人士表示，本次TLAC非資本債券的發(fā)行，進(jìn)一步拓寬了我國(guó)全球系統(tǒng)重要性銀行的TLAC達(dá)標(biāo)渠道，實(shí)現(xiàn)了在會(huì)計(jì)處理、發(fā)行期限、債項(xiàng)評(píng)級(jí)、價(jià)值估值等方面的突破與創(chuàng)新。此外，隨著TLAC達(dá)標(biāo)進(jìn)程的推進(jìn)和資本市場(chǎng)的加速建設(shè)，預(yù)計(jì)TLAC非資本債券將逐漸成為較為主流的金融產(chǎn)品之一，也將有更多元化的TLAC創(chuàng)新工具推出，有利于銀行業(yè)持續(xù)提升穩(wěn)健性和防范風(fēng)險(xiǎn)外溢性、增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

目前看，除了工商銀行發(fā)行TLAC非資本債券外，中國(guó)銀行(601988)近期也披露，即將發(fā)行2024年總損失吸收能力非資本債券（第一期），此次發(fā)行期限為2024年5月16日至2024年5月20日，共3個(gè)工作日。

中國(guó)銀行此次債券基本發(fā)行規(guī)模為人民幣300億元，其中品種一基本發(fā)行規(guī)模為人民幣200億元，品種二基本發(fā)行規(guī)模為人民幣100億元。