一季度末商業(yè)銀行凈息差降至1.54%，再創(chuàng)新低。
5月31日，國家金融監(jiān)管總局發(fā)布2024年一季度銀行業(yè)保險業(yè)主要監(jiān)管指標數據情況。數據顯示，今年一季度，商業(yè)銀行凈息差為1.54%，較上年末的1.69%下滑15個基點。凈息差持續(xù)收窄拖累銀行盈利能力，今年一季度商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤6723億元，同比增長0.7%，較2023年同期增速下降0.6個百分點。
事實上，銀行業(yè)息差收窄及利潤表現(xiàn)不佳的情況從各機構陸續(xù)披露一季報時就已見端倪。結合過往數據來看，銀行業(yè)凈息差已連續(xù)四年下降。
中信證券首席經濟學家明明認為，后續(xù)來看，存款利率下調勢在必行，屆時或將推動債市廣譜利率下行。有業(yè)內人士預測，后續(xù)長期存款利率、大額存單和結構性存款利率有很大可能將持續(xù)下調，“存款搬家”現(xiàn)象或將持續(xù)。
房貸新政考驗銀行息差
5月17日，房地產市場傳來重磅利好，央行連發(fā)三項事關住房貸款的調整政策，寬松力度大超市場預期。隨后，全國各地多個城市包括上海、天津、廣州、武漢等迅速響應政策要求，密集出臺調整措施。
將時間拉回九個月前，2023年8月31日，央行、國家金融監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《關于調整優(yōu)化差別化住房信貸政策的通知》明確，對于貸款購買商品住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例統(tǒng)一為不低于20%，二套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例統(tǒng)一為不低于30%。
彼時，除北上廣深等一線城市外，絕大部分城市都已調整首付比例至上述標準。
根據央行發(fā)布的一季度貨幣政策執(zhí)行報告，截至3月末，全國343個城市（地級及以上）中，75個下調了首套房貸利率下限，64個取消了下限。3 月，新發(fā)放個人住房貸款利率為 3.69%，同比下降 0.45 個百分點。
本次央行發(fā)布的房地產新政將首套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例調整為不低于15%，二套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例調整為不低于25%。此次調整后的最低首付比例均已到達歷年來最低水平。
結合此次央行宣布取消全國層面首套住房和二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率政策下限，意味著地方按揭利率調整的自主空間進一步加大。東方金誠首席宏觀分析師王青預測，未來房貸利率下調幅度將在50BP左右，將有越來越多的城市首套房貸利率將向3%逼近。
綜上所述，機構和業(yè)內人士皆表態(tài)稱本次新政在穩(wěn)定住房需求、推動房貸業(yè)務量回升的同時，下階段新發(fā)放按揭貸款利率可能進一步下降，預計對銀行資產收益率仍有一定影響，將會給銀行凈息差帶來考驗。
不過，也有業(yè)內人士持樂觀態(tài)度。光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認為，房地產新政出臺之后，購房需求有望轉暖進而將推動按揭貸款增長；也有助于存量商品房去庫存，助力穩(wěn)定房價，房地產開發(fā)貸款投放也有望進一步轉暖；更能進一步緩釋銀行表內設防類資產潛在資產質量壓力，但同時也給銀行息差帶來部分考驗。
消費貸利率“破3入2”
房貸新政帶給銀行息差考驗之外，銀行資產端承壓也在一定程度上對息差造成擠壓。據了解，部分銀行消費貸、經營貸等貸款利率已低至3%附近，甚至可降至3%以下。
據了解，近期多家銀行通過“拼團”、發(fā)放優(yōu)惠券等手段降低消費貸利率，部分產品利率由此前的“3”字頭降至“2”字頭。例如，北京農商行推出的消費貸“鳳凰e借”年化利率最低可至2.98%；平安銀行推出了優(yōu)客專屬優(yōu)惠券，卷后年化利率可低至2.88%。
“目前銀行大部分產品利率仍在3%以上，但低利率3%以下的情況開始增多，銀行之間的價格競爭愈加激烈�！比�360數字科技研究院李銀平表示，在今年繼續(xù)推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降、市場利率中樞仍在下行的背景下，銀行消費貸利率仍具備進一步下行條件。
另一方面，貸款利率不斷下行的同時銀行還伴隨著信貸競爭不斷增強、信貸需求減弱的問題。“隨著經濟周期變化，我國實體經濟內生動能階段性有所走弱，信貸需求整體有所縮減�！敝行抛C券首席經濟學家明明在研報中稱，在監(jiān)管推動下，LPR經歷了數輪下調，旨在為實體經濟注入更多活水。同時在需求有限的情況下，銀行間信貸競爭不斷加強，銀行議價能力減弱，加點部分也大幅收斂，推動了銀行凈息差不斷走弱。
除上述情況外，銀行還受限于存款定期化趨勢加深存款付息率抬升、攬儲壓力大存款利率調降步伐緩慢等壓力，進一步壓縮凈息差。
存款或繼續(xù)“搬家”
在多重壓力“圍堵”下，銀行如何穩(wěn)定息差？
業(yè)內認為，壓降存款成本仍是首要手段。明明指出，為維持經濟高質量增長，銀行資產端無法提高信貸利率，大概率會通過下調存款利率的方式保持銀行凈息差長期處于較為合理的水平。
一季度貨幣政策報告明確落實存款利率市場化調整機制，防范高息攬儲行為，著力穩(wěn)定銀行負債成本。
由于此前存款定期化趨勢不斷加深，銀行業(yè)付息率反而有所抬升，數輪存款利率下調動作并未顯著改善凈息差情況。因此，后續(xù)來看，繼續(xù)推進存款利率下調勢在必行。
從監(jiān)管面來看，今年4月，市場利率定價自律機制發(fā)布《關于禁止通過手工補息高息攬儲維護存款市場競爭秩序的倡議》，明確銀行應將手工補息納入監(jiān)測管理范圍，嚴禁通過事前承諾、到期手工補付息等方式，變相突破存款利率授權要求或自律上限。
嚴控“手工補息”毫無疑問有利于緩解銀行負債成本壓力，監(jiān)管對于引導銀行降低負債成本、呵護銀行體系穩(wěn)定的態(tài)度明確。
據光大證券測算，規(guī)范“手工補息”將提振國股行息差7-8BP左右，提振國股行營收增速3-4個百分點。“若資產端定價持續(xù)未見拐點，不排除有增量政策進一步出臺�！蓖跻环宸Q。
從銀行機構自身來看，近期已有多家銀行通過下架智能通知存款、調整協(xié)定存款利率等手段加強對負債端成本的管控。事實上，從央行公布的數據可以看出，今年4月人民幣存款余額較3月末減少約4萬億元，其中大部分資金流入理財市場。
業(yè)內人士認為，后續(xù)長期存款利率、大額存單和結構性存款利率有很大可能將持續(xù)下調，若存款利率調降效果進一步釋放，在銀行支持實體和保持穩(wěn)健經營能力的同時，“存款搬家”現(xiàn)象或將繼續(xù)升溫。
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