證券時報記者 卓泳
日前，金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點在北京正式啟動，私募股權(quán)投資行業(yè)長期呼吁并一直期盼的“長錢”或?qū)⒓铀偃胧小?/p>
據(jù)了解，金融資產(chǎn)投資公司又稱AIC，誕生之初是為了解決銀行的不良資產(chǎn)和化解金融風(fēng)險，業(yè)務(wù)范圍是主要以債轉(zhuǎn)股為主要目的的股權(quán)投資。截至目前，我國中農(nóng)工建交五大銀行均設(shè)有全資控股的金融資產(chǎn)投資公司。但在此前，AIC開展的股權(quán)投資業(yè)務(wù)僅在少數(shù)地區(qū)進行試點，比如上海。
今年6月，國家金融監(jiān)督管理總局政策研究司司長李明肖在國新辦舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上表示，要梳理總結(jié)前期上海試點開展的直接股權(quán)投資經(jīng)驗，研究擴大試點地區(qū)范圍，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資和企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢，加大對科技創(chuàng)新的支持力度。李明肖同時提到，很多初創(chuàng)期科技企業(yè)向國家金融監(jiān)督管理總局反映，希望在資本方面獲得金融支持。
事實上，作為我國金融體系的主導(dǎo)者，銀行資本從債權(quán)轉(zhuǎn)向股權(quán)投資，并大舉進入股權(quán)投資市場，不僅是科技企業(yè)的強烈訴求，更是創(chuàng)投行業(yè)一直以來的殷殷期盼。加快探索引導(dǎo)部分銀行資金轉(zhuǎn)化為創(chuàng)業(yè)投資基金的合理合規(guī)途徑，對金融業(yè)服務(wù)科技創(chuàng)新，推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展意義莫大。
令業(yè)界備感欣喜的是，今年6月發(fā)布的《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》提出，“擴大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點范圍”，這一方面意味著五大銀行旗下的金融AIC公司未來開展股權(quán)投資不一定再以債轉(zhuǎn)股為目的；另一方面，試點范圍也將從此前的上海等少部分地方向更多地區(qū)擴容。
證券時報記者觀察到，今年以來，五大銀行旗下的AIC加大了股權(quán)投資業(yè)務(wù)的關(guān)注力度和行動。比如，近日中國銀行在國有大型銀行中率先推進設(shè)立300億元規(guī)模的科創(chuàng)母基金，將引導(dǎo)更多市場資源投早、投小、投長期、投硬科技。此外，工商銀行旗下AIC公司在近一個月內(nèi)兩次出資股權(quán)投資基金，出資規(guī)模合計近200億元。據(jù)悉，截至目前，工銀投資共對外投資基金超100只，公開投資事件也有近200起。
執(zhí)中Zerone統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，從試點情況來看，2021年至2024年1月末，5家金融資產(chǎn)投資公司作為LP（出資人）累計出資約2073億元，其中工銀投資累計認繳出資額高達900多億元，平均每年投出150億元，逐漸成為一級股權(quán)投資市場的重要出資人。
銀行系資金進入股權(quán)投資市場，既能為實體經(jīng)濟發(fā)展提供長期發(fā)展資金，又能拓展銀行資產(chǎn)的投資邊界，構(gòu)建多元化投資渠道，或能提升投資組合的回報率。
當然，股權(quán)投資期限較長、流動性欠佳、收益不確定性和風(fēng)險水平都相對較高，銀行系資金當前以LP身份參與投資尚且處于起步階段，未來仍需提高風(fēng)險偏好和專業(yè)投研能力，政策端也有待進一步“松綁”銀行資產(chǎn)開展股權(quán)投資的束縛，激發(fā)其積極性和活躍度，從而推動金融業(yè)在做好科技金融這篇大文章上交出滿意“答卷”。
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