在新“國九條”等政策引導(dǎo)下,超過半數(shù)A股上市銀行在2024年半年報(bào)中披露了中期分紅計(jì)劃。
截至目前,包括5家國有大行在內(nèi)的11家A股上市銀行已給出較為明確的分紅預(yù)案,合計(jì)分紅總額達(dá)2181億元。此外,至少還有10家A股上市銀行也明確表示擬實(shí)施2024年度中期分紅,待相關(guān)方案確定后另行公告。
隨著分紅方案出爐,上市銀行股息率也再次引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。工商銀行高層在2024年中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示,該行計(jì)劃首次實(shí)施中期現(xiàn)金分紅,2024年度中期現(xiàn)金分紅比例為30%,A股、H股股息率將分別超過5%、7%。2023年,該行A股和H股股息率分別達(dá)到6.51%和8.54%,均遠(yuǎn)高于同期存款和理財(cái)產(chǎn)品收益率。
從整體銀行板塊看,41家A股上市銀行2023年度分紅總額達(dá)到6133.50億元,同比增長逾4%。以2023年度分紅股利及平均股價(jià)計(jì)算,其中有26家銀行的股息率在5%以上。
中金公司研究部銀行業(yè)分析師林英奇團(tuán)隊(duì)分析指出,2024年上半年在存在壓力的經(jīng)營環(huán)境下銀行行業(yè)仍然實(shí)現(xiàn)了0.4%的正增長,盡管股價(jià)大幅上漲,銀行股息率仍為5%左右,相比無風(fēng)險(xiǎn)收益率存在約300bp的溢價(jià),相比電力、交運(yùn)等傳統(tǒng)高分紅行業(yè)股息率更高,相比煤炭等行業(yè)股息更加穩(wěn)定,在市場中具有稀缺性。
11家A股上市銀行已推出中期分紅方案,有望合計(jì)派現(xiàn)2181億元
截至目前,已有11家A股上市銀行給出了較為明確的2024年度中期分紅計(jì)劃。其中,5家國有大行分紅總金額有望合計(jì)超過2000億元,而11家銀行有望合計(jì)派現(xiàn)2181億元。
具體來看,今年上半年實(shí)現(xiàn)近1705億元?dú)w母凈利潤的工商銀行(SH601398,股價(jià)5.56元,市值1.98萬億元)計(jì)劃每10股派息人民幣1.434元(含稅),這份總額達(dá)511.09億元的“紅包”占?xì)w母凈利潤的比例為29.98%。
建設(shè)銀行(SH601939,股價(jià)7.12元,市值1.78萬億元)和農(nóng)業(yè)銀行(SH601288,股價(jià)4.44元,市值1.55萬億元)擬分紅總額也均在400億元以上。
其中,建設(shè)銀行董事會(huì)建議以每股人民幣0.197元(含稅)向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股息,合計(jì)約492.52億元,占上半年集團(tuán)口徑下歸屬于本行股東的凈利潤比例29.97%;農(nóng)業(yè)銀行董事會(huì)建議按照每10股人民幣1.164元(含稅)向普通股股東派發(fā)現(xiàn)金股息,共計(jì)407.38億元,占該行上半年歸母凈利潤的比例為29.98%。
此外,中國銀行(SH601988,股價(jià)4.58元,市值1.35萬億元)董事會(huì)建議以每10股人民幣1.208元(稅前)派發(fā)普通股現(xiàn)金股利,分配總額為355.62億元,占該行上半年歸母凈利潤的比例為29.98%;根據(jù)交通銀行(SH601328,股價(jià)6.48元,市值4812億元)分紅預(yù)案,擬每股分配現(xiàn)金股利人民幣0.182元(含稅),共計(jì)135.16億元,占該行上半年歸母凈利潤的比例為29.85%。
數(shù)據(jù)來源:各上市銀行2024年半年報(bào)
不僅是國有大行,部分全國性股份行、城商行及農(nóng)商行也披露了中期分紅方案。
全國性股份行中,中信銀行(SH601998,股價(jià)5.81元,股價(jià)3105億元)擬每10股派現(xiàn)1.847元(含稅),民生銀行(SH600016,股價(jià)3.32元,市值1453億元)擬每10股派現(xiàn)1.30元(含稅)、平安銀行(SZ000001,股價(jià)9.70元,市值1882億元)擬每10股派現(xiàn)2.46元(含稅)、華夏銀行(SH600015,股價(jià)6.13元,市值975.5億元)擬每10股派現(xiàn)1.00元(含稅),分紅總額分別約為98.73億元、56.92億元、47.74億元、15.91億元,對(duì)應(yīng)的分紅比例約為29.20%、29.90%、20.00%、15.13%。
區(qū)域性銀行中,南京銀行(SH601009,股價(jià)9.91元,市值1025億元)擬向全體普通股股東每10股派送現(xiàn)金股利3.587元人民幣(含稅),共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利37.103億元,占合并報(bào)表中歸屬于上市公司股東的凈利潤的32.00%;滬農(nóng)商行(SH601825,股價(jià)6.58元,市值634.6億元)則計(jì)劃對(duì)普通股每10股分配現(xiàn)金紅利2.39元(含稅)每10股派現(xiàn)2.39元(含稅),分紅總額約為23.05億元,分紅比例達(dá)到33.07%,在目前已披露中期分紅方案的A股上市銀行中分紅比例最高。
逾10家銀行將“跟進(jìn)”中期分紅
那么,這些中期分紅資金何時(shí)能“落袋”?對(duì)于投資者關(guān)心的分紅問題,部分銀行在半年報(bào)及2024年度中期業(yè)績會(huì)上作出說明和回應(yīng)。例如,農(nóng)業(yè)銀行在中報(bào)中披露,其2024年度中期A股股息預(yù)計(jì)將于2025年1月8日支付,H股股息預(yù)計(jì)將不晚于2025年1月24日支付。
圖片來源:農(nóng)業(yè)銀行2024年度中期利潤分配方案公告
建設(shè)銀行首席財(cái)務(wù)官生柳榮在業(yè)績發(fā)布會(huì)上介紹,建設(shè)銀行上市以來已累計(jì)分紅超1.2萬億元,近五年一直保持30%的分紅比例,并透露計(jì)劃在2025年的元旦后、春節(jié)前實(shí)施中期分紅;南京銀行董事長謝寧在業(yè)績說明會(huì)上表示,公司已在2023年年度股東大會(huì)和第十屆董事會(huì)第四次會(huì)議上審議通過了關(guān)于中期分紅的相關(guān)議案,將在年內(nèi)規(guī)范有序地實(shí)施中期分紅工作。
值得一提的是,除了已給出明確分紅方案的銀行外,至少還有10家A股上市銀行也公開表達(dá)了將進(jìn)行2024年度中期分紅的意向。
例如,郵儲(chǔ)銀行(SH601658,股價(jià)4.57元,市值4531億元)在2024年半年報(bào)中明確表示,擬實(shí)施2024年度中期分紅派息,中期股利總額占2024年半年度合并報(bào)表口徑下歸屬于銀行股東凈利潤的比例不高于30%。若以當(dāng)期該行歸屬于銀行股東的凈利潤488.15億元、分紅比例上限30%計(jì)算,該行中期分紅總額有望達(dá)到146.45億元。
光大銀行(SH601818,股價(jià)3.04元,市值1796億元)發(fā)布了關(guān)于擬實(shí)施2024年度中期分紅的自愿性公告,表示為貫徹落實(shí)監(jiān)管政策導(dǎo)向,使投資者及時(shí)分享發(fā)展紅利,進(jìn)一步提升投資者獲得感,擬適時(shí)開展2024年度中期分紅,后續(xù)將根據(jù)公司章程相關(guān)規(guī)定制定具體的中期分紅方案,履行公司治理程序后實(shí)施。
紫金銀行(SH601860,股價(jià)2.40元,市值87.86億元)高層在業(yè)績說明會(huì)上透露,該行擬于2024年中期結(jié)合未分配利潤與當(dāng)期業(yè)績進(jìn)行分紅,以當(dāng)時(shí)總股本為基數(shù),派發(fā)現(xiàn)金紅利總金額不超過相應(yīng)期間歸屬于公司股東的凈利潤。
江蘇銀行(SH600919,股價(jià)7.49元,市值1374億元)在半年報(bào)中表示,為進(jìn)一步加大投資者回報(bào)力度、提振投資者長期持股信心,該行股東大會(huì)已授權(quán)董事會(huì)決定2024年中期利潤分配,具體方案將由董事會(huì)根據(jù)該行的盈利情況、現(xiàn)金流狀況和中長期發(fā)展規(guī)劃等決定,相關(guān)方案確定后將另行公告。
據(jù)蘭州銀行(SZ001227,股價(jià)2.11元,市值120.1億元)披露,為增強(qiáng)投資者獲得感,該行在年度分紅的基礎(chǔ)上,擬于2024年半年度以當(dāng)期合并報(bào)表中歸屬于母公司普通股股東的凈利潤為限進(jìn)行中期分紅。
渝農(nóng)商行(SH601077,股價(jià)4.78元,市值542.8億元)在半年報(bào)中也提到擬實(shí)施年度中期分紅派息。對(duì)于分紅的考量,重慶農(nóng)商行高層在業(yè)績說明會(huì)上表示,此次中期分紅是為積極響應(yīng)新“國九條”政策號(hào)召,也是為了提升投資者長期投資的信心,具體方案將在履行公司治理程序后公告并實(shí)施。
據(jù)介紹,重慶農(nóng)商行本著對(duì)投資者合理投資回報(bào)的原則,自2019年A股上市以來堅(jiān)持每年分紅,目前已累計(jì)分紅143.6億元,2020年以來分紅比例一直維持在30%左右。后續(xù),該行將兼顧長遠(yuǎn)利益發(fā)展以及全體股東的整體利益,本著可持續(xù)發(fā)展的規(guī)劃,積極保持穩(wěn)定的分紅比例。
逾六成A股上市銀行去年股息率超5%
多家上市銀行在2024年度中期實(shí)施分紅,除了意在提升投資者信心外,也與新“國九條”等相關(guān)規(guī)定及政策密切相關(guān)。
新“國九條”,指的是2024年4月印發(fā)的《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》。該意見明確要求強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管,增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性,推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅。
對(duì)于現(xiàn)金分紅問題,監(jiān)管曾多次釋放強(qiáng)約束信號(hào)。比如,中國證監(jiān)會(huì)于2023年12月修訂《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅》,進(jìn)一步明確現(xiàn)金分紅導(dǎo)向,推動(dòng)提高分紅水平,鼓勵(lì)公司在條件允許的情況下增加分紅頻次,便于投資者更早分享公司成長紅利。允許上市公司召開年度股東大會(huì)審議年度利潤分配方案時(shí)審議批準(zhǔn)下一年中期現(xiàn)金分紅的條件、比例上限、金額上限等。
中國證監(jiān)會(huì)在2024年3月15日發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見(試行)》中也對(duì)加強(qiáng)現(xiàn)金分紅監(jiān)管、增強(qiáng)投資者回報(bào)作出相應(yīng)規(guī)定。包括要求上市公司制定積極、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅政策,簡化中期分紅審議程序,推動(dòng)一年多次分紅,多措并舉提高股息率等。
就銀行板塊來看,高股息率一直備受投資者關(guān)注。以工商銀行為例,2006年上市至今,累計(jì)為股東創(chuàng)造了超過1.4萬億元的現(xiàn)金分紅回報(bào),是A股分紅金額最高的公司。以其2023年度分紅股利及平均股價(jià)計(jì)算,A股和H股股息率分別達(dá)到6.51%和8.54%,均遠(yuǎn)高于同期存款和理財(cái)產(chǎn)品收益率。
據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2023年度,41家A股上市銀行分紅總額達(dá)到6133.50億元。以2023年度分紅股利及平均股價(jià)計(jì)算,其中有26家銀行的股息率在5%以上,占比超過六成。其中,有11家銀行股息率在6%~7%之間,上海銀行、重慶農(nóng)商行、北京銀行等銀行的股息率更是超過了7%。
中金公司研究部銀行業(yè)分析師林英奇團(tuán)隊(duì)從2023年年中提出銀行股重估、看好國有大行超額收益的邏輯,認(rèn)為穩(wěn)定的盈利和分紅是銀行上漲的基本面邏輯之一。
林英奇團(tuán)隊(duì)分析指出,2024年上半年在存在壓力的經(jīng)營環(huán)境下銀行行業(yè)仍然實(shí)現(xiàn)了0.4%的正增長,盡管相比去年的3.2%有所下降但總體穩(wěn)定。另外,盡管股價(jià)大幅上漲,銀行股息率仍為5%左右,相比無風(fēng)險(xiǎn)收益率存在約300bp的溢價(jià),相比電力、交運(yùn)等傳統(tǒng)高分紅行業(yè)股息率更高,相比煤炭等行業(yè)股息更加穩(wěn)定,在市場中具有稀缺性。
國盛證券研報(bào)根據(jù)公募基金2024年半年度報(bào)告梳理的“基金對(duì)銀行股的持倉比例”結(jié)果顯示,2024年上半年基金中銀行非重倉股比例有所提高,預(yù)計(jì)由于上半年紅利策略占優(yōu),以及銀行股自身低估值、高股息優(yōu)異特性吸引公募資金增持。
截至2024年第二季度,基金前十大重倉中對(duì)銀行股的持倉比例為4.03%(指持股市值占基金凈值的比例,下同),全部持倉中對(duì)銀行股的持倉比例為8.71%,分別較2023年第四季度提升1.18%、2.81%,全部持倉比例較重倉增加4.67%。
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