作為香港最大的本地銀行之一，恒生銀行即將被私有化退市。
10月9日，匯豐控股、匯豐亞太及恒生銀行聯合發(fā)布公告稱，匯豐亞太作為要約人，擬以協議安排方式將恒生銀行私有化，交易對價定為每股155港元現金（扣除股息調整金額，如有），較恒生銀行于香港聯交所最后交易日收市價每股119港元溢價約30.3%。私有化前，匯豐亞太及其一致行動人持有恒生銀行的股份合計約63.36%。
倘若建議獲批準，匯豐亞太將收購由恒生銀行少數股東持有的所有余下股份，并撤銷其于香港聯合交易所的上市地位。私有化后，匯豐控股稱將保留恒生作為獨立持牌銀行的身份，并維持獨立的企業(yè)管治、品牌、獨特的市場定位以及分行網絡。
匯豐擬私有化恒生銀行，溢價超過30%
近日，匯豐控股、匯豐亞太及恒生銀行聯合發(fā)布公告，宣布匯豐亞太作為要約人，已要求恒生銀行董事會向計劃股東提呈建議，根據公司條例第673條以協議安排方式將恒生銀行私有化。
倘若計劃生效，計劃股份將予以注銷，以換取計劃對價，即持有每股計劃股份可獲現金155港元（扣除股息調整金額，如有）。
該公告提醒，恒生銀行股東將獲得2025年第三次中期股息，該股息不會從計劃對價中扣除。恒生銀行于10月9日后宣派且記錄日期為計劃生效日期前的所有其他股息，將從計劃對價中扣除。
據了解，此次匯豐亞太方面給出的私有化建議為每股計劃股份提供港幣155元現金付款（扣除股息調整金額，如有），較恒生銀行于香港聯交所包括最后交易日前的30個交易日所報平均收市價每股116.5港元溢價約33%；較該行于香港聯交所最后交易日收市價每股119港元溢價約30.3%。
在匯豐控股、匯豐亞太方面看來，此計劃對價較恒生銀行的市場價值呈豐厚溢價，并反映恒生銀行于未來數年業(yè)務發(fā)展的潛在價值，同時為計劃股東提供實時變現的機會。
與此同時，匯豐行政總裁艾橋智表示，私有化恒生銀行是促進增長的投資，30%溢價是非�？捎^、具吸引力的報價，展現匯豐集團對香港前景的信心，與恒生銀行壞賬情況無關。
而在10月9日當天，恒生銀行股價大幅上漲，截至收盤，股價報149.8港元/股，大漲25.88%。不過，匯豐控股當日卻出現約6%的下跌，股價報收于103.9港元/股。
保留恒生品牌及傳統(tǒng)，維持獨立的企業(yè)管治
針對此次恒生銀行私有化后，是否會影響其后續(xù)業(yè)務開展和市場定位的問題受到廣泛關注。
對此，匯豐方面表示，十分尊重恒生銀行近百年的傳統(tǒng)，其深厚傳統(tǒng)、品牌形象和獨特文化是其重要的競爭優(yōu)勢。因此，在私有化后，恒生銀行將保留其根據香港銀行業(yè)條例所獨立獲授的持牌銀行認可，并維持獨立的企業(yè)管治、品牌形象，獨特的市場定位，以及分行網絡。
此外，匯豐稱其深知恒生銀行在當地社區(qū)所扮演的重要角色，并將繼續(xù)支持恒生銀行長期參與的社區(qū)項目，以及各項教育、環(huán)境保護、藝術、體育和文化項目。
公開信息顯示，恒生銀行成立于1933年，是植根于中國香港多年的大型本地銀行之一，擁有廣泛的零售及商業(yè)銀行業(yè)務。截至10月9日，恒生銀行仍為匯豐控股的間接非全資附屬公司。
匯豐方面表示，此次私有化不會改變恒生銀行與其客戶的日�；�，客戶的銀行賬戶和客戶經理（如適用）等將維持不變。在此之上，恒生銀行客戶還可享受匯豐全球網絡及金融產品配套。私有化后，匯豐亦能更大規(guī)模以及更同步地在兩個品牌部署科技投資，為客戶提供創(chuàng)新及更高效的金融服務。
從中期業(yè)績表現看，2025年上半年，恒生銀行扣除預期信貸損失前的營業(yè)收入凈額為209.75億港元，同比增長3%；營業(yè)溢利為85.49億港元，同比減少25%；股東應占溢利為68.8億港元，同比減少30.46%。
資產質量方面，上半年，恒生銀行不良貸款率為6.69%，較2024年同期上升1.37個百分點。事實上，近年來，恒生銀行深受房地產信貸壓力困擾，該行此前表示，由于市場不確定性持續(xù)、貿易關稅威脅、持續(xù)利率高企及商業(yè)房地產市場長期低迷，該行審慎增加撥備，預期信貸損失錄得港幣48.61億元，于今年6月30日，總減值貸款為港幣550億元。
恒生銀行前執(zhí)行董事兼行政總裁施穎茵近期表示，上半年影響撥備的主要因素是商業(yè)房地產，由于過去一段時間在持續(xù)高息率的環(huán)境下，寫字樓、商鋪的市場需求較為疲弱，加之供過于求的情況仍存在，所以租金和資產價值存在一定壓力。因此，商業(yè)房地產企業(yè)面臨資金流壓力，部分商業(yè)房地產商被下調到不良貸款的狀態(tài)。
但她認為上述情況只是反映了市場壓力，管理層需要平衡“支持客戶”和“為股東提供可持續(xù)回報”兩方面因素。因此，提高撥備純粹是為抵御不確定性而帶來的潛在壓力，是未雨綢繆、做好準備的做法。
把握香港市場機遇，匯豐三個季度內不再回購
在匯豐看來，拓展香港業(yè)務是其戰(zhàn)略重點之一。匯豐認為，最佳的策略是強化匯豐亞太及恒生銀行在香港銀行業(yè)務的協作，并充分發(fā)揮其各自的互補優(yōu)勢及競爭力，與此同時，客戶亦可自由選擇兩大銀行品牌。
談及此次私有化的裨益，匯豐方面表示，私有化計劃代表對香港的重大投資，彰顯匯豐對香港作為其主要本位市場的長期承諾。此外，亦標志著匯豐堅信香港將繼續(xù)發(fā)揮其作為領先國際金融中心，以及連接國際市場與中國內地超級聯系人的重要角色。匯豐將持續(xù)投入人才和科技發(fā)展，包括更大規(guī)模地為兩個品牌部署科技投資。
此外，匯豐在上述公告中指出，私有化計劃將使匯豐能夠更好地把握香港增長機遇，充分發(fā)揮匯豐亞太及恒生銀行的品牌價值。香港是匯豐的主要本位市場之一，亦是其策略重點，此為匯豐集團提供了一個極具吸引力的資本投入及業(yè)務增長機會。
透過私有化恒生銀行，匯豐可以有效精簡其于香港的業(yè)務架構，簡化決策流程并提高決策靈活性，為進一步增加投資及善用兩個品牌的協作帶來更佳的經濟效益。
與此同時，香港市場競爭愈趨激烈，匯豐亞太及恒生銀行必須更有效發(fā)揮協同效應，迅速響應市場和客戶需求。
那么，此次事件對匯豐集團的財務有何影響？匯豐預期，透過剔除恒生銀行的非控股權益盈利扣減，建議將會提升每股普通股盈利。匯豐將繼續(xù)維持2025年目標派息比率為每股普通股盈利（不包括重大須予注意項目及相關影響）的50%。
截至6月30日，匯豐最新公布的CET1比率為14.6%。根據截至6月30日的分析，預計建議完成后的首日資本影響約為125個基點。
同時，匯豐預期將透過結合自身業(yè)務的資本生成以及由此公告日期起計三個季度內不再啟動任何進一步的股份回購，將其CET1比率恢復至14%-14.5%的目標營運范圍。此外，重新啟動股份回購的決定將取決于匯豐按季度如常進行的股份回購考量及內部審批流程。
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