在香港資本市場上,幾乎每一場上市公司的業(yè)績發(fā)布會(huì),派息計(jì)劃都是必然提出的問題之一。
當(dāng)匯豐、渣打等大盤銀行股取消派息的公告發(fā)布后,立即引發(fā)股價(jià)大跌。有投資人在社交媒體稱:“如果銀行沒有派息,買它還有什么意義?”
4月1日,香港金管局緊急回應(yīng),不認(rèn)為有需要要求香港銀行暫停派息或回購股份。
匯豐前兩大股東是平安集團(tuán)和貝萊德,不派息將會(huì)對投資人收益產(chǎn)生不小的影響。匯豐高管在當(dāng)日的在電話會(huì)議上說,在決定取消股息之前,匯豐沒有征詢?nèi)魏未蠊蓶|的意見。
無預(yù)告取消派息
匯豐、渣打此次突然取消派息,事先毫無跡象。
4月1日,南華早報(bào)報(bào)道,匯豐控股董事會(huì)主席杜嘉祺(Mark Tucker)在當(dāng)日的電話會(huì)議上對媒體表示,取消派息計(jì)劃是因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)要求。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的決定旨在確保有增長資本,并為客戶提供支持。
匯豐控股(0005.HK)當(dāng)日早上公告,接獲英倫銀行透過審慎監(jiān)管局發(fā)出的書面通知,要求匯豐取消派發(fā)2019年第四次股息。
英國其他銀行集團(tuán)亦接到類似要求。渣打集團(tuán)(2888.HK)也公告稱,應(yīng)審慎監(jiān)管局的要求,以及新冠肺炎疫情擴(kuò)散給世界帶來的前所未有的挑戰(zhàn),決定撤回派息和股份回購計(jì)劃。
杜嘉祺在電話會(huì)議上說,在決定取消股息之前,匯豐沒有征詢?nèi)魏未蠊蓶|的意見。
匯豐股權(quán)結(jié)構(gòu)極其分散。截至2019年末,匯豐第一大股東是中國平安(601318)(601318.SH、2318.HK)的子公司平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司,持有匯豐14.19億股,持股比例7.01%;第二大股東是資管公司貝萊德(Blackrock, Inc.),持有匯豐14.14億股,持股比例6.96%。
渣打集團(tuán)第一大股東則是新加坡政府投資公司所屬的淡馬錫,截至2018年末持有渣打集團(tuán)15.77%股份。
匯豐、渣打與中國銀行子公司中銀香港同屬香港特區(qū)三大發(fā)鈔行。4月1日當(dāng)日,匯豐股價(jià)跌破40港元,最低報(bào)39.8港元,全天下跌9.51%;渣打集團(tuán)股價(jià)也跌破40港元,最低報(bào)39.7港元,全天下跌7.64%。中銀香港股價(jià)上漲1.17%至21.7港元。
同日,匯豐控股在倫敦的股價(jià)跌幅也超過8%。股價(jià)大跌使匯豐、渣打的投資人蒙受損失。以匯豐第一大股東平安為例,平安在匯豐董事會(huì)并無席位,去年9月平安2019年中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上,平安集團(tuán)高管稱:“平安投資匯豐,一是因?yàn)閰R豐長期經(jīng)營穩(wěn)健,是全球化的領(lǐng)先銀行。二是分紅可觀,平安要匹配保險(xiǎn)的負(fù)債,匯豐的分紅政策比較穩(wěn)定,對市場是有承諾的,是適合的投資標(biāo)的!
對于該筆投資,平安集團(tuán)4月1日傍晚回應(yīng)媒體稱,匯豐投資占平安險(xiǎn)資總投資比例不到2%,暫時(shí)不分紅影響可控。對匯豐的投資是長期投資。
不過,匯豐、渣打等銀行分紅何時(shí)重啟暫無下文。匯豐首席財(cái)務(wù)官邵偉信(Ewen Stevenson)在電話會(huì)議上說,匯豐目前不會(huì)承諾支付該年暫停的所有股息,但會(huì)在今年晚些時(shí)候?qū)ζ涔上⒄咦龀鰶Q定。
他說,暫預(yù)期2019年第四次中期息、2020年度首三次中期息暫停派發(fā),估計(jì)總共節(jié)省90億美元,并對普通股權(quán)一級資本比率有近1個(gè)百分點(diǎn)的正面幫助。
當(dāng)日,英資銀行中,匯豐控股、渣打集團(tuán)、蘇格蘭皇家銀行、巴克萊銀行和勞埃德銀行集團(tuán)銀行都取消了未支付的股息和股票回購,并表示2020年不會(huì)支付股息。
匯豐控股在公告中稱,在2020年底前暫停派發(fā)所有普通股的季度或中期股息或應(yīng)計(jì)款項(xiàng),亦不會(huì)進(jìn)行任何普通股的回購。在更充分了解疫情的全面影響,以及環(huán)球經(jīng)濟(jì)未來幾年的前景較為明朗之后,會(huì)重新檢討2020年的普通股股息政策及支付安排。
渣打集團(tuán)公告稱,將派發(fā)2019年末期股息每股普通股20美分的建議撤回,并暫停2020年2月28日宣布的股份回購計(jì)劃。此外,在2020年不會(huì)產(chǎn)生、建議或派發(fā)普通股的中期股息。董事會(huì)關(guān)于2020年末期股息的建議,將考慮到本集團(tuán)全年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)以及當(dāng)時(shí)的中期前景。
除了取消派息,英國審慎監(jiān)管局還致函各銀行:“預(yù)計(jì)銀行不會(huì)向高級職員(包括所有重大風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者)支付任何現(xiàn)金獎(jiǎng)金!
不派息為何影響巨大?
對銀行股不派息的恐慌情緒延伸發(fā)酵。
4月1日,香港特區(qū)立法會(huì)議員張華峰對媒體稱,接獲投資者投訴不滿匯豐取消派息。匯豐長久以來均有派息制度,獲得廣泛投資者認(rèn)同和支持,但這次對小股東并不公平。
他說,若匯控因疫情影響業(yè)績,繼而想預(yù)留更多流動(dòng)資金也是無可厚非,但不應(yīng)在宣布派息后再取消決定,這種做法對小股東不誠實(shí)、不公平。
匯豐的特殊之處在于,雖然總部在倫敦,但有香港和英國兩個(gè)本位市場,且香港是匯豐收入最大貢獻(xiàn)來源地。很多香港當(dāng)?shù)赝顿Y人依賴匯豐分紅派息的收益,該公司股息率一度超9%。
對于香港當(dāng)?shù)劂y行是否暫停派息,4月1日,香港金管局發(fā)言人回應(yīng)稱,留意到部分海外監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求銀行暫停派息及股份回購。但香港銀行體系資本水平充裕,平均資本充足比率超過20%,遠(yuǎn)高于最低監(jiān)管要求,有能力繼續(xù)提供穩(wěn)定信貸支持香港經(jīng)濟(jì),因此金管局不認(rèn)為有需要要求香港銀行暫停派息或回購股份。
中銀香港也對媒體回應(yīng)稱,目前無計(jì)劃更改派息政策。在制定派息規(guī)劃時(shí),會(huì)綜合考慮股東回報(bào)、監(jiān)管要求以及銀行長期業(yè)務(wù)發(fā)展的客觀需求。目前40%-60%的派息區(qū)間仍是合理和恰當(dāng),兼顧股東利益及銀行長遠(yuǎn)發(fā)展。
新冠肺炎疫情影響幾何?
銀行并非唯一暫停分紅的行業(yè)。
大型公司中,波音、福特、萬豪酒店都在今年暫停了派息。高盛上周表示,標(biāo)普500家公司的股息預(yù)計(jì)將比2019年減少25%。
匯豐、渣打等銀行將取消派息歸因于新冠肺炎疫情影響。
“匯豐擁有龐大的資本、雄厚的資金和充裕的流動(dòng)性,但當(dāng)前局勢極不明朗,難以評估疫癥的持續(xù)期及影響!4月1日,匯豐控股在公告中稱,董事會(huì)明白新型冠狀病毒疫情對當(dāng)前環(huán)球經(jīng)濟(jì)所造成的嚴(yán)重影響和潛在打擊,以及匯豐在協(xié)助客戶渡過這場危機(jī)并保留資源以備于復(fù)蘇時(shí)用作投資所擔(dān)當(dāng)?shù)闹匾巧?/P>
匯豐控股公告稱,將于4月28日公布2020年一季度業(yè)績。在艱難的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,集團(tuán)首季業(yè)績?nèi)匀环(wěn)健,而且信貸業(yè)務(wù)至今表現(xiàn)良好。然而,由于新型冠狀病毒疫情對全球,以至對利率、市場水平及前瞻性經(jīng)濟(jì)前景的影響,預(yù)期制訂保險(xiǎn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的列賬基準(zhǔn)收入,及環(huán)球銀行及資本市場業(yè)務(wù)的信貸及資金估值調(diào)整將會(huì)受到影響,而預(yù)期信貸損失亦將會(huì)增加。
渣打集團(tuán)公告稱,董事會(huì)完全認(rèn)同股息對本集團(tuán)擁有人的重要性。但是,于此時(shí)暫停股東分配股息將使本集團(tuán)能夠?yàn)閭(gè)人、企業(yè)和經(jīng)營所在的社區(qū)提供最大程度的支持,同時(shí)保持強(qiáng)大的資本比率并為長遠(yuǎn)業(yè)務(wù)作出投資。本集團(tuán)資本充足、杠桿率低,且對承受虧損的能力高。其資本和流動(dòng)性指標(biāo)仍遠(yuǎn)高于監(jiān)管門檻。
更早之前的3月20日,英國央行宣布,將取消今年對八大銀行和建筑協(xié)會(huì)的壓力測試,使他們能夠?qū)W⒂谠谛鹿诓《疚C(jī)期間提供貸款。該央行表示,最近的2019年壓力測試表明,英國銀行系統(tǒng)能夠抵御英國和全球經(jīng)濟(jì)同時(shí)發(fā)生的深度衰退,這些衰退再加上資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌和不當(dāng)行為成本的單獨(dú)壓力,總體上要比全球金融危機(jī)更為嚴(yán)重。
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