近90%銀行股跌破凈資產(chǎn)！股價節(jié)節(jié)敗退，多家銀行出手“護價”，市場卻不買賬...

　　導(dǎo)讀：截至6月11日，在A股上市的36只銀行中，已有32只跌破凈資產(chǎn)，目前破凈率逼近90%。

　　面對股價的節(jié)節(jié)敗退，多家銀行出手“護價”。

　　來   源丨21世紀(jì)經(jīng)濟報道（ID：jjbd21）

　　記   者丨葉麥穗

　　編   輯丨馬春園

　　銀行板塊距離全面破凈，僅4步之遙。

　　截至6月11日，在A股上市的36只銀行中，已有32只跌破凈資產(chǎn)，目前破凈率逼近90%。

　　目前碩果僅存的銀行為寧波銀行(002142,股吧)、招商銀行(600036,股吧)、常熟銀行(601128,股吧)和紫金銀行(601860,股吧)。其中紫金銀行的市凈率為1.03倍，也處于危險邊緣。

　　圖片來源 / 圖蟲創(chuàng)意

　　估值已逼近2014年歷史低位

　　“天天都說銀行股的估值偏低，但就是不漲。我在3月份開始分批買入農(nóng)業(yè)銀行，至今仍沒有盈利，不過好在表現(xiàn)穩(wěn)定，波動基本都在1%之內(nèi)。”投資人劉斌（化名）告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者。

　　目前破凈程度最深的是華夏銀行(600015,股吧)，市凈率只有0.46倍，也是唯一一家市凈率在0.5倍之下的銀行。此外有六家銀行的市凈率在0.5倍至0.6倍之間，分別是北京銀行(601169,股吧)、交通銀行、民生銀行(600016,股吧)、中信銀行(601998,股吧)、江蘇銀行和光大銀行(601818,股吧)。

　　工農(nóng)中建四大行中，中國銀行的市凈率最低，為0.6倍，工商銀行最高，為0.73倍。

　　股價在凈資產(chǎn)之上的銀行中，寧波銀行估值最高，為1.62倍，其次是招商銀行1.43倍，常熟銀行為1.14倍，紫金銀行1.03倍。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示，銀行股破凈早已不是新鮮事，主要是投資者擔(dān)憂未來凈息差進一步收窄，銀行的盈利能力會受影響。此外，在目前新冠肺炎疫情影響下，國內(nèi)實體經(jīng)濟仍有一定下行壓力，全球經(jīng)濟存在較大不確定性，銀行不良率可能有所升高。

　　國信證券(002736,股吧)的研報顯示，銀行股估值目前又回到了歷史低位，即2014年左右的水平，很多股票甚至是創(chuàng)新低。在本輪經(jīng)濟下行壓力之下，市場和決策層均有“銀行向?qū)嶓w讓利”的聲音，這可能影響銀行未來利息收入和其他收入，或許是本輪銀行股低估值的主要原因之一。

　　私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊也持有類似觀點，他對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，實體經(jīng)濟在疫情影響下，導(dǎo)致需求和供給的雙重下降，為了對抗經(jīng)濟上的不確定性，各國央行向市場大量注入流動性，中國也出臺各種經(jīng)濟刺激措施，因此市場普遍擔(dān)憂信貸質(zhì)量下降，銀行資產(chǎn)負(fù)債表出現(xiàn)風(fēng)險資產(chǎn)的概率也在增加，同時各種信貸違約的現(xiàn)象也頻繁發(fā)生，市場擔(dān)憂銀行隱含的資產(chǎn)風(fēng)險進一步加大，而且這種風(fēng)險還沒有在銀行目前的資產(chǎn)負(fù)債表中得到充分的體現(xiàn)，從而導(dǎo)致銀行股紛紛跌破凈資產(chǎn)。

　　10家銀行先后創(chuàng)歷史新低

　　圖片來源 / 圖蟲創(chuàng)意

　　銀行股估值走低的同時，股價也不斷下行。

　　6月10日，郵儲銀行創(chuàng)下上市以來的最低價4.71元/股，郵儲銀行于去年12月10日上市。

　　郵儲銀行并不是今年以來唯一創(chuàng)新低的銀行。根據(jù)同花順(300033,股吧)統(tǒng)計，今年以來已經(jīng)有10家銀行先后創(chuàng)下上市以來的股價新低，次新銀行股居多，包括浙商銀行、長沙銀行(601577,股吧)、西安銀行(600928,股吧)、渝農(nóng)商行等。

　　面對股價的節(jié)節(jié)敗退，多家銀行出手“護價”。

　　郵儲銀行6月10日公告稱：2019年12月10日至2020年6月8日，郵政集團累計增持該行A股7.37億股，增持金額39.8億元，占該行已發(fā)行普通股總股份的0.85%。

　　不過對于該增持方案，市場似乎并不買賬，公告披露當(dāng)日下跌3.19%，收報4.85元/股，領(lǐng)跌銀行板塊，盤中最低觸及4.71元/股的歷史最低價。

　　渝農(nóng)商行6月5日晚間發(fā)布關(guān)于穩(wěn)定股價方案的公告稱，該行11名董事、高管將以不超過2019年度自本行領(lǐng)取稅后薪酬15%的自有資金，通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競價交易方式增持該行股份。本次增持計劃不設(shè)價格區(qū)間，增持實施期限為自2020年6月8日起6個月內(nèi)。以2019年稅前薪酬計算，這11名董事高管15%的薪酬合計為53.2萬元，即實際投入要低于53.2萬元。

　　“郵儲銀行的動作相對較大。但更多的銀行則是以董事、高管的年薪作為基數(shù)進行增持，增持金額多則幾百萬上千萬，少則幾十萬，這對幾百億，甚至上萬億盤子的銀行股來說，杯水車薪，市場沒有反應(yīng)是正常的�！币患宜侥紮C構(gòu)的負(fù)責(zé)人表示。

　　銀行股雖然節(jié)節(jié)敗退，但市場對于銀行股未來的表現(xiàn)并不悲觀。胡泊認(rèn)為，銀行股大幅下行的可能性并不大，因為銀行股分紅向來相當(dāng)可觀，工行、中行這種大市值銀行每年的分紅比例在5%以上，作為一個收益比較確定的資產(chǎn)品種，銀行股具有一定的長期配置價值，不過博取貝塔收益或彈性收益的可能性不大。

　　截至6月11日，股息率超過6%的銀行有四家，分別是民生銀行、北京銀行、交通銀行和浙商銀行。5%到6%之間的則有6家，這個收益已經(jīng)趕超目前銀行理財產(chǎn)品的平均水平。

　　本期編輯 劉巷、實習(xí)生華凱純

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